陶博士：选对股买对时机（一）历史渊源（20200515） – Python量化投资

 @ Python量化投资 2020/5/15

陶博士：选对股买对时机（一）历史渊源（20200515）

原标题：陶博士：-选对股买对时机（一）历史渊源（20200515）免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作，什么叫选对股买对时机？我以前的赢利模式叫做：选对时机买对股，意思是先选大盘指数的时机，在我认为合适买入的时机，然后再组合买入一堆的股票（5至8只股票）。然后在我不看好指数的时候，我会清仓卖出所有的股票。举例来讲，以前的我，在指数中期信号出现的时候，会迅速满仓操作，在指数中期信号结束的时候，一般会迅速清仓全部股票。这是我2017年10月以前的操作模式。我现在的赢利模式叫做：选对股买对时机，则是不再优先考虑大盘指数的时机，而是优先考虑个股的节奏。即使指数不看好，也会持有我看好的股票，也会持有一定的仓位。这是我现在的操作模式。我这次操作模式的转型，得到了本公众号很多朋友的帮助。很多朋友也见证了我转型的痛苦摸索过程（2017年10月至2020年5月）。本公众号2017年2月9日注册的。感恩这些朋友，感恩网络。我感觉现在到了总结一下我的赢利新模式的时候了。2017年10月，我开始实盘尝试“选对股买对时机”的策略，不考虑指数中期信号而长期持有的第一个股票是泰格医药（一成仓位）。2017年10月9日，我买入了泰格医药，其后，无论指数如何波动，我一直持有这个股票至2018年5月3日清仓卖出。7个月的时间，股价翻倍。这7个月的时间内，如果根据我以前的“选对时机买对股”策略，在没有指数中期信号的日子里，我不可能一直持有这个股票的。在正确的买点买入，就没有止损的机会，然后持有3至8个月的时间，目标赢利50%至100%以上，这是我个人追求的中长线赢利模式。我的选对股买对时机的策略，应该说在泰格这个股票的首次测试，得到了完美的验证是可行的。选对股买对时机，这个词，最初来源于我2007年底写的一篇总结文章。以下文字是我2007年底发表在我新浪博客上的内容：2007年股票投资回顾之四：日趋融合的投资哲学陶博士2007年是我成为职业投资者的第一个完整年度。2007年股票投资的经验与教训值得认真总结。日渐丰富和完善的投资哲学与投资理念，成为我2007年的最大收获之一。　　一、我的投资哲学日趋融合化　　在成为职业投资者以前，我介绍自己的投资哲学就是“基本分析＋技术分析”，主要来源于欧奈尔的CANSLIM系统。　　在大量全面阅读了很多经典投资书籍后，回顾自1995年进入股市后的实践总结，经过认真的思考，我目前的投资哲学中，各种投资理论都占据一定的比例。例如技术分析可能占据10%，有效市场假说（随机漫步理论）可能占据5%，行为金融学与基本分析可能总共占据85%。　　我最终的期望目标是我的投资哲学日趋融合化，最后能够将各种理论融会贯通起来，在经历多年的实践检验后，形成自己独特的操作模式。　　关于我目前的投资理念，我认为自己是一名“90%的趋势投机者＋10%的价值投资者”。当然我希望自己在今后要逐步增加价值投资的比例，若干年后最终要达到90%。　　二、我目前的投资哲学要点　　如果有人认为价值投资哲学的一类可以用“买入持有”的长期投资策略来描述，那么我目前的投资哲学就可以用“选对时机买对股”这一句话来描述。希望若干年以后能够转变为“选对股买对时机”。　　我目前的投资哲学要点，简单描述如下：　　（一）坚持持续稳定的可复制的复利增长模式　　我的投资哲学中第一条原则是拒绝“暴利”和拒绝“快速致富”。　　投机的目的是要在最短的时间内尽量提高报酬率，这不是投资的目的。我的目标不是要快速致富，而是找出能够持续赚钱的方法，然后持续采用这种方法，坚持长期复利增长的道路。10年10倍的增长速度是要求年均增长25.89%。而到今天为止，全世界还没有人能够在50年的时间内实现25.89%的年均增长速度。最厉害的巴菲特也只是在50年的时间内实现了22%多一点的复合增长。　　我的复利增长目标是希望能够在前10至20年内实现10年10倍的增长速度，10至20年以后，每年10%的增长速度就知足了。　　（二）股票市场由一群“乌合之众”组成　　关于股票市场的本质内容，我认为股票市场由一群“乌合之众”组成是其中的一条。股票市场是专门针对人性的弱点设计的，人性的贪婪与恐惧在股市中表露无遗。　　股票市场有一个长期的统计规律“一赢二平七负”，就是说，长期来看，只有10%的人能够赚钱，20%的人保本，70%的人是亏损的。例如，央视《经济半小时》栏目在新浪网上发布了股民盈亏情况的问卷调查，从11月22日发布问卷到28818人参与调查为止，本轮牛市从2006年11月开始计算，亏了的人高达69.73%，而赚钱的人只有21.45%。我国的股市，牛市中亏损比率都接近七成，如果连上熊市的收益率，亏损比率可能要远远超过七成。　　股市上从来都是先知先觉的资金赚后知后觉的资金的钱，因此要想在股市上赚钱，需要学会逆向思维，需要了解一点行为金融学的基本常识。例如，行为金融学告诉我们，股票市场的波动幅度往往大大超过投资者的预期，在每一个股价波动背后都有一个共同因素，就是人性中的贪婪与恐惧。　　（三）融合各种投资理论为我所用　　股市上赚钱的方式不是唯一的。基本分析可以赚钱，技术分析可以赚钱，只参与基金也可以赚钱。关键是适合自己的才是最好的。　　我的投资哲学总体上是一种融合论。我既信奉价值投资理论，也信奉趋势投机理论，还相信随机漫步理论，更相信行为金融学。　　我的理想目标是要将各种理论融会贯通起来，都能为我所用。　　（四）区分两种不同类型股价波动的内在原因　　我相信，长期的股价波动取决于基本面，中期的股价波动取决于基本面、资金面和心理面。短期波动不在我的研究范围之内，我现在实战中一般也不做短线操作。　　不管公司从事哪一行，过去推动股价的是基本面，将来仍然如此，最后总是要回归基本面，总是要回归价值。股价随着盈余走，这是我目前和未来永远奉行的真理。　　你如果投资垃圾，得到的就是垃圾。你如果投资价值，价值可能延后让你得到报酬，但最后一定不会抹杀报酬。　　（五）针对不同的股价波动原因构建不同的交易系统　　针对长期和中期的股价波动原因，分别构建自己的长期交易系统和中期交易系统。　　我的长期交易系统，投资时间超过1年以上，不必考虑大盘的系统风险，基本上只研究公司基本面和估值情况，在低估时买进长期持有。　　长期交易系统需要考虑的因素：（1）公司的基本面变化；（2）公司股票的估值。　　我的中期交易系统，以欧奈尔的CANSLIM系统为核心，以我自己总结的“三高”原则为基础，一般是每年下半年买入，第二年上半年卖出。　　中期交易系统需要考虑的因素：（1）公司的基本面变化；（2）必须考虑大盘的系统风险，大盘走势是非常重要的参考因素；（3）资金面的变化，仅是价值不足以创造多头市场，资金才是涨势的燃料；（4）心理面的变化，股价的中期高低点基本上是投资人过度乐观或悲观所造成的。　　目前我每年的交易以中期交易系统为主，我希望若干年后、在股价估值进入整体低估后，转变为以长期交易系统为主。（以上文字是2007年底在我的新浪博客上的内容）自2007年首次提出转型以来，整整经过了十年的时间之后，我终于在2017年10月开始实践了我的“选对股买对时机”模式。从2007年至2017年，弹指一挥间，十年的时光过去了。2017年10月至今天为止的近三年的实践，也是非常痛苦的。十三年啊，整整十三年的时间啊，我TMD的容易吗？不过，我感觉摸索终于有一些感觉了。于是我开始写这个“选对股买对时机”的系列文章，为自己的摸索做一下总结。十三年啊，我太难了。十三年啊，好象终于看到曙光了。希望前途是光明的。本人1995年开始误入股票，开始在黑暗中摸索前行，一直在黑暗中摸索了十年，到2004年，才形成了自己的赢利模式—-选对时机买对股的模式。哎，说起这十年（1995年至2004年）的黑暗摸索期，不说了，全是泪水。 如果说，形成自己的赢利模式之前的黑暗摸索期是最苦逼的。那么，更苦逼的事情是，摸索了很长时间，自以为从黑暗中走出来了，到股市中再试身手的时候，只听到咣当一声，哦豁，似乎已经看见黎明的黑暗之门又关上了。我现在想做的事情是祈祷。我祈祷不会再遇到上述更苦逼的事情，我祈祷这次模式的转型已经走出了黑暗摸索期。南无阿弥陀佛！上帝保佑！阿门！我的祈祷祷词这样的：唵吗呢吗呢叭咪吽（all money money go my home）。今天构思的系列文章题目暂定如下（欢迎大家提出更好的建议，包括您想看什么内容，或者建议我应该如何写这样的总结）：选对股买对时机（一）历史渊源选对股买对时机（二）转型原因选对股买对时机（三）成功案例选对股买对时机（四）失败案例选对股买对时机（五）模式要诀选对股买对时机（六）买入原则选对股买对时机（七）卖出原则选对股买对时机（八）展望未来十三年磨一剑，坚定不移实施“选对股买对时机”的赢利模式。（本文完成于2020年5月15日）以上内容由“雪球”发布 查看原文。0收藏

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