如何正确的看待大单静流入 $隆基股份(SH601012)$ 隆基股份今天的股价波动确实是反转反转再反...

隆基股份今天的股价波动确实是反转反转再反转，带的我的收益率也一直在做过山车。下午拉升的时候看到一个有趣的帖子，问的是大单流入（及主力资金流入）是负的但股价是上涨的，这个怎么理解。很快啊，当时我就想回答了，但总觉得思路不太对。想了半天还是写成这种总结的方式吧。本文侧重于技术面而非基本面，且仅代表个人观念不构成投资建议。当然这些也只是本人的一些片面的看法，欢迎各位补充以及指正。

在理解一天的主力订单流入的情况下，我们先要从一些基本的方向去推导。假设每日的成交量不随着价格变化而变化，即目前光伏行业中流行的锁量不锁价，那么股票的波动可以理解成资金的进与出，资金涌入抬升股价，资金流出就会造成股价的下跌。然而此时决定股价的应是内盘和外盘，即卖盘和买盘的数量来决定，但实际上并不是这样。连续竞价的一大弱点就是容易受到超额订单的攻击，进而造成较大的价格波动。其中的大额订单就是雪球所标记出的特大单和大单，两者皆会对股价短期产生较大的影响。包括一些突然打板的股票也是一样，大额订单会产生一定的冲击。一般用的上大额订单来进行交易的都是资金量较大的交易者，也就是主力资金。主力大量净流出势必会造成股价的下跌，大量净流入也会造成股价的上涨。

所以问题就来了，比如12/25的隆基走势，大单流出却仍然收盘翻红为什么？原因很简单有以下几条：

主力不一定全通过大单进行交易，适合吸筹的一直都是小单在一段时间内不停地施放委托，大单交易会造成股价上的波动。任何交易者都不愿意花更多的钱来得到想要的筹码，所以小而密集的委托更合适。同理也适用于出货，那些主力资金的承接盘不一定都是散户在接，只是小额订单在接。大单由于其体量大，对市场的冲击强，更适合拉升或砸盘。但此处的大额和小额订单都只是相对来讲，股市中有很多交易需求大的交易者，他们共同构成的主力资金自然也不能一概而论，将所有的主力净流出视为利好，静流入视为利空，这种靠订单额来判断的方式并不准确。

第二点，从另一方面来讲的话，散户的组织能力都很弱，小单很容易就能被交易系统匹配掉，流通盘越大，小单的影响力越小。但散户很难做到集体小单抬升股价，人越多对价格的态度就越多，联合抬高股价的可能就越低。故一般的主力流出中，股价都会下跌

第三点就是时间尺度，如果各个时间段的成交量不变的话，推理到此就可以结束了，但一般交易量火爆的时候都处于早盘和尾盘，午盘交易量很少，如果一个大额订单放在早盘，可能就是倒一瓶热水到湖里，没有任何明显的温度影响，而放在午盘，影响则会相对大一些，所以时间尺度也是需要考虑在内的。

这一切的综合考量起来，再结合A股本身T+1的交易模式，不难看出一点，比较明显的一点，主力资金流入股价上涨，主力资金流出股价下跌。但其实更准确的是，主力资金有流入趋势，股价上涨，溜出趋势则是股价下跌。从原理来讲，每日看这种方面的数据最多也只有在日内做T时有些许帮助，其本身意义并不大。相比之下，北上资金的动向要更有参考价值，因为前者有着明确的参与者，而主力资金东向跟踪的只是一定数量的金额。若主力资金无法形成连续多日的大规模净流出，个人认为参考意义并不大。