2018年小麦政策调整进入关键
当前主产区小麦市场购销渐趋平缓，各地价格大多止涨趋稳。中华粮网数据中心监测显示，截至9月22日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2469元/吨，周比上涨8元/吨；2017年第35期中储粮全国小麦收购价格指数139.66，周比上涨0.34%。按照常规，每年的9月底10月初国家将公布下年的小麦最低收购价政策，随着政策调整时间窗口的临近，市场也进入一个较为敏感的时期。
局部麦价小幅调整
近段时间以来，主产区小麦价格整体止涨趋稳，个别高价区价格出现小幅回调。原因是制粉企业“双节”备货基本结束，小麦采购放缓；同时随着秋粮的上市，部分贸易商为秋粮收购出售小麦增加，前期市场供需偏紧的格局也趋于缓和。
当前河北石家庄地区普通小麦进厂价格为2540元/吨左右，山东德州地区普通小麦进厂价为2550元/吨左右，河南郑州地区普通小麦进厂价为2520元/吨左右，江苏徐州地区普通小麦进厂价为2540元/吨左右，安徽宿州地区普通小麦进厂价为2540元/吨左右，相对于前期价格局部略有10-20元/吨的小幅调整。
市场人士认为，由于前期市场备货采购增加，导致小麦价格上扬；近来随着制粉企业采购放缓，再加之部分贸易商为秋粮收购出售小麦，市场粮源增加，小麦价格的调整属于正常。
相对于普麦价格的回稳，近来主产区优质小麦价格仍然维持涨势。当前藁优2018河北石家庄地区进厂价为2760元/吨左右，郑麦366河南郑州地区进厂价为2790元/吨左右，济南17山东菏泽地区进厂价为2840元/吨左右，部分地区较上周上涨20元/吨，较上月上涨120—180元/吨。由于普通小麦价格大多止涨回稳，而优质小麦价格涨势依旧，导致近来优普小麦价格之间差价较前期扩大。市场认为，优麦流通量通常在第四季度后会出现偏紧情况，后期持续上涨动力高于普麦。预计在收购期结束后，优普小麦价差有望进一步扩大。
小麦收购量大局已定
截至9月20日，主产区小麦累计收购6974万吨，同比减少213万吨。其中：河北收购559万吨，同比减少151万吨；江苏收购1240万吨，同比增加96万吨；安徽收购991万吨，同比减少56万吨；山东收购1030万吨，同比减少46万吨；河南收购2187万吨，同比减少34万吨；湖北收购247万吨，同比增加10万吨。
从9月15日—20日收购情况来看，主产区六省5日收购增量仅有72万吨。山东、安徽、河南、江苏虽有收购，但数量已经很少，河北、湖北两省的收购数字甚至没有发生变化。目前主产区六省仅有江苏、湖北累计收购量高与上年，其他四省已均低于上年同期。
据中储粮最新统计数据，截至9月中旬中储粮在冀苏皖鲁豫鄂六省收购最低收购价小麦2374万吨，较往年减少340万吨。国家统计局公布的数据显示，2017年小麦产量为12375万吨，同比增产107万吨。这意味着在总产量增加而收购量减少的情况下，小麦的市场供应状况较上年同期较为宽松。据了解，尤其在河北、山东两省，目前粮商和农户均有数量不等的小麦存货。
面粉上涨难度加大，麸皮价格止跌回升
受小麦价格上涨及面粉迎来消费旺季的影响，8月下旬以来主产区制粉企业纷纷上调面粉出厂价格。但随着经销商节前备货的结束，近来各地面粉价格也基本止涨趋稳，再涨显得乏力。
当前河北石家庄地区特一粉出厂价为3180元/吨左右，山东济南地区特一粉出厂价为3180元/吨左右，河南郑州地区特一粉出厂价为3140元/吨左右，江苏徐州地区特一粉出厂价为3100元/吨左右，价格均与上周持平。安徽宿州地区出厂价为3150元/吨左右，比上周上涨30元/吨。
由于小麦价格处于高位，而面粉价格进一步上涨相对乏力，近来麸皮价格在经历了长时间的下跌后回升较快。当前河北石家庄地区麸皮出厂价为1360元/吨左右，山东济南地区麸皮出厂价为1400元/吨左右，河南郑州地区麸皮出厂价为1400元/吨左右，江苏徐州地区麸皮出厂价为1440元/吨左右，安徽宿州地区麸皮出厂价为1460元/吨左右，较上周上涨40—110元/吨左右。
有市场人士认为，由于制粉企业整体处于产能过剩状态，面粉价格上涨的动力显得不足，企业出于成本考虑，挺价麸皮意愿或会再度强烈，短期内麸皮价格或将会稳中偏强。
政策调整窗口临近，市场关注程度较高
按照往年惯例，9月底10月初国家将会公布下年的小麦最低收购价政策。随着政策调整时间窗口的临近，市场也进入一个较为敏感的时期。
农业部副部长叶贞琴近日表示，国家已对玉米、大豆收储政策进行改革，实行“市场化收购+补贴”的新机制，但仍坚持小麦最低收购价政策，保护农民种麦积极性，保障口粮绝对安全的指向明确、信号强烈。
虽然2018年小麦仍将坚持最低收购价政策，但近段时间以来释放下调最低收购价的预期也相当明显，市场的关注度较高。笔者认为，如果明年小麦最低收购价下调幅度不超过此前有关专家预测范围的话，那么政策的调整对市场的影响将不会过度放大，小麦价格也难以出现大幅度的波动，毕竟当前的市场对此已有了心理准备。