刘彦春PK曹名长：近5年景顺长城鼎益赚336% 中欧潜力价值赚101%

　　近期，基金一季度业绩出炉，同时2020基金年报披露，新浪挖掘基对比百亿基金经理业绩、持仓等以飨读者。本文对景顺长城基金刘彦春与中欧基金曹名长进行PK。

　　刘彦春在管规模783亿元，曹名长在管规模55亿元

　　智君科技评测数据显示，刘彦春，从业19年，累计管理产品10只。目前在管基金6只，在管规模783.23亿元，剔除货币基金总规模783.23亿元。相较上一季度，在管规模没有变化。代表基金：景顺长城鼎益混合（LOF）。基金经理总计管理年限为12.1年，目前在管基金类型为权益型基金，历史上未曾管理过其它类型基金。

　　曹名长，从业24年，累计管理产品17只。目前在管基金8只，在管规模54.68亿元，剔除货币基金总规模54.68亿元。相较上一季度，在管规模减少13.6亿元。代表基金：中欧潜力价值灵活配置混合A。基金经理总计管理年限为14.5年，目前在管基金类型为权益型基金，历史上未曾管理过其它类型基金。

　　代表作产品方面，景顺长城鼎益混合（LOF）业绩比较基准：20.0%×同业存款利息率+80.0%×沪深300指数(5148.267, 37.49, 0.73%)(5147.7250, 36.95, 0.72%)。

　　中欧潜力价值灵活配置混合A业绩比较基准：60.0%×中证小盘500指数(6313.786, 2.12, 0.03%)(6312.3944, 0.73, 0.01%)+40.0%×中债-综合指数。

　　业绩：近六月及以上时间段，景顺长城鼎益收益均高于中欧潜力价值

　　业绩方面，截止3月31日，刘彦春管理的景顺长城鼎益混合（LOF）今年亏损6.5%，曹名长管理的中欧潜力价值灵活配置混合A今年盈利8.5%。此外，近一月、近三月中欧潜力价值灵活配置混合A收益高于景顺长城鼎益混合（LOF）；近六月、近一年、近两年、近三年、近五年景顺长城鼎益混合（LOF）收益均高于中欧潜力价值灵活配置混合A。

　　风险：中欧潜力价值回撤低于景顺长城鼎益

　　智君科技评测数据显示，景顺长城鼎益混合（LOF）成立日2005-03-16，中欧潜力价值灵活配置混合A成立日2015-09-30，即2015-09-30至2021-03-31日为两只产品共同时段。期间二者风险收益指标如下。

　　区间收益、年化收益、阿尔法三大指标，景顺长城鼎益混合（LOF）高于中欧潜力价值灵活配置混合A。最大回撤方面，中欧潜力价值灵活配置混合A低于景顺长城鼎益混合（LOF）。

　　持仓：景顺长城鼎益重点布局消费和医药，中欧潜力价值在消费、金融地产、原材料持仓更多

　　两只产品重仓股、重仓行业分布如下。可以看出，景顺长城鼎益混合（LOF）十大重仓股持仓占净值比例更高，即持仓集中度更高。此外，景顺长城鼎益混合（LOF）重点在消费和医药领域布局，但是中欧潜力价值灵活配置混合A在可选消费、金融地产、原材料领域持仓更多。

　　后市展望：刘彦春认为未来国内信用紧缩、美国地产周期是投资值得关注的细节

　　刘彦春年报后市展望：

　　权益投资应该顺应经济发展潮流，我们更愿意在符合产业趋势、效率持续提升的领域寻找投资机会。收入水平的提高带来居民消费水平持续升级，我国在众多高附加值领域的全球竞争力也在不断提升，部分行业已经处于爆发前夜。未来值得跟踪关注的细节很多，例如国内信用紧缩力度、美国地产周期强度等等。但就大局而言，我国这些年一直在做正确的事，发展潜力十足。我们能在中国做投资非常幸运，凭借正确的方法和坚持的态度，未来必然有所收获。

　　曹名长年报后市展望：

　　我们觉得目前市场有两个坏消息，但也有两个好消息。两个坏消息，一是政策由宽松转向偏紧（当然，从长期来看，这可能反而是好的），二是市场目前的估值处于较高历史分位。经过两年的上涨，沪深300的估值已从底部大幅向上修复，目前虽然比2007年、2009年、2015年还低不少，但已与2004年3月相当，且高于2011年和2017年高点。而两个好消息，一是上市公司的业绩未来一年将持续增长，这得益于全球经济从疫情中恢复以及美联储等国家央行的货币宽松政策；二是价值风格指数处于历史最低估值，因此依然具备很大的投资安全边际。

　　至于投资方向，考虑到一些大龙头优质公司目前估值较高从而缺乏“性价比”的情况，我们将选取目前颇具“高性价比”的一些细分行业的龙头中小上市公司作为未来一段时间主要投资方向，这些公司分布于各行各业中。

责任编辑：常靖蕾