又一家热门股闪崩,是否是介入机会 良品铺子 (长线是金11 81) 2024-06-17 11:56:28 周一开盘,高端休闲食品之王,年内重磅次新股良品铺子突然低开跳水,其后持续惨绿态势,盘中一度逼近跌停;下午也未见好转,尾盘以-7.56%报收,市值缩水至230.58亿,创4个月来的新低。股价之所以会出现闪崩,原因还在于10月25日下午发布的三季报。2020年1-9月良品铺子实现营业收入55.3亿、净利润2.64亿,分别同比+1.29%、-16.15%;三季度单季营业收入19.2亿,同比-1.79%,净利润1.03亿,同比-13.45%。在社会经济逐渐恢复正常水平的三季度,营收和净利润仍然出现负增长,显然市场认为业绩表现是不及预期的,因此用脚投票也就见怪不怪了。 业绩惨淡,是否意味着良品名不符实呢。我个人的看法是:1、为了最有效的利用二级市场融资,上市之前将最好的一面展示给世人,使价格出现高估,是任何企业都无法避免的事情,即便逻辑再硬也莫能例外。2、良品这种密集开店、线下占比较大的商业模式,受疫情的影响非常大,不管是销售还是开店扩张都可能因此出现停滞。同时,由于良品定位高端,价格小贵,即使疫情得到有效控制,但在经济大环境低迷的背景下,很多人不得不节衣缩食,减少此类开支,很难迅速恢复到疫情前的状态。例如我们单位几个月发不出奖金来,我今年就一次都没买过良品。3、随着国内疫情得到有效控制,负面影响逐步减弱,良品实际上也处于逐渐恢复之中,只不过这种回血没有人们预期的那么快。 由上表,我们首先可以看到线上营收继续保持增长态势,三季度虽然同比有所回落,但要考虑随着二、三季度线下门店恢复正常,销售渠道此消彼长带来的影响。其次,加盟批发销售和直营零售业务下滑明显,到三季度已非常接近去年同期水平,意味着线下门店日益恢复常态、步入正轨。其三,华中区是良品的大本营,也是今年疫情的重灾区,对业绩的影响至关重要,好在下滑幅度逐季收窄。我想武汉是今年疫情的始发地,武汉本地企业直接受疫情的冲击也是最大的,营收和净利润双双出现下滑,是再正常不过的事情,但疫情始终是偶然性事件,并不能影响和改变良品的长期逻辑(关于良品的长期逻辑,我已在《这家公司,若有机会值得上车》一文中有所阐述),随着社会经济的进一步恢复,艰难的日子总会过去,重拾增长之路并不遥远。既然长期逻辑没有问题,是不是就应该逢低入局呢,但在我看来230.58亿的市值还需再斟酌一番。 如果我们以当前市值买下整个公司,以2019年3.4亿净利润为基准(大概率今年还达不到这个水平),想在未来十年通过累计净利润收回成本的话,公司就需要维持34%的年化增速。按照常识,上市后的成熟企业,增速大概率会弱于上市前,再对比公司23.22%的ROE均值,我对未来十年保持34%的年化增速是信心不足的,个人认为尽管出现大跌,但良品目前还没有进入舒服的击球区域。 赞 (0) 相关推荐 三全食品:千亿市值,三大核心逻辑! 受疫情影响,今年"宅经济"盛行,因此也使得食品行业业绩普遍上涨.尤其是冷冻食品.方便休闲食品.乳肉制品等相关企业前三季度业绩暴涨,如金字火腿预计前三季度净利同比增长78.94%-9 ... 四大零食巨头三家利润下滑 洽洽为何“一枝独秀”? 中国商报/中国商网(记者 周子荑 文/图)截至目前,休闲食品行业四大龙头三只松鼠.良品铺子.来伊份.洽洽都发布了三季报,业绩整体低迷,其中三家企业都出现业绩下滑,来伊份甚至亏损3700万元,只有洽洽& ... Q4净利润大增200%,百度复苏,指日可待? 百度周四盘后公布了四季度财报,最大的一个亮点就是净利润一扫负增长颓势,大幅增长200%. 另一方面,百度的营收增速有所反弹,但目前仍只有个位数百分比增长.而且,由于疫情的关系,一季度的广告收入也预计出 ... 三季报营收、净利TOP10巨变!华润三九、步长制药跌出榜单,华大基因、长春高新高光上榜... 据国家统计局公布,2020年前三季度医药制造业整体收入增速为1.60%,利润总额增速为8.20%.受疫情影响,Q1收入和利润增速分别为-8.90%和-15.70%.随着疫情控制,上半年整体收入增速2. ... 东方雨虹:前三季度业绩持续向好 产能扩张全国性布局持续完善 10月26日,东方雨虹发布2020年三季报,公司2020年1-9月实现营收149.78亿元,同比增长16.15%,实现归母净利润21.3亿元,同比增加43.35%,实现扣非归母净利润20.34亿元,同 ... 四大药店三季报火线解读!各有千秋你pick哪一家? 益丰药房.大参林.老百姓和一心堂近日相继发布三季报,下面就让我们一起来看看医药生物行业稀有的四大连锁药店所交的三季度答卷. 01 业绩表现:益丰和大参林更胜一筹 四家上市零售药店前三季度营业总收入均在 ... 茅台大跌背后:国酒不再,价值回归? 一. 茅台2017年大涨的逻辑 茅台去年大涨的逻辑:收入.利润大幅增长.从2017年开始,连续6个季度茅台的营收增速更是从没有低于30%,包括2018年的前两个季度,分别增长32.21%和45.56 ... 美的VS格力VS海尔 三巨头胜亦何骄 败亦何馁? 还在一年前,大部分投资者最看好的家电类上市公司还是格力电器(000651.SZ). 在市值过千亿的3家家电类上市公司中,2019年底的数据是,美的集团(000333.SZ).格力电器.海尔智家(600 ... 上市一周年,良品铺子的日子并不好过 作者:龚进辉 3月的第一天,正如天气不佳一样,良品铺子的股价表现也并不抢眼.开盘跌停,但不久便打开跌停板,随后公司股价全天在低位震荡,报收58.83元/股,当日跌幅为9.56%,跌幅位居食品综合板块之 ... 长春高新|金赛稳健增长,疫苗快速放量 长春高新前三季度实现营收63.99亿元+17.6%,归母净利润22.60亿元+82.2%,经营性净现金流16.85亿元+6.9%,第三季度营收24.82亿元+21.0%,归母净利润9.50亿元+84. ... 内循环的消费昭示与良品铺子的成长物语 今年的"双11"比往年"长"了一点,年初市场的悲观情绪,在年尾化作消费的动力.三季度以来,中国经济和消费在以肉眼可见的速度恢复. 疫情大考对任何企业而言都是一样 ... 营收增速逐年放缓,4500亿市值的海康威视已经增长见顶了吗? 文 / A股频道 出品 / 节点财经 11月上旬,海康威视第二大股东龚虹嘉通过大宗交易共计减持公司股份7600万股,占公司总股本的0.81%,交易均价43.79元,套现大约为33.28亿元. 此前9月 ... 10家业绩翻倍,6家扭亏为盈,2020年中药行业已然走出了困境? 在2020年疫情防控过程中,中医药发挥的作用有目共睹,根据国新办新闻发布会透露,全国新冠肺炎确诊病例中使用中医药的过程中,有效率达到了90%以上.加之国家及地方政策的多项支持,中医药的发展已被纳入国家 ... 业绩增长靠提价,单一产品打天下,机构减持下的片仔癀还香吗? 业绩增长靠提价,"药茅"片仔癀高增长的神话还能继续吗? 撰文/吕明侠 出品/每日财报 俗话说"北有同仁堂,南有片仔癀",凭借其独特的配方,片仔癀在药界一直负有盛 ... 增收不增利之下 ,豪赌万家灯火 ,来伊份该如何突围? 有限的资金"豪赌"万家灯火或非明智之举,加强品质管控或许更容易杀出重围. 出品|每日财报 作者|吕明侠 顶着昔日"休闲零食第一股"光环的上海来伊份股份有限公司( ... 广阔的休闲零售市场,良品铺子们为何集体受困? 这几年,休闲零食市场无疑是近年来最火热的赛道,除了持续向上.赛道不断拓宽及规模不断扩大的整体市场前景,头部玩家们也以最短的成长路径你追我赶般登陆资本市场. 数据显示,我国休闲零食行业年产值由2004年 ... 良品铺子一季报深度解读:营收、净利双位数增长只是结果,更值得探究的是内核 昨天,我在抖音上看到马化腾的一个视频,他说,现在很多投资人研究未来投资方向的时候,都得先问自己的孩子:喜欢吃什么.玩什么?"有时候其实你什么都没有做错,只是错在你太老了". 这话听 ... 今夜,外围巨震! 为财经人士倾心打造的投研资讯平台 预期差就是生产力. --研报社 社长了解到,研粉中有不少专业的机构投资者以及业内专业人士,对于有价值的行业公司调研信息需求较大,特此在这里向各位发布一条英雄帖: 若您 ...