中国重汽将发20亿元短融券

文 / 李梦

来源：零壹融资租赁研究中心

中国重型汽车集团（下称“中国重汽”）公告将于12月7、8日发行20亿元的365天期的短融券。中国工商银行为本期短融券的主承销商，交通银行为联席主承销商。本期短融券将由通过簿记建档、集中配售的方式在银行间市场按面值发行，采用固定利率，发行利率通过簿记建档程序确定。本期短期融资券不设担保。中诚信给予发行人的主体信用级别为AA+，评级展望稳定；给予本期债券评级为A-1级。

本期短融券拟募集20亿元，其中13亿元用于偿还银行借款，7亿元用于补充下属子公司流动资金。

截至12月1日， 中国重汽待偿还债券余额 95亿元，其中，待偿还超短期融资券余额 50 亿元，待偿还中期票据余额 15 亿元，待偿还公司债余额 30 亿元。

值得关注的是，中国重汽短期债务比例较大，资产负债率较高；截至2017年9月末，流动负债占比为78.08%，资产负债率高达72.32%，存在短期偿债风险。

重型汽车行业是与国民经济发展总量和宏观经济波动相关性较强的行业。此前，大摩发表研究报告表示中国重型汽车销售已见顶，预期2018-19年将下降，分别按年跌17%和10%，主因长途运输会以铁路取代。未来宏观经济不确定性和行业波动也对中国重汽经营产生一定影响。

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