《我为何放弃技术分析》读书心得

昨晚翻起了一本书，主要是书名吸引了我，《我为何放弃技术分析》。我现在也多是从技术分析入手，没有对股票基本面进行研究，所以想看看作者为什么放弃技术分析。

书是从2019年在网上二手书店买的，很便宜，只是一直放在书架上没去看它。书中完全没有技术分析的内容，都是在讲基本面分析，书名给人一种“标题党”的感觉，但是内容还是值得一看的。

书中作者陈逢元作为职业投资者讲述了价值投资的原理、他自己的投资策略并做了股票分析范例。有原理、有方法、有实例，给我上了一堂价值投资课！

开篇讲投资股票的长期优势，分析其他大类资产，如黄金，更多是避险用途，在稳定的政治经济环境下，黄金不能升值，流动性差，不能当成投资品。债券受通货膨胀影响，侵蚀了实际价值。股票收益率要超过债券收益率。然后讲中国股市，建议在股票市场经过多年的操作仍然亏损的投机者，应该最先学会放弃投机思想，不要指望通过吸取经验教训、认真学习刻苦钻研就能翻本。充斥着“炒作、庄家、消息、概念”的投机思路是一条根本性错误的道路。

书写于2015年，当时应该价值投资在国内还不很流行，作者写书也是为了推广价值投资的理念。A股市场经过这么多年的发展，价值投资理念慢慢开始进入一些投资者的世界，但是还有很多人在消息炒作、跟庄追涨的浪潮中起起伏伏。没有自己的思考，没有交易计划，没有对人性的判断，没有对自我的反思反省。

作者提出了一条市场参与者能够共赢的投资之路——投资者的盈利不是来自于交易对手的亏损，而是来自于上市公司的价值提升。这也和我最近看的另一本书张磊《价值|我对投资的思考》意思一样，做时间的朋友，和伟大的企业共同成长。

第一章讲投资分析，讲解了重要的财务指标和估值指标，如净资产收益率、毛利率、市盈率、市净率、红利率等。这些指标我之前也学过，现在看是一些很基础的东西。还讲到定性分析，分析公司有没有护城河。结合前面的指标定量分析，寻找价格低估的股票。

第二章讲投资策略，相对集中持股，做组合投资，要善于学习，独立思考。对网络上的研报、文章去掉所有的形容词，枯燥的数据是最重要的，文章的逻辑是否正确，结论是否想当然，还是有事实依据。

这部分也简述了他的投资组合历年的变化，过程中他的思考。2007年上半年他清空了他的仓位，但那之后，他的股票又涨了86%，但没有低估的股票，他顶住了诱惑，没有再进场，也因此躲过了2008年的股灾。投资组合中2013年茅台业绩不佳，股票大跌，作者重仓买入。就算他平均成本97元好了，持有到现在2150，7年时间赚了20多倍。这就是复利的威力，也是与时间做朋友最好的汇报。

第三章讲他对投资个股的分析。可以做为模板，看看大家对所持个股有多深的认识。

书不是很厚，内容也不是很多，但我还是很有收获和感触，也给大家做个分享，希望大家也能发现自己的茅台，长线持有，收益常虹！