读《巴芒演义》有感及笔记--by@kaisha
4月16日收到期待的《巴芒演义》，为了老唐那句「价值超前三本书之和」，很认真的看了几遍。
事后心里一直惦念着写点什么，可却迟迟没有动笔。
一来，期间老婆动了个小手术，二来，看了王冠亚的巴芒七重价值，其中引经据典，确有些让人自惭形秽。
脑袋里想到的是几月前疫情在武汉爆发，网上流传的说法：别人都是「岂曰无衣，与子同裳」、「山川异域，日月同天」，而你就会「武汉加油」。
看了王的年龄，刚三十，好嘞，比自己还小八岁，年轻有想法，将来也会是大牛。牛人们的共同点都是想得的早，看的远。
巴菲特10岁就懂看投资书籍并知道了复利，26岁就看清了自己的「钱途」并开始焦虑以后过多的财产该如何处理，会不会坑害下一代了。
作者老唐，17岁憧憬「赋闲」，19岁就娶「小宝贝」，30岁就已经历过林林总总，阅书无数，如愿隐退江湖做宅男。
老唐自学，本着「日拱一卒，不期而至」的精神，层层精进。一个非金融科班出生的人尽然连续出了四本让科班人士也奉为圭臬的佳作。
实在不可思议，可谓滴水穿石，铁杵成针。他为我们广大普通人立了灯塔，鼓了勇气，建了信心。
想想我自己，到二十多岁那时，显然还是一个懵懂无知的骚年，看似道貌岸然，其实装模作样。
不懂得在最美的年华谈一场真正的爱情，也不懂去多读几本关于理想和远方的书。
装进记忆里的多是高中逃课时学校旁边的台球馆和篮球场，还有就是大学旁边的小餐馆，就着便宜的下酒菜，啤酒罐到深夜，闲谈瞎扯，海阔天空到老板赶人后才带着踉跄爬围栏回宿舍。。。
就那样挥霍着青春，渴望着毕业，仿佛学校是一个想要挣脱的牢笼，盼望着外面的自由。
毕业出来奔波探索了几年后，很快就快到而立之年，恍惚中结婚生子。接着忙忙碌碌。。
那些年，除了工作上的事，已然把学习和看书都抛过后脑勺了。
人生是场马拉松，一开始，大家都结伴开跑，跑着跑着就散了，有人停下，有人中途放弃。
那些跑出去远远的人，或许是有多了一点先天禀赋，但更多更可贵的其实是「持续」。
多少人自从学校毕业以后就不再学习？你刷手机、操控电视遥控不停换台的时候，别人已经看完一本书，完成一篇创作，历过另一片风景。
而你我每个人都一样，一天都是一样的24小时，同时都要吃饭睡觉。为什么别人可以著书、立说，而且又工作，生活面面俱到？
优秀真是一种习惯！一种持续保持奔跑的习惯。马拉松比的不是一时半会的冲刺，比的是谁更持久、跑得更远。而投资更是如此。
我喜欢看看别人在自己同样的年龄里都做了些什么。没有对比就没有伤害，但是有了伤害或许才会痛彻明白自己的无知与落后，知道世界有多大，别人有多精彩。
看《巴芒》时，我标注上各路大神在各幕里的年龄，而后本想按年龄把主要大神的经历串一遍做个编年体，然后对照自己已经经历或即将经历的年龄看看品品。
但是发现做这件事情其实并不容易，将众多的内容从不同的章节按年份重新整理归类比想象的繁琐，特别是某些复杂年份里，老唐让大神们穿插散落在不同的章节里做了不同的事。
得反复翻来翻去，读熟了先。想来这还只是从一本书中来摘录，不讲交叉参考其他任何书。
小小举动得以窥见像老唐这样将72本书自己读透，揉碎，再选择不同的人物，时间，事件重新整理编排后再呈现给观众，同时还要力求故事说的生动有意思，连贯递进知因果，让观众看了有所悟、有所得，这实非易事。
老唐这工作其实也是一个导演编剧啊。他安排着剧中人物谁先出场、何时出场、经历什么事件，一幕幕给我们编排推演了一场关于华尔街，关于投资的好戏。
话说《巴芒演义》，一共42回。剧幕拉开，华尔街的大神们围着金融投资这个主题逐个粉墨登场，你方唱罢我登台。
他们盘根错节，交叉关联，但是同时又各自个性鲜明，自成一体。他们当中有许多人天资聪颖，天生印堂高亮，许多人刚出场就技惊四座。
他们各有各的一套投资拳法，各有各的成长历程。从他们各自鲜活的投资和人生里我们可以学习和品位出很多！
《巴芒》里面品人生
《巴芒》里面的人物个个是大神，每一个人的人生都精彩绝伦，任意一个都会让你惊叹。
就我愚见，我将他们分为这么几种：专注型，平衡型，缺憾型，学术奇人型和享受型。
专注型人生的代表首推巴菲特和他的同门师兄施洛斯。
剧中巴神6岁登场。年仅6岁便开始打杂赚钱，凌晨四点去送报，几年如一日（包括节假日），10岁宣布计划35岁前成为百万富翁；
高中毕业就已经赚到5000美元（约等于2019年的40万人民币）；18岁回乡从零售转带团队，每天大约有50个报童像他汇报；
26岁有了14万美金（约2019的900万RMB，按房价推算约2019的2500万RMB）并独立开始了自己的事业。
短短5年，巴神便提前实现了「35岁成为百万富翁」的梦想」；37岁，他的合伙基金规模超7000万美金，巴菲特个人所有资金近1000万刀（约2019的5.26亿RMB）；
39岁，巴神解散合伙基金开启人生的更大的征程。1969-2000，这是巴神事业逐步走向巅峰，最精彩辉煌的一段。
期间虽偶有挫折痛苦、险象和挣扎，但总体来说巴神扛着人品，仗着人脉一路劈荆斩刺，架着他错误拣来的战车-伯克希尔，将其修补，移魂换骨后一路滚滚向前，打下了投资界无可企及的江山。
一路来，可以看见巴神对于赚钱塑造金融帝国可谓始终如一，专注得让人有些难以理解。
但事业丰收，江山牢固的同时，巴神的生活让人看来却味同嚼蜡。住，一套平房住一生；吃，永远一杯可乐就牛排；
穿着不修边幅，出行老马破车；家中妻儿无暇顾及，孩子靠着自己的基金聊表体面；最可悲的是人到中年老婆还与他人双燕双飞。
或许就这就是登顶江山的代价吧，想要能在三尺高台上让万人敬仰，台下付出的牺牲只能自己知晓。
巴神如此专注换来的一生，除了三生三世都花不完的金钱，其他似乎没什么让人艳羡。
同是专注型人生，巴神的同门师兄施洛斯看起来更像一股清流。
施神一生谨遵恩师教诲，躬身拣烟蒂，与事无争，几十年如一日！即使眼见着自己的同门师弟平步青云，渐渐已经登上云端，高到自己遥不可攀，他却依旧躬身坚守自我。
人贵在自知，明白了自己，不艳羡他人。坚持着弱水三千，我只取属于自己的一瓢饮的自知品格实在难能可贵。
心不动则风不动，世间一切本都是浮尘。这是金庸武侠小说里的扫地僧啊，身怀绝世武功，却把自己像树叶一样隐藏在森林里。无为的求道、无名的存在其实更需要智慧和胆量。
平衡型，芒格算是《巴芒》里面笔墨颇多，人格最健全的人了。
纵观全剧，平衡型的人生非他莫数。芒神一生虽伴有坎坷：29岁离婚，31岁丧子；59岁白内障手术动瞎了一只眼睛。
然而他前后两次婚姻给他带来儿孙满堂，其乐融融。
一生开过工厂，建过房；律师做到傲视群雄，投资做到巴神也顶礼膜拜。
大家庭里，儿女们个个培养的优秀，争奇斗艳。事业有成，受人尊敬，兴趣广泛，广结良缘，学富五车。
虽不是剧中主角更胜主角。光芒不必太过耀眼，惠及他人更好。修身齐家治国平天下芒神似乎都能做到。这是中国的传统智者大儒啊。
缺憾型，首推神奇「中国佬」蔡志勇。
作为中国人，看《巴芒》全剧，最感痛心的就是这菜神了。
买办富裕家庭出生，步入华尔街开门就红，红到自己就是趋势，红到狗仔跟踪窥探日常。
然而却是一手好牌看是得意，实际步步作死打到烂。印证了那句老话，人无信不立，业无信不兴。
蔡一生起起落落当然也算是传奇，运气和能力都多次站到了他那一边，然而他却最终搞到「耗尽人品黯然神伤，慈善八卦聊度余生」！
狗血到最后快落幕了，还为了一枚送出去的戒指要和人吵到公堂。实在让人唏嘘！
一生赚过，见过那么多钱，钱真的就还那么重要吗？人富，一日不过三餐，房多，睡觉不过一床。
试想，如果菜神也多些人品和自知，那么他成长成为华尔街一个东方面孔的「巴菲特」也不无可能啊。那将是什么样的情形？
他将成为我们国人心中的骄傲和榜样，甚至中美关系的润滑剂，两国人民所共同追捧膜拜的大神啊！
何必最后只留个被嘲讽的名头--「中国佬」，高开低走，让中国观众空欢喜，徒添了一份脸红，可惜了。
米尔肯也算是个缺憾，24岁带着旷工安全帽在公交车上阅读，为垃圾债付出令人难以想象的努力，终于身成名就，雄霸一方，成为一个「无论说什么，市场里都有很大一部分人都会相信」的人。
多么励志的故事！然而，垃圾债王最后却以踉跄入狱收尾。让人慨然。勤奋很重要，奔跑的方向也很重要，但或许也只是命运罢了。
学术奇人型，我把《巴芒》里客串投资界，有传世巨著的人都归入这学术奇人型里。
在《巴芒》里面，此类人物众多，精彩纷呈，剧中某些人物虽只是来客串走场，但却已让人管中窥豹，叹为观止。
一代宗师格雷厄姆就是个奇人。以《证券分析》奠定投资领域宗师地位，投资领域的成就自不必多说，看看从他那里派生出来的众多人物就已知道。
然而此人才华横溢，竟然还创作并于百老汇上演了歌剧《似是而非》，
引领组建了今天全球认可的特许金融师协会（CFA），
出版了经济专著《储备与稳定》，《世界商品与世界货币》；
向罗斯福总统提出了一套金融改革计划，与一群经济学家一起成立美国经济稳定委员会并担任主席。
WTF，这是什么都行啊。
赌神索普，以《击败庄家》，《战胜市场》闻名，追随者众。
赌神天生学霸，从小开挂，14岁就能成功自制炸药和强效染料，然后什么物理竞赛，西屋科学奖大赛都如探囊取物。
24岁拿下物理学硕士后需要破解转盘赌，随便恶补数学两年便拿到了数学博士学位。
虽说赌神在投资领域的战绩也是逆天，但赢钱对于他来说不只是游戏吗？他为证明学术理论的而赌，后来却藏着推导出来的期权定价模式而错过了诺贝尔奖，这孰轻孰重？
大名如雷贯耳，一本《经济学》影响全世界的萨缪尔森。他的投资可谓一举两得，无懈可击。
做学术得了诺贝尔奖，又把钱放伯克希尔让巴神替他理财，对冲了有效市场理论，顺便发了大财。一根甘蔗两头甜。
文艺复兴以来无人能及，信息论的创立者，数字计算机和数字电路设计理论的奠基人，伟大的数学家，密码学家，麻省理工终身教授克劳德-香农也来客串了一幕。
赌博投资对他来说都是小儿科啦，《巴芒》里面众大神噼里啪啦闹腾捞鱼的这整个池子或许才是他研究的对象。
当别人在研究如何在海里多打几条鱼的时候，他想研究的是大海。
可惜上帝不会放过谁，神一样的香农照样犯老年痴呆！
35岁做大英帝国财政部首席代表参加巴黎和会，后来写出经济学巨著《通论》，同时搞得来男人也搞得来女人，人称宏观经济学鼻祖，外号「钢铁交配机」的凯恩斯也来了。
凯恩斯梦幻开挂的一生，着实和他的性取向一样令人不可思议。《通论》我没读过，据说像我这样的，估计想看也看不懂。
奇人啊，只是奇人性生活上的重口味实在令人无法接受。。。。
最有意思的是马克吐温这个大文豪带着他的经典幽默也来客串了一幕。
他投机输光了所有资产欠下一屁股债务后化债务为动力，一部部经典著作在还债压力下诞生。
诚如《巴芒》里说的：幸亏他投机破产，否则世上只会多一个举止轻浮的暴发富，却少一位「嬉笑怒骂，皆成文章」的传世作家。。真是人生如戏。
还有一个戏份很少的人物，马克-伯恩的兄弟帕特里克-伯恩。
此人是美国电商巨头OVERSTOCK的创始人兼CEO，精通汉语，翻译并出版了英文版《道德经》，还是位职业拳击手.....
这跨界跨到让人目瞪口呆，几秒钟的龙套戏份就让人印象深刻。
不知把他归哪里好，姑且就把他记在这学术型人生里吧。
最后来看看享受型，或曰：花花公子享受型。
巴芒二神的共同朋友-古瑞德。一生丰富多彩，养育五女两男共7个孩子，63还老来得幼子。
酷爱运动，游泳，棒球，飞行，跳伞，滑雪，赛车，马拉松样样精通。
喜欢女明星，花钱投资过不少电影，1986年为捧红一位女演员，砸百万美金，结果电影拍完，女明星和电影里的搭档私奔了。。
哈哈，精彩如花花公子的人生谁不羡慕。屌丝们就羡慕羡慕流流口水好了。
。。。。。。
人生千百态。以铜为镜，可以正衣冠;以古为镜，可以知兴替;以人为镜，可以明得失。透过《巴芒》这出剧里看人生，诸位大神你更喜欢谁？
看戏看累了，光当娱乐无用，这也非导演老唐之本意啊。还是和诸大神学个一星半点的投资方法吧。
想从股市赚钱，观摩观摩大神们都是如何赚钱，拿什么赚钱的。他们在前面给我们趟路吃西瓜，我们跟着后面学习盼望着能拣些芝麻。
别动不动想着超越大神，创立门派。你如果也如上面那些大神们一样，或家财万贯输得起、或天资聪颖印堂高亮那另当别论。
凡人如我就认怂了，好好观摩做笔记：
《巴芒》里面学投资
一，一揽子「烟蒂」模式。
大师兄施洛斯几十年如一日，诠释如何「拣烟蒂」。
他告诉我们这得认得清自己，耐得住寂寞，死死盯住自己的能力圈，自我约束不膨胀也不艳羡他人的成就。
他从来不持有现金，总是满仓，承认没有能力知道何时进场何时离场，只关注超值的股票，不关注市场怎么走。
47年，年化收益20.1% 超巴神。
拣烟蒂的缺点：可容纳资金有限。
格雷厄姆的教诲：「烟蒂毕竟是脏的，花时间去检验每一个烟蒂的成色是没有必要的」，通过分散，保证这些烟蒂大多数还能免费吸一口就好。
芒格总结「烟蒂股」的买卖体验：「买它就像一个人买游艇，一共有两个高兴日子，买的那天和卖的那天」。。。。。
二，低费率指数基金模式。
约翰-博格上台，创立先锋SP500指数基金一鸣惊人。
1984-1994，10年有7年收益率超过一半以上的股票基金，整个10年期超过78%的股票基金。到1995年，平均费率低至0.31%，同期行业平均1%。
巴神1998年被市场胖揍以后转挺指数基金，2006年公开设赌局100万美金挑战所有基金管理人，10年后巴神大获全胜并兴致勃勃解释了其背后的逻辑，这是巴神花重金和口水为咱们广大散户背书了。
三，确定机会的套利。
格雷厄姆G公司、可可豆公司套利。期间杰伊顺带教了拆分避税的方法，后来巴菲特又在邓普斯，华盛顿邮报中亲测实用有效。
索普以经典套利案例AT&T公司及美国汽车公司(AMC）为我们展示市场无效，他以基金20年没有一年亏损，年化19.9%为我们背书站台。
-----这些套利，咱们屌丝散户估计也用不到。
四，陪伴优质企业成长。
芒格亲历变压器工厂经营困难后，意识到没有前景的企业是令人多么痛苦和浪费时光。
他说「好企业和差企业的区别在于，在好企业里，你会做出一个接一个的轻松决定，而差企业的决定常常是在不同的痛苦之间做选择。」；
巴神贴上伯克希尔这张狗皮膏药后挣扎着告诉我们：行业竞争的特性决定了无论管理层如何努力都无法挽救颓势，赛道很重要。
芒格说：物以类聚，人以群分，优秀的企业和优秀的人一样，因为优秀所以更优秀，反而经常挑战成就的上限。
投资者买下优秀的企业后，往往并不需要再做什么，只要坐着享受优秀者努力的成果就好，同时，还能接触到优秀人身边那些同样优秀的人和企业；
以喜斯糖果，可口可乐等经典案例为代表，巴菲特以1972-2000年，28年实战，伯克希尔账面净资产增654倍，年化26.1%，股价年化26.5%, 同期标普500 只有年化14%的战绩，给我们证明了此路的宽广。
同时，成长股投资之父，菲利普-费雪也告诉我们「如果买入了正确的企业，卖出就变得不那么重要了」。
投资要小心的几点：
一，杠杠的危险。
杠杆资金不管你的股票是低估还是高估，只要账面上有借来的钱，命运就不由自己掌控，而且杠杆会带来金融市场「反身性」。
1929年格雷厄姆错过股市逃顶，用血的教训告诉我们：「任何利用杠杆交易的非专业人士都应该认识到，事实上自己是在投机，或者说是在赌博」。
只要使用杠杆，就相当于将命运交给了市场上最疯和最蠢的人。
二，不要做空。
美国无线电从1921的2.5美元涨到1929大奔溃前的574美元，戴维森在300-400美元某处做空爆仓，而后股票崩盘竟然暴跌98%。
戴维森的案例展现出：「市场先生是疯的，他的出价只能被利用，无法预测」。
而且请注意：一旦如果陷入泥潭，不要急着挣扎，放弃历史成本干扰，按照一笔新交易重新思考。
巴神也亲测过做空后对我们说：「判断高价股票「注定」会走向灾难并不难，但想依靠这个认识挣钱，太难了」；
「泡沫是人类本性造成的。没有人知道泡沫何时破灭，或者破灭前能涨多高。」
三，趋势投资不可信。
趋势鼻祖利弗莫尔，1934年第N次也是最后一次破产后，经历了几年穷困潦倒的挣扎于1940年留下「我的一生是一场失败」纸条，饮弹自杀。
蔡志勇从「趋势的创造者」到飞猪现原型；以趋势投资大师闻名的欧奈尔，本身却没有任何可信的投资记录；
香农说：「那些耗费很大精力研究价格图表，头肩顶，V字反转的技术人员，无非在做一种重要数据干扰重现的工作，意义不大。」；
索普认为爱德华兹写的《股市趋势技术分析》提供了「否定性帮助」没必要在技术分析上面浪费时间。
四，宏观是废纸，周期赚钱有难度。
凯恩斯可能是当时全世界掌握经济数据最全面的人，他几乎掌握一切外汇及相关商品的相关细节。
如此牛逼的凯恩斯1920年将账户亏成负数，1929再次失去了超过80%财产后被打服了，他回顾了自己基于宏观经济的投机活动，发现自己娴熟的信贷周期投资理论对自己的投资似乎没有起到什么作用。
他无法证明在不同经济经济周期里，借助市场的系统波动买卖股票可以获利。
在将近20年时间里，凯恩斯在5个不同的投资组合里尝试过这种投资策略，却从未成功。
1934年，51岁的他说随着时间流逝，我越来越坚信，正确的投资之道是将大笔资金，投到你了解并且你对它的管理层有信心的企业当中。
五，量化模型要小心。
萨缪尔森提醒：小概率不等于不存在，大概率不等于必然，均值不等于现实。优势明显不等于必胜。
香农阅读了能摆满图书馆三个书架的股市相关书籍，试图知道他的信息论是否可以帮助解析市场的随机变化。
香农在技术分析上消耗了大量的精力，他甚至发明了一台电力设备，用以模拟股市资金流动情况。经过彻底研究，香农最终放弃。
梦幻豪华阵容长期资本带领诺奖得主墨顿、舒尔茨和美联储主席一起建模给我们表演了一场菜篮子打水一场空，留下烂摊给巴笑的闹剧。
2008年梅利韦瑟及其他天才合伙人又成立JMW，以再次以踩中1/10N小概率事件清盘为代价，为我们背书证明此路不通。
六，投资保险要小心。
盖可保险衰弱前，格雷厄姆没有从财务报表上发现蛛丝马迹，投资大师戴维斯，多德教授，前任CEO戴维森都没有提前发现盖可保险的衰落。
这个事实足以提醒我们：保险业相对复杂，单纯从财务数据上很难分析未来。
巴神用通用再保的遗毒痛苦为教训说「衍生品就像地狱，进去容易出来难。」2008年巴神再次用黄段子阐述了衍生品的难点。
最后，股市里有个规律，但凡事情好得不像真的，它很可能确实不是真的。
本人读书不多，幸识老唐这样阅书无数的大牛，他把那些林林总总的关于华尔街，关于投资类的书籍都替俺们给读了，然后揉碎分拆，以这种更有趣味性，我们普通人更能接受的股市剧展现给我们。
我可谓走了条老唐开辟的捷径，踩在老唐搭起的梯子上得以窥视投资殿堂里的众大神都在搞些什么。
知己知彼，百战不殆。知其然，更应知其所以然。以后可以从容点了，读过《巴芒》，关于华尔街的其他书籍应该可以不用那么着急赶着读，可以慢慢闲读。
《巴芒》里面悟老唐
读完《巴芒》，感觉似乎更懂老唐了。
原来老唐的那一套太祖长拳打法，几乎处处有渊源，招招有出处。
而且其逻辑，招式都是有各路神仙背书验证过的。
想想为什么老唐总说：远离杠杆，股市投资为什么是看三五年，投资要用起码三五年不动的资金，如何面对波动，为什么是定50倍PE才卖而且会卖，为什么没买平安，。。。等等，都能从《巴芒》里窥见一斑，找到影子。
甚至其阅读，真诚坦然认错为什么也和巴芒有些相像？呵呵。。
公众号里老唐已有「别愁傻子-瞅地」的六字真言，是其核心五篇里的排头兵。
现在欣赏完《巴芒》最后一幕，再看老唐对巴神关于农地案例的解读。突然让我想到《三体》里，云天明从三体世界传回来的几个「童话」。
经情报解读处的人们层层剥茧以后，「童话」其中的深意得以展现，让人类在黑暗森林里有了希望。
老巴的农地隐喻确实精妙，但相信不少初入股市的人对它也是蜻蜓点水不解其深。
就像看云天明传回的童话一样，普通人只会看到一个王子弑父篡位的精彩故事。
有了老唐这样的情报解读员，我们轻松多了。向无私分享的唐导致敬！
总觉得人有三种，其一，能从别人的经验中学习并彻悟的人，这类人通过读书，观察，学习就能避免碰壁并走上事半功倍的道路；
其二，总是要自己摸索碰壁后才能领悟，付出代价才能恍然大悟：哦，原来真的是这样，胡子长的未我欺也；
其三，反复碰壁却不领悟，摸不着头脑，浑浑噩噩，懊恼神伤，得过且过，常常感慨人生，怪罪境遇。
如果你忙得忘记停下来思考，停下来看看比你优秀的人都在做什么，想什么，那或许是很悲哀并要付出惨痛代价的。
比如说我就曾在股市里自以为是地瞎摸瞎搞，为此付出过超级昂贵的学费。
如果早点多读书，懂得见贤思齐，知道去从别人的经历中吸取经验，那不仅省下的是高昂学费成本，更是宝贵的复利时间成本。
看完《巴芒》，对投资各个门派，打法都有了一些概览了解并做了笔记，显然是进步了。
今日自我表扬，自我勉励一下，我觉得我在从第二种人慢慢向第一种人靠近中，oh yeah！