茅台6天蒸发千亿“去泡沫”进程已开启？
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从11月17日开始，贵州茅台就开启了“刺泡”之旅。截至11月24日，贵州茅台的股价连跌6天，股价从最高的719.96元最低跌至24日的622.23元，最大累计跌幅达13.57%；市值也跌至7914.55亿元，六天缩水上千亿元。
受到贵州茅台的“拖累”，包括水井坊、古井贡酒在内的白酒股最近三个交易日的股价跌幅均超过10%。此外，不仅是白酒板块出现集体回调，而且把上周的A股市场的股指也硬生生的拉了下来。直到今天（27日）早盘，股市还是开盘后掉头直向下，多头毫无反击之力。
围绕着贵州茅台，多空双方产生严重分歧。在以安信证券为代表的券商看来，茅台酒已具备提价条件，未来将实现提价的空间有很大，所以贵州茅台的业绩和市值均有较大的上涨空间。
而茅台酒业则表示，外界对贵州茅台的各种评估不代表官方的观点，希望投资者审慎决策，理性投资。当然，也有更多专家认为，茅台酒已经具备了较大泡沫，这几日的大跌，就是因为A股市场已经展开“去泡沫”的进程。
事实上，机构投资者偏爱茅台酒也并不奇怪，一方面茅台酒业无论从业绩、分红能力，未来成长性都是在A股市场上首屈一指的。像这样一只股票，券商自然不会在研报中吝啬赞美之词，但不能过分夸大和臆测。另一方面，现在无论是国内机构投资者，还是外资都辄堆在贵州茅台中，他们要是不说贵州茅台好，那就没办法高位出货，割散户的韭菜了。
现在的状况是，随着贵州茅台酒价格的不断上涨，国内外资金都选择高位套现。如果拉长至近一个月，外资净卖出额为35.88亿，伴随茅台的一路新高，外资在高位不断撤退。同时，国内机构投资者也通过大宗交易市场折价兑现，落在为安。大宗交易市场的折价抛售，可避免机构投资者在二级市场抛售面临损失。
应该说，像贵州茅台这样业绩优秀，且分红回报率高的上市公司，受到机构投资者追棒是理所当然的，但是目前贵州茅台的股价已经远远偏离了其估值，存在较大的泡沫肯定在所难免。其实，即使是优质的上市公司如果股价和商品涨得离谱，也可能存在挤泡沫的过程。
首先，从个股股价来说，贵州茅台的股价短期内上涨过快，已经透支了未来的成长性，所以加速回调就很难避免。11月16日，茅台股价一举突破700元大关，最高涨至719.96元，总市值也突破9000亿元。而从600元到700元，茅台仅用15天。股价斩关夺隘，而业绩跟上则需要时间，所以贵州茅台泡沫被吹大后，就有调整的需求。
再者，大宗交易和沪港通的交易回暖，说明机构投资者想在目前区间获利了结。所以我们看到前期大宗交易市场和沪港通大幅买出贵州茅台，而当贵州茅台酒跌下来时，机构投资者又由空转多，再吸纳筹码。
这样做的目的，就是不希望在完全减持贵州茅台之前，该股股价跌得太深，自己在贵州茅台上的赢利受到过大的侵蚀。所以，只要能将贵州茅台价格稳定在高位，就有利于中外资机构投资者辙离。国内外机构投资退出，说明贵州茅台目前的估值有些偏高了。
最后，贵州茅台已经被市场恶炒，失去了白酒的功能，而披上了金融的外衣。目前市场上贵州茅台一瓶难求，而且大小经销商不顾茅台酒业的限价令，暗中大幅茅台酒价格。现在无论是消费者购买白酒，还是经销商、抄作者囤积居奇，真正想喝茅台酒的人已经很少，更多人购买茅台酒目的是看中其收藏升值。
尽管，茅台酒官方表示将要扩产，2020年，白酒产量达到12万吨，其中茅台酒5万吨，集团整体收入跨入千亿级企业行列。但是茅台酒如果只剩投机价值，再多的市场供应都是陡劳无功。要么主动剌穿这个泡沫，要么让这个泡沫自己破裂。当茅台酒沦为人们资产保值增值的工具时，泡沫的风险就不能低估。
贵州茅台股价连续6连跌，市值缩水上升亿，市场对其是否具有泡沫产生了严重分歧。但是笔者提醒，如果你把茅台当做酒，那它的成长就需要时间，涨快了涨多了必然要跌。如果你把茅台股价和白酒当做投机品进行炒作，那么就无需分析，跟着资金炒就好，但是一不小心可能高位站岗，保持冷静尤为重要。