「小鳄鱼配置组合」详细介绍
下文,是关于这个组合的详细介绍,内容很长,大家可以先转发或收藏,再阅读。
一、组合目标与定位
本组合追求稳健回报,努力实现不低于10%的长期年化收益率,并尽力将最大回撤控制在15%以内,适合对家庭已有积蓄,进行一次性配置,我的家人、朋友都在跟投。
尽管,本组合有较大概率实现不低于10%的长期年化收益率目标,但可能会因为过于看重安全边际,在疯狂的牛市中短期踏空,此种情况,各位在跟投前,请务必要考虑好。
再次强调,强烈不建议有超高收益预期的朋友,跟投本组合,本组合只追求合理、稳健收益。
二、适应人群
拥有五年以上长期闲置资金,想通过投资公募基金,实现资产安全、稳健增值,但缺乏足够投资经验的朋友。
三、投资理念与策略
本组合会根据各类资产风险与收益的性价比,确定合理仓位,并通过精选股票指数基金、债券基金,获取相对于普通股票、债券的超额收益。
组合长期持有四到五只基金,在市场不出现暴涨或暴跌的情况下,每年大约会调仓一到两次。
我本人会对各类资产的风险收益性价比,进行持续的跟踪,哪个资产种类的性价比高,就配置哪一个,并且,不断将性价比低的投资品种,轮换为性价比高的投资品种。
挑选股票指数基金时,最重要的三个关键点分别是,指数的资产质地、估值水位和机会成本。更多关于指数基金投资的问题,可以看我之前的文章:怎样买指数基金才能赚钱?
挑选债券基金时,最重要的关键点是,基金所在的机构、基金经理的过往业绩以及我对当前债券市场的判断。更多关于债券基金投资的问题,可以看我之前的文章:【长文】债券基金投资指南
四、当前持仓
持仓比例:30% 易方达上证50指数A+30% 工银双利债券A+20%易方达增强回报A +20%招商产业债A。
1、易方达上证50指数A
上证50涵盖了沪市市值最大的50家蓝筹股公司,一定程度上,可以看成沪市公司的精华,中国平安、贵州茅台、招商银行、恒瑞医药等都是上证50的权重股。
美中不足的是,上证50 的行业结构不尽合理,金融股的权重实在太高了,如果完全按照指数基金的配置,上证50中含有的金融股,仓位超过60% 。
这时候,指数增强基金的价值就发挥了出来,基金经理可以在指数成分股的框架下,进行一定程度的优化。
比如说,同样是银行股,可以增加招行这种经营优秀银行的仓位,来替代一些经营不佳银行的权重。
在所有跟踪上证50的指数增强基金中,易方达上证50指数A,是增强策略最透明,效果最稳定,持续超额收益最高的。
2、工银双利债券A+易方达增强回报A+招商产业债A
这三只都是明星债券基金,长期业绩优异,管理团队非常稳定,是我在1000多只债券基金中,精挑细选出来的。
(1)工银双利债券A
自2010年发行至今,工银双利债券就由欧阳凯团队管理,欧阳凯与宋炳坤搭档时间也超过了5年,欧阳总现任工银瑞信基金固定收益投资总监,宋总现任工银瑞信基金权益投资总监兼研究部总监,这算是强强联合。
自发布以来,工银双利债券A(485111)最大回撤5.05%,年化复合收益率7.97%(本文数据截止于2019年7月8日,下同),除了2017年略有微亏外,其余8年,每年业绩都是正回报,且在同类基金处于优秀或良好之列。
我阅读了工银双利债券近年所有的公告,欧阳总他们在基金公告中,写得很实在,我对他们的债券投资能力和资产平衡能力放心。
(2)易方达增强回报A
这是一只目前为数极少的一级债基,它的股票持仓并非是从二级市场上买的,而是通过定增、可转债转股等方式获得的,因此,其股票类持仓,也就有高度的稳定性,以蓝筹股为主。
王晓晨团队管理易方达增强回报已有8年时间,王晓晨目前任易方达固定收益投资部副总经理。
易方达增强回报,是这些年来,表现最好的债券基金之一,除了去年排名一般之外,每年排名都在优秀与良好之列。
自成立以来,易方达增强回报最大回撤6.93%,收益率159.95%,复合年化收益率为8.84%。
同样,我也阅读了易方达增强回报近年所有的公告,王晓晨团队的整体投资策略,也符合我自己的投资理念,因此,我选择配置这只债券基金。
(3)招商产业债A
招商基金是银行系基金,基金规模位居国内前十,招商产业债A的基金经理马龙,也是招商基金固定收益投资部副总监。
马龙管理这只基金已经四年有余,这四年也是债市大动荡的四年,招商产业债A都取得了很不错的收益,它是我目前见到的最优秀的纯债基金。
唯一的瑕疵是,这只基金短期赎回费率较高,但我们做好了长期持有的打算,这部分是我们债券类资产的底仓。
3、历史业绩回测
这四只基金中,成立时间最短的是招商产业债,它成立于2012年3月,因此,我们对本组合收益率进行回测,也只能从2012年3月开始。
「小鳄鱼配置组合」当前持仓,是由2019年7月8日调仓而来,因此,本次业绩回测,也是截止到2019年7月8日,「小鳄鱼配置组合」实际业绩,可以在天天基金跟投页面查看。
过去的7年中,上证50有一半的时间处于熊市,一半时间处于牛市,债市的牛熊周期,也经历了好几轮。这也意味着,我们的回测数据,对于未来的收益率,有较高参考价值。
经回测,本组合过去7年的年化收益率为10.74%,最大回撤15.56%,出现在2015年第二波股灾期间。下图是历年回测数据。
这也在一定程度上保证了,无论未来牛市来不来,「小鳄鱼配置组合」都有把握实现长期年化至少10%的收益目标。
回测数据,整体符合我的预期,至于股灾期间的回撤,我相信,将来即使发生股灾,我们应该也可以从容应对,股灾前是有非常多征兆的。
在2015年的股灾和2016年的熔断中,我自己因为持有分级A和广发创业板看跌子份额,不仅没有太大回撤,还有不少正收益。其中,分级A为我当年,贡献了超过30%的全仓收益。
五、跟投方式
方式1:天天基金