识破国际“炒家”的谎言

本文选自《看懂财经新闻的第一本书》

作者：陈思进

编者按

抱朴财经获广东人民出版社授权，选摘该社的《看懂财经新闻的第一本书》一书，愿与读者共享品读城市经济发展的乐趣。需阅读更多内容，还请诸君自行在下方扫码购买，以支持知识分子的脑力劳动。抱朴财经替作者、编者表示感谢，如今做出版不易，出好书不易。

扫码或点击“阅读原文”购买

抱朴财经粉丝8折优惠专享价

【出版社直供，保证正版】

新闻案例：荧屏上CNN（美国有线电视新闻网）的“One-on-One”节目正在做对索罗斯的访谈。我们引用本书中看懂财经新闻的四项准则来解读一下这个访谈。

普通投资者要远离“做空”

首先，主播询问索罗斯目前美国经济状况如何？索罗斯直言不讳道：“依然不行。非但美国，欧洲也一样，是金融模式出现了问题。”这也正如我反反复复唠叨的——不能再宽松货币、寅吃卯粮、借贷消费和债台高筑了。而索罗斯则用了一个非常严苛的词：“美国经济模式再不改弦更张的话,将进入'dead  end!’（死胡同）。”也就是“死定了”!

那么对索罗斯这样的金融大鳄所说的话，我们应该怎么听呢？在华尔街的大鳄中，索罗斯是我最为“敬仰”的一位。虽然他做空过英镑、做空过东南亚、做空过黄金等，是个著名的“做空大师”。不过，他一贯丑话说在前头：“不是因为我的做空而把事情搞砸了；恰恰相反，是我看出了问题才做空。”

索罗斯

这就好似啄木鸟，并不是它们把树啄出一个一个洞，而是因为树上有虫子，吸引啄木鸟把虫子啄了出来。所以，有人形容索罗斯长着一张乌鸦嘴，尽说丧气的话。但是他的话非但要听，而且要好好地、仔细地听。

索罗斯如此说，显然他在“唱空做空”。但是我们普通投资者难以“追随”。由于“做空”纯属“投机”行为，并不是“投资”，普通投资者要像远离毒品那样远离“做空”。因为做空难以控制风险，稍有不慎，就会倾家荡产！

那么在此之际，我们该如何投资呢？其实答案已经很明了了。索罗斯把话放那儿了，欧美必须改弦更张，他的观点也呼应了美联储前主席伯南克的观点，他曾两次呼吁美国，必须“长期减赤”。欧美正试图“节流”，虽然他们大手大脚惯了，一下子很难改变， 但是这个过程是必需的，不然“死路一条”，也就是通缩将至。

在这样的大环境下，在通胀的时候把钱存入银行带来的是“负利”缩水，因为利息低于通胀率；而如果此刻转投金融市场，由于通胀了多年，几乎所有资产都在高位，通缩时价格必然下跌。可谓是“刚出狼口，又进虎穴”，因为存银行的损失是通胀率减去利息，一般在2%上下；而当资产价格下跌的话，跌去10%可以说转瞬即逝！索罗斯直言：“这次经济危机的原因之一，就是金融业took too much profit（赚得太多了）。”显然，在零和游戏中，金融机构赚多了，那么亏损的肯定是普通投资者！

于是节目主播问索罗斯，那究竟怎么投资呢？索罗斯回答：“投资教育吧。”这和我们的观点一致。“投资自己的大脑”，多掌握些知识、多学些技能，把自己变成最有价值的商品，从而增加收入，不管通胀还是通缩来临，你都能立于不败之地！说穿了，这也就是“常识”。

在国际大宗商品价格和黄金价格暴涨暴跌的背后，有人赚得盆满钵盈， 有人输得血本无归。在贵金属市场，资本大鳄索罗斯一面唱空、一面做多；高盛则和摩根士丹利唱对台，一个看空、一个看多。在纷繁复杂的信息面前，投资者该怎么去判断取舍、怎么去分析理解呢？

利用期货高杠杆做空做多

先来看一个几年前的小麦期货价格战的经典案例。

那年的8月17日，芝加哥大宗商品期货交易所的谷物期货全线上涨，小麦期货价格的涨幅接近1.7%，同时小麦和大豆的期货价格也有不同程度的涨幅。谷物期货全线上涨的主要原因在于全球主要粮食出口国（包括俄罗斯、乌克兰和加拿大等国）遭遇严重的干旱和破坏性降雨，小麦的预期收成受到较大影响。

前一星期，俄罗斯总理普京签署法令，因为干旱和部分地区森林大火，对小麦实施出口禁令。有鉴于此，8月16日乌克兰当局和企业界代表也发表言论，建议限制小麦出口。从当年小麦出口国的收成来看，由于受干旱影响，俄罗斯27个谷物种植区已有1100万公顷谷物遭破坏，这相当于匈牙利或葡萄牙1/5农作物的播种总面积。俄罗斯谷物产量将从前一年的9700万吨下降到当年的6000万吨，减少了38%左右。预计小麦收成将从前一年的6170万吨减少到4400万吨。

乌克兰是全球第六大小麦产区，因受酷热气候的影响， 小麦的产量低于之前的预期，收成预估1860万吨，而实际收获1775万吨，预计那两年的小麦出口前景将从710万吨下降到595万吨。而欧盟27个成员国， 因受滚滚热浪的侵袭，它们那年的小麦产量也将从前一年的12980万吨减少至12950万吨。

这一信息对依靠粮食进口的国家来说绝不是利好的消息，而对唯恐天下不乱的华尔街来说则是大好时机又来了！这不由得让我们联想到2008年8月， 全球原油期货市场被金融投机“炒家”从每桶30美元破纪录地炒高至147美元。石油暂时无可替代和储量日益减少的事实，成为国际“炒家”推高油价的主要原因。

那么，主要粮食出口国小麦歉收，是否会使全球粮食市场产生恐慌，出现一轮炒作小麦期货的价格战呢？

值得一提的是，虽然乌克兰寻求小麦出口的禁令，但作为世贸组织的一员，乌克兰无权停止出口，仅仅有权讨论粮食出口配额的可能。实际上，乌克兰寻求小麦出口禁令的真正目的是想废除不利于自身的合约——不可抗的状况。各方的表现暗示着利益之争已经开始了。

其实，哈萨克斯坦也是排名前10位的小麦出口国，那年并不受干旱的影响，虽然那年小麦不如前一年收成高，从前一年的1450万吨下降至1350万吨，跌幅约为7%，但也算是大丰收。就连摩尔多瓦的农业部部长都认为，气候造成谷物歉收的损失是微不足道的，摩尔多瓦前一年小麦收成为77万吨， 那年约为85万吨。

分析了谷物收成的自然情况后，来看一看金融市场的背景。由于期货市场一般都通过保证金账户来运作，账户保证金至少是持有期货总价的25%，金融杠杆至少也是1∶4。而期货的保证金账户比一般股票的保证金账户比例更低，只需总价的5%~10%。

想想看，“保证金”加上“期货”，那是杠杆上加杠杆，获利与风险比例均比股票高。买卖期货者获利或亏损的幅度，可以是本金的数十以至数千倍！因此，期货市场就产生了做多和做空的“炒家”。而且，期货市场完美的做空机制给了国际“炒家”暴利敛财的机会。

解释一下，金融里的“做空”是指预计未来行情将下跌，将手中的证券按目前价格卖出，待行情下跌后买进，从而获得差价利润。做多则与之相反。

华尔街掌握大宗商品定价权

早在2008年，小麦就已经被炒高过一次了。根据芝加哥大宗商品期货交易所在2002~2010年间小麦期货的走势图形：小麦在2008年年初就曾经突破1000点，不到一年便急速折腰，跌破500点。

众所周知，期货归根到底是零和游戏，在这一上一下剧烈的波动之中，显然有人赚得钵满盆溢，同时有人倾家荡产。而由于华尔街掌握着大宗商品的定价权，赚得钵满盆溢的往往是金融大鳄，他们赚了那谁赔了呢？答案不言而喻。

我们来看看国际“炒家”是如何具体操作的：在各种商品期货市场，国际“炒家”为了能够达到控制商品期货的价格、创造超额利润的目的，会制造、捏造、编造和炒作各种所谓的“消息”，其实就是主力为了炒作而找的理由。

在任何一种商品、任何一个上市公司都可以找到相应的所谓消息或者说题材，而任何我们觉得匪夷所思或者是微不足道、遥不可及的事件只要主力需要，主力就会去发掘、改造、编排和散播。这些被改头换面的事件就成为主力控制价格、操纵市场以牟取暴利的有力武器。

国际金融“炒家”是一群极其聪明的人，他们手里掌握的资金之雄厚是不可想象的，他们和各国政府关系之暧昧是不可想象的，而他们的贪婪更是不可想象的。

根据中国三农问题专家李昌平的介绍，中国的水稻、玉米、土豆等主粮在现阶段的技术下，未来10~20年内根本就不会短缺，而且还有很大的增产潜力，甚至可以净出口，因此中国不必去蹚这一浑水。如果真想出征，也要谨慎、谨慎、再谨慎，千万不要像2008年购买石油期货那样，听信国际金融“炒家”的忽悠。

你现在明白了吧，为什么投行有的向左有的向右，为什么“炒家”们有的喊多有的喊空？那唱空的正是要打低价格准备抄底进场，而那唱多的正是要抬高价格准备获利出货。你要学会在信息爆炸的时代去伪存真，淘出对自己有用的信息，只有这样，才能看懂财经新闻，并让新闻为你服务。

☟

《看懂财经新闻的第一本书》

全新修订版  广东人民出版社

陈思进 著

抱朴财经粉丝8折优惠专享价

【出版社直供，保证正版】