未来万亿市场，光伏将成为第一大电源？碳中和催生BIPV概念

最近火遍全网的碳中和概念，不断带动碳中和主题上涨，甚至带动市场共振向上，说明碳中和仍处于不可动摇的主线地位。

在“碳达峰、碳中和”目标的催化下，为什么光伏和电力板块能发起反攻？顺着这条线索，我们挖掘到了这个核心概念——光伏建筑一体化（BIPV）。

光伏建筑一体化指数走势

光伏建筑一体化 （即BIPV, Building Integrated Photovoltaic）是一种将太阳能发电（光伏）产品集成到建筑上的技术。BIPV采用了建材型光伏组件，除了发电性能，还兼具装饰、建材功能，可以把光伏组件和建筑结合为一体，因此BIPV 能广泛应用于多种场景，例如光伏瓦光面、采光顶、外窗遮阳、雨蓬等。

BIPV概念的三大驱动要素

政策催化。

在“十四五”相关的重要文件中，政策强调推进建筑业全面转型升级，明确建筑行业未来装配式、绿色低碳、信息化、新型工业化大方向。突出发展智能建造，推广绿色建材、装配式建筑和钢结构住宅，深入推进建筑领域低碳转型，利于推动装配式建筑、装配式装修和 BIPV 行业快速发展。

在具体措施方面，2021 年两会上提出了多项针对BIPV行业标准体系的建议；北京市已出台针对光伏建筑一体化的专项补贴政策；首个“隔墙售电”试点在常州市落地等。

市场拐点来临。

BIPV 契合了绿色低碳零能耗建筑的全球趋势，在21 世纪初，欧美和日本等国已经推出了 BIPV 相关扶持政策，目前甚至有多个国家出台了强制安装政策。在过去一段时间，我国的BIPV 发展进程比较缓慢，主要受限于光伏建设的高成本，而且我国电价远低于海外发达国家，当时的光伏发展不具备经济性。但随着光伏产业规模不断扩大，目前我国常规光伏已步入平价，为BIPV 大规模推广提供了重要的基础条件。

在“十四五”期间，光伏成本和协同两大限制因素有望解除。2020 年， BIPV 实际年新增装机容量约在 1GW，“十四五”期间新增可能达到 30~50GW，对应市场规模在 1500~2500 亿元。

技术逐渐成熟。

随着技术水平不断进步，及光伏成本持续下降，BIPV产品技术逐渐成熟。

以嘉盛光电等最早一批从事BIPV行业的企业为代表，目前，应用于BIPV行业的光伏绿色建材产品已经更新到第11代，产品从外观色彩方面已经完全能满足建筑要求，防水防火防雷击等安全性能及寿命也符合建筑行业标准。

机构：大规模、高回报的项目模式

据兴业证券测算 ，BIPV在厂房、园区、农村等重要细分市场的增量十分可观，BIPV 存量市场潜力接近 10 万亿元，在合理渗透率下，年新增市场规模能超过 1000 亿。中长期来看，BIPV 有望成长为大规模、高回报的项目模式，助推光伏在 2050 年前成第一大电源。

天风证券表示，当前市场环境下，低估值板块兼具向上的基本面和较好的安全边际，性价比突出，而装配式建筑优秀的成长性进一步得到数据验证，BIPV 短期有望对部分相关个股形成强催化，继续推荐基建（地方国企、基建设计、央企蓝筹）/房建价值品种，中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链（钢结构、设计、构件等），关注 BIPV、碳中和等绿色建筑产业链。

同时券商也提示：原材料价格波动、政策支持不及预期、装配式建筑渗透率不及预期等风险。