文 / 王若曦

来源：零壹融资租赁研究中心

2016年，融资租赁公司共发行公司债20只，与2015年基本持平；发行总金额达235.5亿元，同比增速超467%。且主要为3年、5年期公司债，其中5年期14只，共172.5亿元，占2016发行总数的七成。

政策松绑租赁公司发债规模极速上升

长期来，租赁公司在发展过程中不断拓展融资渠道，发行债券也是租赁公司融资的方式之一。

2015年初中国证监会出台了《公司债发行与交易管理办法》（以下简称《办法》）。相比2014年发行的2只公司债共计0.38亿元，2015年公司债的数量与金额已有显著提升，2015年共发行了21只公司债，共计41.52亿，2016年的租赁公司债又在金额上有了大幅提升，说明该办法的积极作用正在显现。

图1 2014-2016年融资租赁公司债发行总额

数据来源：Wind，零壹融资租赁研究中心

办法扩大了公司债发行主体范围，允许非上市公司参与，使得发行主体数量获得大幅扩展，缓解了企业融资难问题，抬升了公司债的平均发行规模。

2016年发行的租赁公司债中，远东国际融资租赁发行总额及数量位列第一，发行了6只公司债，共计130亿元，占发行总额的55%；其次是中民国际融资租赁，共发行了2只共50亿元公司债；发行总额第三的是中国环球租赁，共3只公司债22亿元。

表1 2016年融资租赁公司债发行金额排行榜

数据来源：Wind，零壹融资租赁研究中心

租赁公司债进一步受到投资者热捧，发行利率出现显著下降

从另一方面看，办法的出台缩短了审核时间，面向合格投资者的公司债审核周期可缩短至30个工作日，为发行者提供较大便利。受益于交易所优良的流动性环境，公司债发行利率得以降低，降低了公司的发行成本。

2016年公司债中，发行利率最高的是长江租赁2月和8月发行的两只公司债，利率分别为7.5%、7%；利率最低的是远东国际租赁在今年1月和3月发行公司债，利率分别为3%、3.03%。

2015年公司债中，宝信国际融资租赁2015年8月发行的公司债票面利率最高，达8.9%；最低的是远东国际租赁2015年11月发行的20亿公司债，利率为3.85%。

从利率来看，2015年平均利率为5.85%，2016年平均利率3.93%，同比降低了33%。

表2 2016年融资租赁公司债发行利率排行榜

数据来源：Wind，零壹融资租赁研究中心

end

点击标题/图片即可阅读下文

2016年租赁公司债盘点：发行规模飙升同比增速超467%

2016年度中国融资租赁行业大事记