2018年教育行业融资风向报告，创投圈的钱都去哪了？
导语
2018年，教育行业经历了跌宕起伏的一年。融资事件数总计629起，整整比2017少了167起。尽管融资总数有所下降，作为抗周期性强的教育行业，单K12教育，18年的融资事件数就达到了221起，受到政策因素的影响，学前教育融资数有所下滑，而与之相反的是STEAM教育的势头正强。面对已经过去的2018年，融资风向究竟怎样？创投圈的钱到底去哪了呢？
01
行业总体概览
通过上图可看出，近5年的融资趋势呈现出了一个明显上升又回落的趋势。2013年作为在线教育的元年，在线教育打开教育行业通向资本的大门后，其投资热潮迅速在2014~2016的投融资事件中反映出来。
2014~2015教育行业投融资事件的增长率近乎达到了100%，2015~2016年也达到了35%。而2016~2018年融资事件的回落，除了体现出市场回归理性外，也和近两年To C市场渐趋饱和，大体量公司教育公司开始发力To B市场也有很大关系。当然2018年，被提及多次的资本寒冬，确实能够从投融资数量中体现出来，同是经历回落，2017年投融资事件比2016减少了90起，2018年则比上一年减少了167起。
02
2018全年概览
据公开数据显示，2018年教育行业融资事件数总计629起，融资金额在上亿元、数千万的融资事件共有256起。其中有37家公司在2018年获得了两次以上的融资，最多的一家是教学系统研发商：园钉，其融资次数仅在2018年就达到了4次。除此之外，我们注意到网易有道在18年也完成了A轮融资，作为一家成立了11年的公司，背靠网易在18年第一次独立融资，融资后估值达到了11亿美元。作为教育行业的双巨头，新东方、好未来2018年在教育行业的参投次数达到了14次，真格基金、创新工场也达到了12次。2018年，K12教育、学前教育、STEAM教育依然是投资热点，三者分别有220家、114家、106家公司获得融资，相比2017年，除学前教育，其他两者均有所上涨。
1. 2018年各月融资事件数对比
2. 2018年融资轮次分布
初创企业在2018年依然备受青睐，天使轮、A轮、Pre-A轮阶段的占比达到了69%。
3. 2018年教育融资额分布
4. 2018年融资次数超过2次以上的公司
2018年教育行业融资两次以上的公司有37家。这其中，4家为少儿编程赛道的玩家；3家为数理思维赛道玩家；1家为“大语文”赛道玩家，另外有15家为平台管理和服务供应商。
5. 教育行业融资高发地区分布
6. 2018年投资教育行业出手5次以上的机构
作为教育行业的双巨头：新东方、好未来，也在通过投资扩大自己的影响力和不断拓宽自身的业务边界，18年两家出手次数达到了同等的14次。
本年度教育行业投资出手次数在5次以上的机构包括：新东方、好未来、真格基金、创新工场、涌铧投资、金沙江创投、腾讯产业共赢基金、险峰长青、IDG资本、立思辰、经纬中国、红杉资本中国、达晨创投、顺为资本、启迪之星、寒武创投、GGV纪源创投、微光创投、高榕资本。
7. 2014~2018新东方、好未来投资教育公司数对比
尽管2018年新东方、好未来同样出手了14次，但回看往年数据，好未来投资次数是多于新东方的。
8. 近5年新东方、好未来投资教育公司项目阶段对比（注：图中A轮包含A+、Pre-A轮；B轮包含B+，C轮、D轮亦同。）
两家投资的公司也是偏向早期阶段，尽管数据中没有表现出来，但我们在整理的时候有留意到，相比以往年份，最近两年，两家所投资公司的融资阶段，处于B轮次的数目明显增多。
03
热点领域
尽管2018年有所谓的“资本寒冬”，但教育行业凭借可预期的现金流和强周期性的特质，K12教育、学前教育、STEAM教育等赛道依然表现出了强大的吸金能力。对比2017和2018年在K12教育、学前教育、STEAM教育的融资数据，我们发现学前教育融资次数有所下降。
而再具体细分来看的话，少儿编程、素质教育、“大语文”赛道在18年成为了热门赛道，这一热度或许还会延续到2019年。
少儿编程发展的政策利好：
1）2017年07月08日，国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知。
2）2018年1月，教育部普通高中课程标准方案颁布，正式将人工智能、物联网、大数据处理划入新课标。
3）2018年2月，山西省教育厅关于印发《山西省基础教育信息化“十三五”推进意见》的通知，政策提出开发创新教育课程，将培养学生的创新精神与实践能力作为重点，以项目学习方式积极推进创客教育、STEAM教育和机器人教育。
4）2018年4月，南京教育局发布的《关于做好2018年南京市普通高中科技、学科特长生招生工作的通知》中，明确指出：具备科技特长生和学科特长生招生资格的学校，要统筹考虑招生项目和计划。
5）2018年7月，北京市教委发布了《北京市教育信息化三年行动计划（2018--2020）》，指出到2020年实现“两新一融一提升”的工作目标，形成北京教育信息化新模式。
6）2018年9月，重庆发布《关于加强中小学编程教育的通知》，将少儿编程纳入公立学校教学体系之中。
素质教育发展的政策利好：
1）2018年2月，教育部办公厅等四部门关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知。
2）2018年3月，教育部办公厅关于加快推进校外培训机构专项治理工作的通知。
3）2018年12月，介绍基础教育有关热点难点工作进展会议中，北京市教育委员会副巡视员冯洪荣提到：“对于素质类的，我们要求确保安全，在符合要求、满足需求的情况下，我们是扶持的。”
4）2018年12月29，教育部等九部门关于印发中小学生减负措施的通知。
“大语文”发展的政策利好：
1）中高考改革，英语比重下降、奥数竞赛受到管控，语文学科受重视度提升。
2）国家教育部基础教育司原司长、国家副总督学王文湛表示，“今后高考主要考语文，英语要考两次，数学难度降低。高考的区分度主要在语文，语文主要在作文。”
3）2017年12月发布的《普通高中课程方案和语文等学科课程标准（2017版）》中，要注重普通高中课程改革与高考综合改革统筹衔接，推动“教”“考”“招”形成育人合力，促进学生全面而有个性的发展。
04
监管动向
1、学科类培训
2018年，国家在教育培训层面的监管已无需多言，从18年的2月22日，教育部办公厅等四部门下发《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》后，管理部门已表明了对学科类培训的态度。在18年教育部召开的“介绍基础教育有关热点难点工作进展”发布会上，北京市教育委员会副巡视员冯洪荣明确表示：“在市级层面建立市级专项督查组，分赴26个热点地区，进行两轮集中督查巡察，有明查有暗访。第二轮督查在1月份，这段时间也是寒假容易出现培训热度高、不规范培训的问题，以热点地区、重点地区为抓手，进一步推进规范治理。”而就在即将迈入2019年时，2018年12月29日，教育部等九部门关于印发中小学生减负措施的通知：严禁超标培训、严禁与升学挂钩、控制培训时间等30条措施。
2、线上培训机构管理
目前针对培训机构的管理涉及到的多是线下机构，但这并不意味着线上培训机构就相安无事。针对线上培训机构，18年11月26日，教育部下发《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》中提到：“要求线上培训机构要紧跟线下整顿政策，同步规范线上培训机构，并必须在网站显著位置公示教师资格证号。”。而在地方层面上，上海正在制定在线教育培训的治理细则，如落地将会在全国推广。
3、学前教育
18年11月15日，政府官网发布《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》致使上市之路被彻底堵死后，黑板洞察在以往文章中分析，大量的机会将会出现在“学前教育内容服务”领域，我们有理由相信能够产出优质“内容”的服务商，仍然会有较大的发展空间。面对大量入局者的加入，很多涉及到为学前教育提供服务的公司企业也将会受到严格的审查。
4、奥数竞赛
随着2018年对培训机构整治力度的加大，学科类尤其是奥数竞赛被抓严。18年9月17日，教育部下发《关于面向中小学生的全国性竞赛活动管理办法（试行）》，要求：“坚决治理各类违规竞赛活动，切实减轻中小学生过重的课外负担”。而在18年12月7日，ACM-ICPC被迫转到线上进行，则提醒了奥数竞赛的处境。紧随其后的“教育发布会”上，教育部基础教育司司长吕玉刚再次明确了竞赛要遵循的四条原则。政策层面上对竞赛的管理，也为相关机构举办竞赛划了一条“警戒线”。