斗鱼就是一支冰棍，再不卖就快化了！
5月18日，直播公司斗鱼公布了2021年的Q1财报，斗鱼交出了一份自上市以来的“最差”财报。
斗鱼今年股价的惨烈表现，早就预示了第一季度报表之差，斗鱼股价从年初的20.54美元/股跌到7.92美元/股，市值已经从年初的66.5亿美元，一路暴跌跌到26亿美元，市值蒸发了40多亿美金。
“最差”的财报
这份财报显示，斗鱼2021年一季度营收21.5亿元，同比下滑5.5%；美国通用会计准则下，斗鱼一季度毛利为2.6亿元，同比减少46.5%；净利润亏损1.02亿元，而上年同期则是盈利2.55亿元。
在其营收构成方面，其来自于直播的收入和来自于广告和其他业务的收入都双双下滑。直播服务营收为19.9亿元，而2020年同期为21.1亿元。广告和其他业务的收入为1.5亿元，而2020年同期为1.6亿元。
直播下滑主要是付费用户数量下降导致，斗鱼一季度的平均付费用户数为700万，而去年同期为760万。广告收入下滑，则是因为客户缩减营销预算。
营收明显下滑，成本却还在大幅增长。从财报可以看出，增幅最大的是销售和营销费用，报告期内，该部分费用从去年同期的1.07亿元增至2.09亿元。对此，斗鱼表示主要是由于电竞赛事的赞助和促销活动有所增加。
多位业内人士对易简财经表示，斗鱼Q1财报非常不理想，还有一个重要原因是其擦边球业务被砍。一直以来，斗鱼为了增加直播的收入，大力发展了一大类“赌博”、“低俗”擦边球业务，但是随着现在监管越来越严格，这些业务模式也将走到尽头。
斗鱼主播直播间赌博被逮捕
今年4月，成都都江堰市检察院，对犯罪嫌疑人付某某、潘某某、周某某批准逮捕。而这几位犯罪嫌疑人，正是斗鱼直播平台的前户外一哥339，并且他们开设赌场的平台，正是在斗鱼直播间中。
从视频中可以看到，339经常在直播间进行抽奖活动，设置“6元办卡抽5万”的大额抽奖，并且在直播间疯狂乱喊“一张办卡一个五万带回家”等口号，呼吁直播间的粉丝们“办卡”抽奖，一天产生几十万，上百万流水。
斗鱼虽然迅速对其直播间进行封禁，但相关负责人却否认“涉赌、违规”，称：“339直播间有关行为并非赌博，而是属于商业领域的有奖销售行为，依据《反不正当竞争法》，只要抽奖金额不超过五万，就既不违法，也不违规。”
339直播间的流水一度很高。据第三方数据平台“头榜”统计：2020年339在停播117天情况下，年收益仍高达1.1416亿元；339采用的新颖互动方式吸引了不少粉丝参与，仅以2020年6月27日为例，该直播间单日收益达386.94万；日均近4.27万人在直播间参与互动，其中2.53万人“打赏礼物”下注。
有业内人士表示，斗鱼极力否认，是因为靠这种方式能够从中获利，并且钱还不少。对于不同的直播平台，平台和主播之间的分成比例不同，一般主播分成比例大概为30%，加入公会的主播分成比例在45%左右。而砸蛋项目一般和主播五五分成。照此推算，在339直播间产生的流水中，斗鱼可谓赚的盆满钵满。
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不单“赌博”，低俗现象依旧屡禁不止
如果说“赌博”这种玩法，斗鱼还比较收敛，那么“低俗”早已成为斗鱼的招牌菜单。
如果你在晚间打开斗鱼直播，你就能轻易地在各大热门游戏分区的首页看到不少女主播的身影。这些身影除了被斗鱼花重金打造的女主播外，还有不少新兴的女主播也穿插其中，而这些女主播存在的意义，就是借助游戏区的高热度和高人气来为斗鱼盈利。
去年6月，国家网信办就曾点名斗鱼，称其中，秀场类直播乱象频发，一些女主播衣着暴露，一些男主播言行粗俗恶俗，低俗热舞、恶搞、谩骂等现象屡禁不绝；聊天类直播内容无营养无价值，甚至传播不良价值观；留言互动、弹幕和用户账号注册疏于管理，违法违规信息层出不穷。
今年3月，斗鱼再次被文旅部点名。文旅部表示， 湖北省武汉市督促斗鱼落实自查清理工作，处理问题直播间356个，封禁相关账号27个，拦截删除违规弹幕36万余条。
根据天眼查显示，武汉斗鱼从2017年至今，已被行政处罚13次，处罚事由包括“违反《网络表演经营活动管理办法》”“提供载有宣扬迷信内容的文化产品”以及“未经文化部批准进口的互联网文化产品”等。
逐渐掉队的斗鱼
“赌博”、“低俗”的营收被砍掉之后，斗鱼的营收已经失去了新的增长点。而在去年10月，斗鱼和虎牙联合宣布双方已签订“合并协议与计划”之后，斗鱼的军心似乎已经涣散。从Q1财报来看，斗鱼和竞争对手虎牙的差距正在明显拉大。
根据刚刚发布的Q1财报，虎牙营收26.05亿元，而斗鱼为21.5亿元；在净利润方面，更是落后虎牙一大截。非美国通用会计准则下，虎牙净利润为2.66亿元，斗鱼则是亏损了7070万元。美国通用会计准则下，虎牙的毛利率为19.7%，保持稳定，斗鱼的毛利率却从上年同期的21.33%下降至12.09%。而在移动端MAU数量上，虎牙达到7550万，远超斗鱼的5910万。
无论是总收入还是净利润，包括净利润的同比增幅，移动端MAU数量，在来自直播的收入增长及来自广告和其他业务的收入增长方面，虎牙都全面碾压斗鱼，斗鱼大部分财务指标都是负增长，二者之间的差距明显拉大。
另一方面，同业的虎牙还更在赛事版权上发力，宣布20亿购买了未来五年LPL、LDL、LPL全明星等独家直播权。在丰富内容版权的道路上，又迈出了坚实的一步。
B站、抖音、快手等对手兵临城下
同时，行业竞争对手B站、抖音、快手等平台纷纷入局，对斗鱼和虎牙都造成了冲击。但斗鱼的营收受到的影响更加严重。
B站就是重押游戏赛道的典型选手。此前B站就以8亿元的价格宣布拿下了《英雄联盟》总决赛未来三年的独家直播权。不管这8亿花得值不值得，但对B站来说买下的不仅仅是版权，还有流量和用户的粘性。向游戏直播赛道加码升级的B站在战略层面，甚至还专门成立了电竞公司。
与此同时字节跳动、快手对于游戏直播同样抱有不小的野心，这二者的流量优势同样不容小觑。
在快手大数据研究院发布的《2019年快手直播生态报告》中显示，快手游戏直播的日活已经突破了5100万，女性游戏主播占比15%，90后游戏主播占比88%。而字节有用户基础也不差钱，作为一个早已被验证过的金矿，自研游戏、代理游戏产品、发展游戏直播业务都是目前字节正在实行的布局。
虽然，目前虎牙和斗鱼目前占据了游戏直播行业较大市场份额，但其他平台突围的速度也不容小觑。而逐渐掉队的斗鱼，更是这些平台眼中的肥肉。
如今的斗鱼，更像是一支在烈日下暴晒的冰棒，不被人吃掉也要化掉，如果后续不被合并，或许等待他的只有化掉这一个结果。
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作者 | 95
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