【汇率分析】澳元近期能突破300点区间吗？

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在过去的两个月中，澳元/美元持续交投于0.7450-0.7750区间。而在过去的两周中，向任何一边的测试都没得出结果。美元的普遍走高仅令澳元/美元小幅走低。澳元目前在G10货币中多数占优，特别是兑英镑的时候。不过，从贸易加权来看，纽元和日元兑澳元则略微强势。澳元/美元是否能出现区间破位行情？（看图一）

澳元虽然短期有反弹，但下行的趋势不会改变，因为在投资者的眼里一直被认为是世界经济增长的“代理货币”（Proxy Currency），一旦有世界范围内的震荡，产生“黑天鹅”效应（Black Swan Effect）, 澳币往往成为被追击的对象，这一现象已经被2008年金融海啸，2010、2012和2015的希腊欧债危机，2011年的日本海啸多次验证过。从目前世界政经形势来看，有以下的事件可能形成黑天鹅效应：

1

美国经济复苏符合市场预期，虽然最近的非农数据未能触发行情，但总体数据还是向健康方向发展，看来美联储升息要在美国大选之后的观点仍无法避免

2

美国经济复苏未如市场预期，这好像和第一点有矛盾，其实不然。美元，日元一直被投资者看做“避险天堂”，一旦金融市场出现系统性风险，2008-2009年的一幕会重现，市场会舍弃资源货币，如澳元，纽元，加元，巴西雷瓦尔，买入美元，日元

3

英国选择硬性退欧 – 即在短期内启动Article 50，并达成最小程度上实现灵活性的自由贸易协定。同时有更多的欧盟国家进行退欧的公投

4

人民币持续贬值，人民币兑美元在10月10号早盘一度大跌350多点至逾六年新低，人民币兑美元的大跌也可以看出，央行对新机制运行下的人民币汇率波动幅度的容忍度明显提高。澳币兑美元在今年一月就是在中国A股断融和人民币大跌，外汇储备大幅减少这样的背景下下行到0.68

结语

由于经过两轮美国总统大选辩论，还有特朗普对女性猥琐言论视频的曝光，希拉里和特朗普的民调差距重新在两位数。估计十一月希拉里胜选是大机率事件。如果希拉里胜选，则美联储12月升息的障碍会被扫除。而特朗普胜选，则短期风险厌恶情绪会上升。总体而言，我仍倾向于澳元/美元会破位下行，澳元存在年底下试72-74美分的可能。