一位操盘大佬首次公开：倒金字塔式加仓法，加仓减仓的最佳方法！

金字塔操作法是利文莫尔的独创秘籍，在他之前无人明确提出过类似的操作手法。

这一操作手法基于一个投机常识：没人能够100%预测市场的趋势。好在即使无法预测，我们也可以通过某些投机纪律来绕开这个问题，这个纪律就是倒金字塔式加仓法。

简而言之，倒金字塔式加仓法就是试探性操作策略，在买入任何股票之前，先建立小仓位，如果该股票的走势正如自己所料，符合上述“通常股票上升趋势”，则再加码。他总是在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是下跌时逢低摊平。

在任何时候，股市新手都喜欢向下摊平，这样看上去自己的持股成本就越来越低了，但亏损却越来越大。如果试探性操作策略非常成功，那就意味着趋势反转的概率越来越高了，因为股价已经以不可思议的速度上涨了很长时间。此时利弗莫尔就全力关注该股票的反转迹象，一旦看到迹象，则果断离场，甚至于还反手做空。

利弗莫尔要做的就是确定市场的一个潜在转折点，并在市场探索该价格区域时确立首次入场的时机(一个小规模的测试交易)。

如果市场表现出继续按预期行动的意愿，他可能会增持头寸。假如市场如预期般地向上移动，则证明分析是正确的。他会在第二阶段进场加仓，市场继续上行，第三阶段进场时继续加仓。直到最后，新的趋势方向即将出现时，自己也已经离场。

请不要忘记，该交易已经显示出账面利润，这提供了一个很好的安全缓冲。你甚至可以借此将盈亏平衡点设为止损位。

利弗莫尔认为，任何一个赚钱的股票，总是在一开始的试探性操作时就赚钱的，此后的利润自己就会越滚越大，并不需要你时时关照。而那些一开始就让你亏钱的股票，你最好还是立刻止损，因为亏损也有越滚越大的趋势。

倒金字塔式加仓法

同样适用于外汇交易

如果你是杰西·利弗莫尔那样的狂热投机者，那么你也可以选择倒金字塔式加仓法。严格地说，正如利弗莫尔所实践的那样，倒金字塔加仓法非常适合保证金交易的形式，你在交易中以账面利润为抵押借入资金，以增加在同一交易中的头寸。

倒金字塔式加仓法也适用于交易体量大的市场，比如黄金ETF、大宗商品、外汇和指数交易。但请注意，杰西·利弗莫尔的方法风险很大，如果你无法管理好资深投资风险，请勿尝试这一激进的投资方式，或者说这种贪婪的投资选择。

这一投资法则的关键就是时刻关注总投资组合风险。最好将投资组合风险保持在2%的最大值以内。换句话说，即使你被迫停止交易，你账户上的损失也不应该超过2%。如果你有一个1万美元的交易账户，你不应该承担超过2%的风险，或者每笔交易200美元的风险。

当投资标的向你有利的方向移动时，它继续上涨的可能性将会更大，风险也会因盈利而降低。但趋势何时反转，离场时机的选择则是任何投资者必须注意的事项。

尽管杰西·利弗莫尔先生没有做到善始善终，身后落得个极其悲惨的下场，但作为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的追随者还是劲敌都承认——杰西·利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。他孑然一身，注重私密，个人的操作和纪录从不对外泄漏。

知道了“投机之王”杰西利弗莫尔的倒金字塔式加仓法，我们继续来了解一下仓位控制要点以及其他的仓位控制法。

1、永不踏空

踏空永无赚钱的机会，手中没有股票如何赚钱?或者说，即便有投资但投入资金太少，也一样赚不到钱。特别是当股市出现大幅上升时，由于手中股票太少而使得市值增加量根本体现不出来，或者增加的量相对于其资金的比例太小。更重要的是，股市一旦上涨，低位吸货就会来不及，这时很容易迷失方向而胡乱买入一些股票，也是很容易失去理智，更不敢冒昧全仓杀人。因此，即便行情来了对于踏空的人来说，也赚不到钱甚至容易因为胡乱买股票而导致亏损。

不踏空是投资股市的硬道理，它告诉人们，投资股票时一定要选好时、选好股并好好握住它。但是，一般投资者的投资方式往往是与之相反的，即手中总是留有大量现金，他们投资买股票总是买很少，甚至几百股几百股的买，买股票所占的资金比例还不到总资金的10%，这样的投资即便是每股赚几块钱，所获得的收益也不多。这种投资似乎与踏空没有什么两样。因此，踏不踏空，应视手中资金与买股票所用资金之间的比例而定。

2、永不满仓

不满仓的妙股硬道理是：控制好风险，抓住机会适时调整资金仓位，遇上不涨的股票要换上具有上升潜力的股票。

不满仓对于一般的投资者来说比较容易做到，因为他们自从炒股的第一天开始就一天都不敢满仓，因为被套怕了不敢轻易买股票，哪怕是股票行情大涨，也只凭自己的那一点点感觉去买股票，感觉好时就多买几百股，感觉不好时就少买几股。当然，单凭感觉买股票是行不通的。

接下来越声攻略介绍几种常见股票买入时的仓位管理方法：

1.漏斗型仓位管理

这类方法主要适用于热衷抄底的激进投资者，初始进场资金量比较小、仓位比较轻，买入股价不涨续跌，后市逐步加仓，且加仓比例越来越大，进而摊薄成本。这种方法对投资者心理素质要求较高，优点是初始风险比较小，在不爆仓的情况下，漏斗越高，盈利越可观。

2.矩形仓位管理

这类方法主要适用于行情启动同时跟进的投资者，事先把准备入场的资金量进行等分，我们常说的二分之一、三分之一仓位就是典型的矩形仓位管理法。初始进场的资金量，占总资金的固定比例，随着股价持续上行，后面机会出现，再按这个固定比例加仓。

3.金字塔型仓位管理

这类方法主要适用于保守投资者，通常在行情启动后首次回落时建仓。初始进场的资金量比较大，比如4-5成仓位，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，且加仓比例越来越小。

需要特别注意的是，首次建仓后没有止跌反而向下破位了，则不再加仓，做好止损出局的准备。

不同行情中的具体应用

1、牛市仓位管理一般大盘和大部分个股时隔多年再度有效站上半年线、年线，加之宏观面和政策面具备牛市基础，牛市行情便逐渐演绎，全面上涨、赚钱效应不断是主要市场特征。顺势而为，持仓不动是最好的操作。

a、短线投资者：可满仓运作，有一定的技术分析水平和短线技巧可多做市场当时的热点龙头，但建仓后尽可能捏趋势或小波段，不宜超短线。

b、中线投资者：8成左右仓位，牛市初期建立五成左右仓位，在上涨趋势的回档中不断浮盈加仓，精选兼具行业和概念看点的公司中期趋势持有为主，市场发出较明显的牛市途中阶段性调整信号时可适当降低仓位。

c、长线投资者：8成以上仓位，熊市末期牛市初期便建立大部分仓位。精选3只左右个股持有为主，等待大盘和部分指标股发出大趋势扭转或者市场严重高估信号的时候，仓位逐渐分批退出，如牛转熊信号得到验证，仓位退至零。

2、震荡市仓位管理区间震荡的市场是相对难操作的，大盘和个股大都来回坐电梯，能够脱颖而出不断走高的个股实属凤毛麟角。

a、短线投资者：建议6成以内仓位，对比较活跃的概念个股可多反复操作，但如果大盘一旦打破盘整格局向下突破需选择退场。

b、中线投资者：3—5成仓位，选择行业和公司都颇有看点的个股，这类个股在震荡行情中的表现往往会让人刮目相看。

c、长线投资者：下跌途中的震荡市，观望为主，市场大方向还存在较大不确定性，并不是理想的建仓机会。如当时市场处于历史低位的估值区域，可开始精选严重低估值标的尝试布局。

3、熊市仓位管理熊市特征背景下，市场系统性风险释放明显，大部分个股以持续不断的下跌基调为主。顺势而为，现金为王是最好的应对策略。

a、短线投资者：大多数时候空仓，预判大盘严重超跌再超跌，产生修复性的技术反弹时可在设置严格止损的背景下短线重仓出击，一般5天以内不管盈亏都选择卖出。操作的关键在于对市场走势的节奏把握较好，具有一定的择时和选股能力，减少交易频率，提高交易胜率。在熊市的情况下，一样可以实现盈利。

b、中线投资者：防御至上，耐心等待，空仓可取。

c、长线投资者：等待为主，提升内功，研究个股，熊市中后段可开始对长期看好的个股采取逐步建仓策略，可考虑3成以内仓位，大跌大买，一旦大盘和个股大趋势发出扭转信号继续加大配置。