居然是爱奇艺！瑞幸之后又一家中概股公司被浑水做空

“However, if what we’ve said thus fardoesn’t concern you, all we can say is 'good Luckin’”. ——wolfpack research

居然是爱奇艺？！

在上周瑞幸出事之后，大家纷纷猜测有中概股公司会成为做空机构的下一个“猎物”。一度市场中盛传某大型在线教育机构，也有说是某些金融科技公司。

4月7日晚间，长视频网站爱奇艺遭到了wolfpack research和浑水的做空（添加小编微信：guojielou118领取报告全文），造成爱奇艺在盘中股价闪崩，一度跳水超过9%。

浑水在自己的推特上表示，这家机构对爱奇艺深入研究了一年，并且在一线城市对数据进行了调研。

这份报告认为，经其研究显示，爱奇艺在2018年首次公开募股（IPO）之前就存在欺诈行为，此后一直如此。由于爱奇艺无法合法地增长业务，使其财务报表真实。“我们估计爱奇艺将其2019年的收入虚增了约80-130亿元人民币，或27%-44%。”

报告称，爱奇艺这样做是将用户数量夸大42%-60%，然后，将费用、内容、其他资产和收购的价格抬高，以便烧掉假现金，以向审计师和投资者隐瞒的欺诈行为。

这家机构在在2019年10月和11月对爱奇艺目标用户的1563人进行了当面调查，发现约31.9%的用户通过与其合作伙伴，如JD.com或小米电视的会员关系，访问了其仅限VIP的内容。

所以，报告质疑称，爱奇艺把本应该跟合作伙伴分享的收入全部记成了自己的收入，并同时虚增费用，这使得爱奇艺可以在膨胀收入的同时烧掉假现金。

报告还质疑，爱奇艺是一家成熟的公司。这个月就满10岁了，而这家公司已经连续10年亏损了。与增长不同，爱奇艺亏损正在加速下行。

2019年，爱奇艺亏损了103亿元，比2018年多12亿元。与此同时，2009年第四季度的付费会员的增长率仅为0.7%，创历史最低水平。爱奇艺的广告收入在2019年下降了-15%，毛利率仍然为负。

不过，昨天晚间有华尔街分析师对来咖智库表示，跟爱奇艺巨大的数亿用户数相比，这份报告调研的样本太小，只调研了不到2000人，数据的说服力度不够。

但由于之前受到瑞幸事件的影响，在这个时间点被做空的爱奇艺还是让中概股脆弱的神经在持续被撩拨，期待爱奇艺回应这份报告了。