买楼花？投商铺？不如关注这三只澳洲地产ETF | 澳财有道
在过去两期《澳财有道》中，分别了介绍了地产信托基金（REITs）的五大优势——投资物业形式多样，便于分散风险；门槛相对较低；提供了被动收入型的投资方式；有较好流动性；还具有一定的税务优势。
并挑选出来了三只很具特点的单一资产类别REITs基金——投资工业地产的Centuria Industrial REIT（ASX：CIP），投资加油站地产的WayPoint REIT（ASX：WPR），以及投资社会基建设施的ChaterHall Social Infrastructure (ASX：CQE)。
不过，以上三只基金投资的都是单一类型资产产品。如果投资者对具体地产类型不甚了解，但又想要综合布局地产行业，该如何投资？那么房地产交易型开放式指数基金（ETF）会是比较好的选择。这类型的基金往往会综合配置各类型地产公司，为投资者提供了更为丰富的投资选择。
今天我们就将介绍三只非常值得关注的澳大利亚房地产ETF产品，以及他们之间相似和不同之处，帮助投资者对此类型的投资进行了解。
澳洲三只最值得关注的地产ETF
1
Vanguard Australian Property ETF
ASX代码：VAP
基金规模：20亿澳元
晨星评级：银牌（Sliver）
投资分类：大型公司占比67%，中型公司占比28%
管理费用率：0.23%
这只基金是全球最大的资产管理公司先锋集团（Vanguard）旗下，投资澳大利亚地产的产品。先锋集团在全球的资产管理规模达到9万亿美元，而在澳大利亚也达到了1640亿澳元。
VAP主要追踪的是ASX 300澳大利亚房地产信托（A-REIT）指数，因此投资的往往本地市场上市值较大的房地产公司。它也是目前澳大利亚市场上最大的房地产ETF产品。
2
SPDR ASX 200 Listed Property ETF
ASX代码：SLF
基金规模：6.52亿澳元
晨星评级：铜牌（Bronze）
投资分类：大型占比72%，中型占比28%
管理费用率：0.4%
这只基金属于另一家全球知名资产管理公司道富集团（State Street），该集团旗下的资管总量达到了3.6万亿美元，也是全球最早提供ETF产品的金融机构之一。
SLF所投的主要是澳大利亚ASX 200指数中包含的房地产公司，因此大公司的投资占比（72%）更高。
3
VanEck Australian Property ETF
ASX代码：MVA
基金规模：5.5亿澳元
晨星评级：铜牌（Bronze）
投资分类：大型60%，中型40%。
管理费用率：0.35%
这只基金是总部位于美国纽约的基金公司范达（VanEck）的产品。这家基金公司主要业务就是在全球发行和管理ETF基金和共同基金，资管规模为690亿美元。
相比上述两只基金，MVA成立时间（2014年）较晚，并且并非完全是跟踪相关指数的被动型投资，而更兼具主动型配置。
三只基金的三大差异
在选择投资产品时，不同投资周期的收益情况是投资者非常需要考量的因素。
这三个产品的历史表现整体相差不大。从短期1年年化收益看，由于疫情爆发后市场经历了一轮显著反弹，这三个产品的年化收益都超了20%，其中VAP的表现最好，达到了24.54%。而把时间拉长到10年，无论是VAP（年化收益11.09%），还是SLF（年化收益10.66%），表现都非常稳健（MVA成立时间不到10年）。
而他们较明显的区别主要有三点：资产规模、管理成本和投资方式。
资产规模方面，VAP的资产规模明显大于其他两家基金。
而就管理成本而言，尽管VAP、MVA和SLF的管理费用率（management expense ratio，即MER）分别为0.23%，0.35%和0.4%，似乎相差不远。但考虑到以5-10年的长周期进行投资，VAP的投资成本就相对较低。这也是为何其在历史上评分较高的原因之一。
从投资方式来看，如前文所述，VAP和SLF主要就是追踪澳大利亚房地产行业的整体指数，而具有主动型风格的MVA则是进行更为综合的配置。
所以，如果比较他们具体投资比例，VAP和SLF这两只ETF基金投资占比最高的公司都是澳大利亚最大的工业房地产公司Goodman，配置比例都在四分之一左右；剩余投资比例较高的也都是澳大利亚最大的几大房地产公司，如Scentre、Stockland、Dexus和Mirvac。
而MVA的配置则更为平均，主要投资的公司占比都在10%左右。因此就5年年化收益而言，它的收益情况就要更好，达到了6.81%，明显高于其他两只基金。
想投房地产，方式真的很多
经由三期《澳财有道》向大家介绍了REITs了的投资优势，以及三只单一资产类别的REITs基金和三只综合投资房地产的ETF产品，是向传达一个投资理念：
投资房地产，不仅仅只有买房买地这样单一的选择，市场上相关的优质投资产品其实有很多。对于普通投资人，选择REITs和ETF，能够获得较好的流动性，而且起投门槛较低，往往好于选择楼花——这样资金总量要求较高、流动性较差的投资。
如果已经有较为看好的房地产类别，那么投资者可以选择单一资产类型的REITs基金；并不了解单一类别的情况和情景，也可以通过投资ETF来进行综合房地产配置。
有些投资者认为，买房产可以使用银行贷款，实际上是带有杠杆的投资，能够撬动更大收益。实际上，类似Vanguard的VAP等产品，可以通过很多银行获得贷款率（Margin lending） 60-70%的抵押信贷，同样也利用传统地产投资的优势。
作为一个金融业发展较为成熟的国家，澳大利亚市场上有很多各种类型的投资方向。您如果还有想要了解的投资类型或特定产品，欢迎留言。
作者：高松谕（Eric Gao）