在李录看来，真正的价值投资核心就是四点 $腾讯控股(00700)$ $小米集团

芒格传人”李录说：在中国过去都不知道出现了多少股神了。好多股神却最后跳楼了。为什么市场里面听到的故事都是大家赚钱的故事，最后的结果其实大家都亏掉了。人们总能听到不同新人的故事，是因为老人都不存在了。在短期永远都可以有赢家输家，但是长期的赢家就很少了。”

李录是谁？他是和段永平齐名的华人界最顶级的价值投资者，芒格称他是自己这“一生中三个最成功的投资之一”，甚至把自己的家族信托交给他打理。

这位大神，就读于哥伦比亚大学，同时拿下3个学位。大学时因为听了巴菲特一场演讲，开始自学价值投资，毕业时就赚足了自己的第一桶金。李录的特点是善于从商业史的角度做价值分析。他说：在长期，至少在美国的交易记录，几乎所有以短期交易为目的的各种各样的形形色色的所谓的战略、策略，几乎没有长期成功的记录。因为几乎所有以短期交易为目的的投资行为，如果时间足够长的话，最终要么就走入了死胡同，要么就进入了沼泽地。

在李录看来，真正的价值投资核心就是四点：

一是，股票是企业所有权的一部分，关于这点老巴已经说的够多了；

二是，“市场先生”理论：市场告诉你的只是价格是什么，你不能把市场当作你的一个老师。而李录对于市场的认知非常深刻。他说：市场存在的目的就是发现人性的弱点。你自己有哪些地方没有真正弄明白，你身上有什么样的心理、生理弱点，一定会在市场的某一种状态下曝露；

三是，未来难预测，所以需要安全边际。李录说：“投资的本质是对一个公司未来进行预测，如果想要降低预测风险，就要认真去选择那些价格远远低于价值的好公司的股票。只有这样，才能让自己立于不败之地。”；

四是，建立属于自己的能力圈。能力圈概念最重要的就是边界。没有边界的能力就不是真的能力。这个市场本身能够发现你的逻辑，发现你身上几乎所有的问题，你只要不在能力圈里面，只要你的能力圈是没有边界的能力圈，只要你不知道自己的边界，市场一定在某一个时刻某一种形态下发现你，而且你一定会被它整得很惨。

《价值投资与中国》这本书是李录亲笔撰写的唯一著作，芒格亲自做序，沈南鹏、郁亮、吴晓波等30余位大佬都在看他的书！里面不但有李录20多年关于价值投资的原则、选股逻辑、买卖时机的判断等，还从历史的角度对中国未来的经济走向做出了研判，可以说是将哲学与投资融会贯通的典范。推荐球友有空看看。