不具备这样的性格还真做不了投资 @今日话题 $舍得酒业(SH600702)$ $平安银行(SZ000...

@今日话题    $舍得酒业(SH600702)$    $平安银行(SZ000001)$    $东方财富(SZ300059)$

二马经常被人说不是投资者，是投机者。今天在雪球发布了自己的半年总结，其中点赞最多的评论说我是依靠在舍得投机成功获得高收益，不算价值投资，只能说炒股经验丰富。还有读者说你在平银上频繁高抛高吸搞投机。你就是一个投机份子，就不要标榜自己搞价值投资了。

我作为一个职业投资者，闲时间比较多，有时候很无聊去就去一些价值股的讨论区潜水，看看大家的评论。在这里我看到的最多的不是对于公司的认真分析，而是套牢者的抱团取暖。仿佛一个个都不是独立的投资者，而是志同道合的革命战友。

昨天比较无聊，把自己一月份写的《我为什么清仓中国平安》那个文章转了一下。同时附带了一个评论：“当时发这篇文章时遭遇了太多的非议，时至今日，不知道当时反对我的人，有多少会转变观点。”。我本意是在众多平安铁粉弃平安而去时，让曾经大量反对的我的人再次思考一下自己之前反对的逻辑是否坚实。有时候挫折是最好的投资教育课。但是很有趣，昨天在这个转帖发布后，二马嗖嗖嗖掉了100多粉。

估计我的9万多关注者还有大量这样的人，不定期掉一些这样的粉我认为是好事。我之前多次表达过这样观点，股票投资领域，可能是社会科学中唯一类似自然科学的地方，这里讲究实事求是，追求真理，需要有独立思考的能力，缺乏这些品质是做不好投资的。

我从不在股票下跌时给别人提供心理按摩，反而经常提醒需要我做心理按摩的人，如果你需要心理按摩，那么你是否具备投资这只股票的能力。进而，你是否具备投资个股的能力。我认为大多数人的能力圈及归属不是个股，而是指数基金。那些在下跌时为你提供心理按摩的人，可能为你提供的是慢性毒药。

一个在你寻求按摩时，告诉你你根本就不具备投资能力的人注定是不受欢迎的；而一个告诉你：兄弟，你干的不错，你发现了别人没有发现的机会，价值投资需要越跌越买，股价越低你可以买的股权越多的人才是你的知己。人性中希望得到肯定，而不是真相的弱点在这里暴露的淋漓尽致。但是股市不同，这是一个追求真理、实事求是的地方。他甚至还会奖励你短期的错误让你在错误的道路上越走越远。

类似的话，我讲过多遍，可惜能听进去的人不多。

可能有人说，我无法认知个股，但是希望通过抄大V作业去投资个股。不能说这个方法完全不可行。那么你需要足够的聪明，具备很强的逻辑性。知道谁是靠谱的，谁在招摇撞骗，特别是不能相信那些永远说某个公司好的人。然后还不能只信任一个人，要懂得分散。既然是这样，去选择一组优秀基金经理的主动基金组合不是更好吗？主动基金至少数据是真实的。不会出现P图的情况。

我们再说什么是价值投资？价值投资首先是基于价值的投资，而价值是一个公司的未来自由现金流折现。懂了一个公司的价值，选择持有，等待价值释放是投资；选择交易，赚钱价值和价格的差价也是投资。不懂价值，持有茅台也是投机。很多人说，无法精确测算公司的价值，那怎么办。无法精确才是正常的，模糊有模糊的做法。为什么我会选择基本面确定性非常好的股，而不去投资低估值的股。低估值的股，往往基本面确定性太差，未来价值毁灭的概率很大。即使让我去毛估估，我都估不出价值。所谓的低估值是静态低估，未必是真正的低估。

在一个未来基本面确定性不够的股上，越跌越买，补成重仓，我看不出这哪里是价值投资。

我希望我的文章读者是有质疑精神的一群人，乐观、开放，实事求是，不自欺欺人。

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