【脱水个股】前三季度净利润大增520%，新管理层降本增效成 果显著

前三季度净利润大增520%，新管理层降本增效成果显著，费用率大幅下降超25%，这个半导体细分龙头毛利率达到5年新高，公司基本面开启正向循环——11月2日脱水个股
长电科技：前三季度净利润大增520%，新管理层降本增效成果显著，费用率大
幅下降超25%，这个半导体细分龙头毛利率达到5年新高，公司基本面开启正向
循环
长电科技公布2020年三季报，公司实现收入188亿元，同比增长15.9%。按照可比口径实现收
入215亿元，同比增长33%，前三季度实现归母净利润7.6亿元，同比增长520%。
1、各项财务指标如期大幅改善
在海外大客户订单量产和国内大客户三季度急单叠加作用下，第三季度可比口径下收入同比
增长11%；产能利用率提高和高于平均毛利率的新产品量产使得第三季度毛利率创五年新高达
到17%。费用率方面，新任管理层通过精简组织架构，管理效率有显著提升，销售费用率从
去年同期1.2%下降到0.9%，管理费用率从去年同期5.0%下降到3.7%。
经营活动净现金流达到36亿元，相比去年同期13.6亿元有大幅提升.资产负债表持续优化，短
期借款从半年报的61亿元下降到58亿元，长期借款从半年报的32亿元下降到27亿元。目前公
司在利润表和资产负债表同步改善的正循环上，
2、四季度封测行业景气，资产处置增厚业绩
虽然四季度仍然受到不能给国内大客户供货的负面影响，但是由于其他手机厂商持续加单，
四季度封测行业整体高度景气，行业产能利用率维持高位，其它客户需求可以部分填补国内
大客户的订单缺口，
公司三季度末公告处置星科金朋部分闲置固定资产，预计产生资产处置收益1.7亿元，星科金
朋的整合目前持续推进中，预计实现扭亏为盈的尾料金朋在2021年盈利能力将有明显改善。