FF剥夺恒大资产抵押权申请被再次驳回

11月29日晚间，恒大健康公告称，时颖公司已经收到紧急仲裁结果，紧急仲裁员全面驳回Smart King剥夺时颖公司对Smart King资产抵押的申请，这意味着FF若想通过资产抵押来进行债务融资，必须征得恒大集团的同意。此外，乐视创始人贾跃亭须承担自己及恒大方的诉讼及仲裁费用，合计约830万港元。

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实际上，这已经是贾跃亭第二次向仲裁庭申请剥夺恒大的资产抵押权。

早在10月18日，贾跃亭控制的Smart King就曾提出过同样的申请，并于10月22日被紧急仲裁员驳回。时隔不足一个月，11月12日，贾跃亭再次提出同样的申请，又遭到香港国际仲裁中心的驳回。

贾跃亭为何对资产抵押权如此执着？

有业内人士表示，虽然上次的仲裁结果是FF拿到了5亿美元的替代融资权，但实际上，无论是股权融资、债务融资，还是知识产权质押融资，都必须征得恒大集团的同意。

因为作为时颖投资FF 20亿美元的条件，时颖公司、FF和贾跃亭签署了三份质押协议，分别是《股权质押协议》、《资产抵押协议》和《知识产权质押协议》，FF和贾跃亭通过这三份协议将FF TOP（FF原股东，实控人为贾跃亭）和FF香港旗下法法中国的绝大部分股权、FF位于洛杉矶的总部和FF位于汉福德的工厂、以及FF针对电动车开发制造的知识产权全部质押给了恒大集团控制的时颖公司。

随着恒大集团和FF之间的矛盾从幕后转到台前，恒大集团已通过司法途径，对上述质押的资产进行了保全。在资产保全期间内，贾跃亭无权对上述资产进行处分，也无法依靠其进行融资。

正当市场以为这一回合的较量以恒大的胜利而告终时，FF如同此前一样，表示出“不服”。

有FF内部人士向《国际金融报》记者表示，“恒大健康公告内容涉嫌断章取义和片面解读紧急仲裁裁决书。”

上述人士补充道，紧急仲裁结果虽然驳回了FF要求收回资产抵押权的申请，但是紧急仲裁的目的是“紧急救济”，那只能说明仲裁员可能认为之前开放5亿美元融资的决定已经满足了紧急救济的需求，亦或是认为这项争议应当在正式仲裁中做出决定。

FF并不会放弃要求收回资产抵押权的申请，有FF内部人士透露，FF本次紧急仲裁的诉求将转到主仲裁庭进行判定，主仲裁庭将在1周-2周内成立。

此番仲裁驳回也意味着FF若想通过资产抵押来进行债务融资，必须征得恒大集团的同意，就双方目前关系而言，恐难实现。

因此，FF的资金危机并未解决。此前为了缓解资金压力，FF采取了裁员降薪和停薪留职等措施减少开支，但这并不能让FF支撑多久。本月初，有消息称，FF一名高管在全体员工大会上表示，FF现有的资金仅够让剩余大约600个员工按照降薪标准维持到11月30日。

据悉，在获得5亿美元的替代融资权后，贾跃亭跟多方投资人都有接洽，包括美国顶级投资银行Stifel、电动汽车区块链公司EVAIO，还有媒体称，FF即将得到沙特主权基金的投资，然而即便火花四溅，但到目前为止，融资进程仍无实质进展。

有业内人士称，融资情况或将直接影响其量产进程，FF目前的压力非常大。如果近期内贾跃亭不能解决资金紧张问题，FF可能还要继续裁员，FF91的量产进程或无法保证。而依据FF与恒大集团之间的协议，若明年一季度FF不能实现量产，贾跃亭将失去对FF的控制权。

对此，FF内部人士向《国际金融报》记者表示，FF正在“两手抓”，一方面继续推动解除恒大集团对FF的资产保全，另一方面在美国投行Stifel的协助下，与全球多方不同背景的投资人洽谈，推进5亿美元的融资计划，保障FF 91的量产工作向前推进。