想了许久，还是放弃了鸿达转债的套利机会

二马一直有买可转债的想法，但是一直没有下手过。今天经朋友推荐，看了一下鸿达转债。截至2020年12月18，鸿达转债价格为84.49，转股价值为81.12，溢价率为4.15%。应该说这个价格还是非常有吸引力的。

另外公司的财务指标及估值也还过得去。看来应该有二马不知道的原因导致转债价格比较低，稍微百度了一下，原来是公司的大股东存在债务违约。那么剩下的事情就比较简单了。我主要判断上市公司鸿达兴业是否有可能出现不可逾越的问题，例如退市。

通过基本财报报表分析，我们是看不出来的公司是否会遭遇严重的退市危机。大多数发行转债的企业，都不是什么好企业。但是说要发展到退市地步，似乎又不至于。公司发行转债，最大的图谋就是转股，从这个角度看，大股东和买转债的投资者思路是一致的，都是为了割目前二级市场上的小股东。

那么鸿达可能的陷阱在哪里呢？在股权质押。大股东能减持则减持，能质押则质押。

一些上市公司流行一鱼两吃，一方面通过股权质押，把自己的股权全部套现，其次再通过关联公司掏空上市公司。著名的贾布斯貌似就是这么干的。

如果单看鸿达兴业的财报数据，那么在转债到期前，看不出有退市的风险。目前的价格就是送钱的机会。如果再结合大股东的股权质押。我最大的担心是公司转债发行的得到钱还在不在公司的账上。

基于这些考虑，想了想，还是算了。这次鸿达的套利机会不去抓了。后面等有更确定的机会再说。

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