2021年结构性牛市的三大翻倍机会 2021年A股市场仍将延续结构性牛市行情，业绩高增长将是支撑20...

2021年A股市场仍将延续结构性牛市行情，业绩高增长将是支撑2021年A股行情的重要核心之一，大科技、大消费、大医疗等板块有望成为未来慢牛行情中长期上涨的主线。

“多个因素推动2020年A股呈现新格局，中国资本市场享受‘长牛’。” A股“三十而立”，结束牛短熊长、进入长牛，从“有利好才涨”逐渐向“有利空才跌”转变。四因素成为“长牛”的助推器：一是制度因素，资本市场基础制度体系不断完善，全面注册制即将实施，退市制度有望出台，为A股提供了优良的政策土壤；二是监管因素，资本市场进入“严监管”时代，市场运行健康平稳、融资功能显著发挥、上市公司质量提升、市场秩序明显好转；三是公司因素，经历30年的“赛马”，优质龙头核心资产已经胜出，且越来越多好企业登陆资本市场，让投资者更能分享到国家发展的红利；四是投资者机构化，机构投资者持股占A股流通市值比例达到30%，投资者结构逐渐优化，更加有利于A股“长牛”。

“2021年的A股难以出现全面疯牛市，大概率出现结构性牛市。” 2021年的中国经济将呈现“高增长、低通胀”的舒适增长状态，有利于权益类市场的表现。

2021年股指驱动力，由估值到企业盈利。2021年企业盈利回升，受益于国内出口维持高增长。疫情对全球经济的冲击或正在过去，随着疫苗2021年的研发并投入使用，2021年全球经济从底部缓慢爬坡是大概率事件。预计2021年全部A股(剔除金融石油石化)、中小板、创业板业绩增速分别为10%、17%、32%，积极主动寻找有自发需求的行业。

市场整体估值提升以盈利为基础。2021年宏观经济持续修复基本确定，宏观经济和企业盈利修复将成为明年支撑市场的主要力量。预计2021年A股工业企业部门盈利增速将达20%左右的较高水平。

2021年A股将呈现宽幅震荡的结构性行情格局，核心原因在于支撑和制约A股的核心因素将一直处于相互交织的状态：支撑因素有企业盈利持续改善、“十四五”规划元年产业政策有望密集落地、改革开放举措连连提升市场风险偏好、政策退出相机抉择等。

三主线成布局重点

未来6个月至12个月关注的主线包括：大消费中估值合理、景气程度可能进一步改善的企业，包括茅台、伊利、海天等。

2021年，科技仍是中长期主线，预计科技板块自今年半年报以来的盈利优势明年仍可持续。从盈利估值匹配角度看，恒生电子、同花顺、立讯精密等值得重点关注。

此外应重点关注大医疗和医械配置框架：恒瑞医药、长春高新、迈瑞医疗、片仔癀等大幅回落到低位后仍是建仓的好时机。