谈几个大家关注的品种
微博/雪球：小鱼量化
今天周末也有时间，简单谈几个大家关心的品种。
小鱼我对价值投资的理解在不断上升，前些天写了两篇文章论述，价值股与成长股的投资策略。大的方向是：
价值股：
留出足够的安全边际，比如历史中枢是10倍PE，那么未来可以把中枢定在8倍PE，股息率是价值股投资的一个重要收益来源，至少要有4%的股息率才值得出手。回到历史估值中枢之后要至少卖出一部分仓位，因为价值股很难到达高估区域。
一个典型的例子是，今年一季度，中国平安和万科A的盈利百分位都达到了30%，估值慢慢趋紧与历史估值中枢，当时对价值股的投资理解有限没有卖出一部分做波段。以后这种错我少犯，至少留出20%的仓位做大的波段。
成长股：
优质的成长股很难达到合理低估的位置，大多数时候都是处于估值较高的位置，所以合理估值的时候就可以给较多的仓位。
均衡配置
均衡配置的思路是均衡配置价值股与成长股，所以无论是价值股的风格，还是成长股的风格，都能够用一定仓位实现盈利上涨，自2020年下半年开始我也在逐步调整自己的持仓。
从低估值、低增长的价值股占据主导，开始逐步配置消费、医药医疗、科技互联网这三个方向的成长股。
比如股票组合中的腾讯控股目前是第二大持仓，在股票组合中占比17%左右。还有下半年逐步布局的受国内疫情影响产生短期下跌的宋城演艺；受国外疫情主导的上海机场，上海机场这个短期影响变成了可能会持续三五年的中短期影响。这三只都是成长股的代表。
还有南极电商、福寿园、牧原股份占比不多，也都是成长股。综合计算一下，在股票组合中价值股的比例约为60%，成长股的比例约为40%，初步实现了均衡配置。
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