当国防股成为“新常态”，这里有一份你需要长期关注的名单！——8月30日美股脱水研报
或许朝鲜发射导弹将成为新常态，但是历史数据证明，国防股有其自身更重要的驱动因素——美国国防开支（周期性）。
在特朗普当选后，美国的国防预算已经显然处于恢复及增长期，军工巨头对于大额订单之间的竞争将再次开始。高盛撰文系统了梳理了其中的重要大额订单及值得关注的公司。
美国空军下一代洲际弹道导弹（GBSD）:订单的总额有望超过850亿美元，以对美国老旧的核武器库进行更新，波音(BA)及洛斯罗普格鲁门(NOC)已经成为最后的竞争者；火箭制造商Orbital ATK（OA）在两家的订单中都有各自的份额；L-3通讯(LLL)也参与订单的完成。
联合战场监视系统再更新（JSTARS）:订单的总额将达到70亿美元，更新计划中波音(BA)、洛斯罗普格鲁门(NOC)及洛克希德马丁（LMT）是最后的竞争者；在现有的JSTARS计划中，洛斯罗普格鲁门(NOC)处于领先的状态（对朝鲜的监视计划就属于该系统）；同时L-3通讯(LLL)及通用动力（GD）也参与诺斯罗普格鲁门现在的订单。
远程防区外武器（LRSO）：该计划总额150-300亿美元，以对空军的巡航导弹系统进行替换（可能拥有核功能），洛克希德马丁（LMT）处于领先的地位，但是洛斯罗普格鲁门（NOC）、雷神（RTN）及波音（BA）也是竞争者。
T-X教练机计划：计划总额160亿美元，以对美国空军的T-38教练机进行替换，波音（BA）处于领先状态, 洛斯罗普格门放弃竞标，因为担心可能对股东不利；
海军MQ-25舰载无人加油机：这是海军X-47B舰载无人战斗机的后续计划，洛斯罗普格鲁门之前已经提供了数架原型机，但是美国海军仍然需要选定最终的承包商。预计来年的国防计划中将有25亿美元的资金支持。主要的竞争者还包括波音（BA）、洛克希德马丁（LMT）。
2、飓风影响下，多少保险公司将受到冲击，UBS帮你算了一下 （UBS）
Harvey飓风带来的飓风损失可能仅仅将会是数十亿美元，但相关洪水所引发的损失可能会高达上百亿美元。虽然洪水引发的私人住宅损失通常不是由私人保险部门所覆盖的（一些保险商会就此提供额外的保险），但商业住宅保险及个人汽车保险通常覆盖洪水的选项。
在主要方面，好事达保险（ALL）及旅行者保险（TRV）在德州的商业房屋保险中拥有最大的市场份额。
而好事达保险（ALL）及Progressive（PGR）则在汽车保险领域拥有较大是市场份额。同时，在德州，最大的商业多险（非责任险）保险公司为旅行者保险（TRV）及哈特福德金融（HIG）。
同时值得注意的是，主要的保险商一般拥有灾害再保险及其他商业风险再保险计划，这些将吸收部分其在飓风中的损失。
3、别急着进场，飓风对原油价格的利空才刚刚开始 （高盛）
高盛撰文称飓风Harvey对于油气精炼行业的影响要远大于对原油产量的影响。而其最终将推高库存压低原油价格，历史数据显示这种利空可能会长达数月。
截止周日数据，全美16.5%的精炼能力已经关闭，11%的产油能力受到影响。考虑到过去几次飓风对于美国国内需求端及精炼行业的影响，高盛预测Harvey将使得美国国内原油出现140万桶/每日的剩余（炼厂关门），同时减少汽油供给约615000——785000桶/日及700000桶/日馏分油。
美国国内精炼能力的中断会产生两个主要影响：1、那些没有受到影响的精炼厂的毛利率会进一步提高，会促使他们的设备利用率进一步提高。2、但由于缺乏精炼能力，这会进一步压低美国国内的原油价格。
具体来说，精炼厂原油吸纳下跌300万桶/日，而原油产量下跌100万桶/日，同时净原油进口下跌60万桶/日，这将使得原油库存上涨140万桶/日。汽油的产量下跌1.25万桶/日同时净出口下跌25万桶。同时根据过去飓风的数据经验，对原油的需求下跌将持续3周，平均下跌150000桶/日，这意味在3周时间类汽油需求将下跌215000桶/日。这意味着只要现在的炼油厂暂停的状况持续，美国汽油市场将出现785000桶/日的短缺。
全球原油再平衡的角度上，这将使得原油市场再平衡的工作更加困难。陆上原油生产通常会在袭击后一个月内得到恢复，但对于需求端的影响则会持续数个月。同时根据上几次大飓风的经验，因飓风导致的原油需求下跌要远高于产量下跌的影响。因此次飓风所带来的原油库存的上涨预计将持续数个月。
4、对存储芯片的强劲需求将使得美光科技再涨30% （摩根大通）
摩根大通撰文称，投资者低估DRAM及NAND需求增多，同时供应端的收紧将继续持续。利好的环境配合公司成本的削减将使得美光科技将能够再涨30%，其给予美光科技买入评级，目标价格40美元。
首先，从行业整体供给角度，预计存储芯片的供应紧张将至少再持续数个季度，根据摩根大通的测算，DRAM及NAND的价格有望在2018年1季度延续本轮的上涨趋势，这对于股票来说是很好的正面前瞻性指标。
同时摩根大通预计芯片生产商们在供给方面也将保持相关的纪律，短期内不存在因供应商供货增加而导致的价格暴跌。而在需求端，投资者可能低估了数据中心、网络中心及AI、深度学习等新兴领域对于DRAM及NAND的正面需求。
虽然资本开支有望增长，但同期收入也在增加。资本开支实际上遵循了历史的规律，同时摩根大通的测算显示，公司2017-2018的资本开支水平实际上要低于历史的平均水平。
良好的价格环境及公司成本控制能力将使得美光的毛利率持续上涨。此外，如果2018年供应紧张，其收入及利润将再升一个台阶。
华尔街见闻出品