运营商、铁塔年内5G投资达两千亿 新一轮招标将启
6月3日，5G概念股启动。截至发稿前，欣天科技、武汉凡谷、春兴精工涨停，中兴通讯、移为通信、紫光股份涨幅超过5%。根据Wind数据显示，当天5G指数涨幅达到1.56%。
消息层面上，运营商5G三期大规模招标即将启动。国泰君安证券指出，伴随着国内外主设备厂商表示完成5G基站招标测试，国内5G三期招标集采或即将开启。2020年在疫情和新基建政策的双重影响下，国内运营商投资全年呈现“倒V形”节奏，而2021年节奏呈现“前低后高”，相应板块公司业绩也跟随。
一位不愿意具名的通信设备厂商负责人对第一财经记者表示，运营商以及广电的招标临近，5G的后续潜力将会进一步显现出来。“此前的招标对于大家来说是抢单，变数较大，但是这次招标，大的格局基本确定，份额肉眼可见。”
5G投资将超2000亿元
进入5G发牌两周年之际，通信行业投资进入修复反弹期，而电信运营商的资本开支成为整个产业链的风向标。
国泰君安在最新的研报中指出，2020年在疫情和新基建政策的双重影响下，国内运营商投资全年呈现“倒V形”节奏，而2021年节奏呈现“前低后高”。
兴业证券则表示，2021年，三大运营商5G相关资本开支1847亿元，同比增长4.9%，实现整体平稳增长。
记者梳理发现，中国移动、中国电信和中国联通2021年规划的资本开支分别为1836亿元、870亿元和700亿元，同比增长1.66%、2.6%、3.5%，而在5G资本开支方面，中国移动开支为1100 亿元，同比增长7.32%，中国电信392 亿元，同比增长1.3%，中国联通350 亿元，同比增长约 2.94%。
此外，中国铁塔也在财报会上表示，2021年全年，中国铁塔资本开支预计300亿元左右。其中，用于5G的投资为184亿元。
这意味着，仅以运营商和铁塔为主导的5G投资今年就将超过2000亿元。
根据工信部最新发布的数据显示，截至2021年3月底，目前我国建成5G基站81.9万个，占全球70%以上，已建成全球规模最大的5G独立组网网络。而从最近三个月的5G部署进展来看，5G以及产业链的建设速度明显加快。
今年3月4日，工信部发布《2100MHz频段5G移动通信系统基站射频技术要求 (试行)》，提到5G网络建设将按需部署。
中国电信副总经理刘桂清在业绩会上介绍称，中国电信2020年5G建设主要采用3.5GHz的设备，“目前2.1GHz的频率已经重耕为5G的频率。在乡镇和县城，5G的流量相对来说会少一点，所以我们认为，用2.1GHz的设备进行覆盖会占绝大部分。无论是投资还是电费等运营成本都会明显的下降，更好提升5G建设的投入产出。”
到今年底，预计中国联通与中国电信可用5G基站共达70万站，网络覆盖扩展至全部县城以及部分发达乡镇。
而在5月17日，中国移动在港交所公告称拟申请A股发行上市，募集资金拟用于5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技术研发及数智生态建设项目。
从目标来看，中国移动将在2021年新建2.6GHz 5G基站12万站左右，同时与中国广电联合采购700MHz基站40万站以上，于2021年-2022年建成投产。
中国广电网络股份有限公司董事长宋起柱在一场会议上表示，目前与移动制定了两年内实现5G网络全覆盖的建设计划，并完成了设备选型和技术测试，正在按计划推进700MHz的网络建设，同时对边建设边运营的方案进行了细化和完善，将有序实施“192”号全国放号工作。
根据规划，今年我国将加快主要城市5G覆盖，推进共建共享，新建5G基站60万个以上。
5G三期招标即将启动
伴随着国内外主设备厂商表示完成5G基站招标测试，国内5G三期招标集采即将开启，市场格局也基本可以确定。
据记者了解，根据5G招标前两期结果看，华为、中兴是最大赢家。
中国移动5G一期采用NSA(非独立组网)方式，与4G基站锚定，没有公开招标。
在2020年上半年，三大运营商相继披露5G二期无线网主设备集中采购中标情况，开启5G大规模建设潮。根据中国移动采购与招标网披露的信息整理，此次集采232143站5G基站，其中华为合计中标132787站，占57.2%，涉资214.1亿元，在各地中标份额从50%到70%不等；中兴中标66653站，占28.7%，涉资107.3亿元；爱立信和中国信科中标份额分别为11.5%和2.6%。
而在中国电信和中国联通2020年5G SA新建工程无线主设备联合集中采购公示结果中，华为依旧获得最大份额，其次分别为中兴、爱立信和大唐移动。
“2021年上半年，市场对于整体5G投资关注度降至冰点。”国泰君安认为，新一期招标将把5G产业链上的规模、格局、价格等不确性因素做一个确定，在整体板块出现持续回调的背景下，相关公司有望在业绩和估值方面形成提振。
而移动和广电700M的招标启动也将为产业链带来新的机会。
不过，值得注意的是，5G网络建设的高峰期一般持续三年。
中国联通董事长王晓初在2020年业绩发布会上表示：“(中国联通)现在是38万站(5G基站)，今年能超过70万，明年可能超过100万。去年、今年、明年，经过三年，5G的投资高峰期将过去。5G主要的应用场所是城市、工业区以及交通主要的干线，三年的投资基本能够实现5G需求所应有的网络容量。”
中原证券指出，结合今年运营商相较去年基本持平的资本开支计划，预计整个通信设备板块增量并不明显。由于去年通信设备价格因5G建设初期跑马圈地遭遇下跌，致使通信设备厂商大都毛利率受挫，今年需关注毛利率是否能够边际复苏。
“在投资方向上，传统5G通信设备端的投资机会并不多。”中原认为，目前5G网络商用发展的所带来的潜在红利必定是由下传导到上的，即5G新兴应用到运营商再通信基建。