原创 | 澳洲酒店业老大收购老二，海外游客驱动使然？
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上周一法国雅高酒店集团（Accor SA）对外宣布要以每股3.96的价格收购澳洲本土最大的酒店集团Mantra酒店以后，周四Mantra董事会达成一致同意雅高酒店的收购，并通知澳大利亚证券交易所ASX他们已经签署了一项具有约束力的协议，雅高酒店将以13亿澳元价格收Mantra 集团的所有股份，当然最终的收购还要经过股东会的投票表决，及澳大利亚公平交易委员会（ACCC），海外投资委员会（FIRB）及联邦法院的批准才能有效。
如果此交易达成，意味着澳洲酒店业的老大和老二的合并，这将彻底改变澳大利亚酒店业的格局。雅高集团在澳洲将成为拥有300家酒店5万个房间的行业巨无霸，其客房数量将是现排名之后的Choice Hotels酒店集团数量的5倍，占有绝对的市场优势。
根据Bloomberg分析，宣布的收购价格是根据2017-18财政年预期收益的来推算出来的，为11倍，这个预期收益EBITDA是未计利息、税项、折旧及摊销前的利润收益，这个倍数值远低于同时期全球指标，更大大低于亚太地区指标，可以说是打折收购。
同时来自花旗的分析和德意志银行的分析也排除万豪酒店及其他酒店集团也会有可能参与竞价收购的可能性，曾经在今年四月份市场传闻过万豪酒店和泰国的MinorInternationals PCL欲收购Mantra。众多的分析人士对于Mantra物业管理权方式Management Letting Rights（MLR）也并不看好。
Mantra Group是澳洲最大的本土上市酒店集团，公司在2014年6月以每股$1.8元的价格在ASX挂牌上市，跻身 ASX200强，公司股价在2016年年初达到最高点$5元左右，而随后股价急转直下，曾经一度被机构评级下调至“卖出”级别，最低到$2.7元左右。
对此市场上有两个不同的观点：
一种认为股价涨速过快，三年内涨幅达到300%，超出预期，股价回落是市场自然调整的结果；
另一种观点认为其酒店受到澳元汇率的影响，但更多的是来自Airbnb的巨大冲击，利润收到影响，被投资者看空。
但业内人士认为这种观点过于悲观，因为很大一部分的商务旅行者，旅行团，年轻的家庭仍然会选择入住传统酒店或自助式酒店，而不会去陌生人的家或闲置的住宅过夜。
有意思的是，《澳洲金融评论报》在10月7号投资专栏有一篇文章谈到一些新技术公司所谓颠覆者对澳洲各个产业的冲击， 比如亚马逊（Amazon）对澳洲零售业，Airbnb对澳洲酒店业，Uber对澳洲出租车交通业，Netflix对电视娱乐业。
以Amazon为例，从16年开始，关于亚马逊进入澳洲市场的消息已经对市场产生反应，尽管业务还没开展，但很多零售业公司特别是电子类产品零售商Harvey Norman、Super Retails，JB Hi-Fi就已经受到影响，传说的Wesfarmers 旗下的Officeworks上市计划也被搁浅。
受此影响，很多机构投资者或个人已经开始所谓的敦刻尔克撤退，通过减持以规避风险，然而文章认为事实上并非如此，很多传统行业的公司也在拥抱变化，不断地通过学习并自我升级来面对挑战，文章通过分析列出一些被卖空却极有潜力的股票，这包括 ：Flight Centre，Domino's Pizza Enterprises， Greencross， Southern Cross Media Group，Bapcor，NIB Holdings，而最后一个就是Mantra Group。
结果上周一早晨媒体就宣布了雅高以每股3.96元现金打算收购的消息，其股票也上涨了近20%。
看来酒店业会通过全球资源进行重组并购，向新技术行业挑战，以夺回失去的市场。
Mantra集团
Mantra是澳洲最大的本土上市酒店集团，旗下有三个酒店品牌——Peppers, Mantra和Breakfree。
每个品牌在消费群体，价格定位，市场策略上各有不同，其各自的星级分别为：
集团共有130家酒店，大部分集中在澳洲东部沿海地区，在新西兰、巴厘和夏威夷也有酒店。
来源MantraGroup官网
雅高集团
雅高是世界上最大的酒店运营商之一。在澳洲它旗下的酒店包含了Sofitel、Novotel、Grand Mercure、Mercure和IBIS，涵盖了从高端到大众不同档次的品牌。
其旗下在澳洲最新的酒店是投资5亿元的Sofitel Darling Harbour，持有者是投资人Jerry Schwartz，Schwartz家族背景是匈牙利移民以投资酒店闻名于业内，其家族下的酒店多达12家，其本人还是医生并拥有整容诊所等并积极投入慈善业，颇为传奇。该酒店目前已开业，入住率已超过50%。
雅高近年来通过投资并购等方式积极扩充规模进行全球战略部署，目标成为一家比同行更综合和多元化的酒店集团，超越其他业内同行。
就在十月份雅高大手笔频出，先后收购了酒店预订平台Gekko以及 “东方快车”的品牌所有者Orient Express 50%的股权，还有这次对澳洲第二大酒店集团Mantra的收购计划。
Gekko是一家技术公司为14000家旅游代理商提供全球超过50万家酒店的搜索和预订解决方案，旗下针对专业人士的酒店预订平台Teldar Travel和 HCorpo（Hotel Corporate System）在法国乃至全球都吸引了很多具有影响力的合作伙伴。
在不断扩充传统住宿酒店业的同时，雅高也认识到未来的竞争不仅仅来自于业内，很可能更多是来自行业外的这些技术颠覆者，酒店业应该去拥抱变化。
雅高首席执行官Sébastien Bazin是这样认为的共享经济的，“像这样对抗任何新概念、提议或服务是绝对愚蠢和不负责任的，更不用说对抗的还是共享经济了。这是整个世界正在引领的潮流。所有这些新服务都非常强大，执行得很好，你需要拥抱它”。
为了面对来自共享经济独角兽Airbnb的竞争， 公司在去年4月份收购了Airbnb的竞争对手Onefinestay，雅高意在通过自身的服务核心结合共享理念打造一个针对高端消费群体的Airbnb， 但是接手初期表现差强人意，在2016财年Onefinestay便亏损了3700多万美元，看来任重道远，需要时间来验证。
END
纵观酒店业，除了上面提到雅高并购以外，最近以来还有很多重要的并购产生。包括了Mantra本身以5250万元的价格收购了Deague家族的Art Series连锁酒店，后者有逾1000间客房，还有万豪酒店收购喜达屋酒店，日本王子酒店集团收购澳洲酒店管理集团Staywell，每个收购后面的驱动都是各个酒店集团在进行全球战略布局。
另一个原因是看好了澳大利亚旅游业的蓬勃发展，这其中以亚洲特别是中国的游客带动尤为明显。
有数据显示到今年6月， 国际游客来澳上涨了6% 达到790万人次- 相当于澳大利亚人口数的三分之一， 而根据澳达利亚统计局最近报告，旅游产业在2016-17财年为澳大利亚国民经济带来216亿澳元收入。
明年四月在黄金海岸举办的英联邦运动会也有望会有力的拉动Mantra2018财政年利润。
Mantra有将近5000间客房位于黄金海岸，12天的赛事将吸引众多海内外游客前来观看比赛及观光，相信雅高也是期待收购会给出投资者一份满意的答案
声明：文章仅代表个人观点，不构成任何投资建议及意见
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