美团2020年「一半亏损源于社区团购」：2021年将继续加码并做好亏损准备
“目前交易量在5亿左右，未来可能还有3-4亿的拓展空间。”
公司情报专家《财经涂鸦》获悉，北京时间3月26日，美团(3690.HK)公布其2020年第四季度及全年业绩。
财报显示，2020年，美团总收入为人民币1，148亿元，较2019年975亿元同比增长17.7%。其中净利润为47亿元，对总收入占比约4.1%，同比上年增长110.5%。但全年经调整EBITDA及经调整净利润均出现比负增长，分别由2019年的人民币72.53亿元和46.56亿元减少至2020年的人民币47亿元及31亿元。
其中，餐饮外卖、到店、酒店及旅游业务于2020 年共实现总经营利润人民币110亿元，较2019年的人民币98亿元呈有限增长，主要为“进一步加大业务扩张力度以满足消费者不断增加的需求而导致新业务及其他分部的经营亏损扩大”所致。
美团在财报中称，尽管公司对新业务的大额投资影响到2020年的整体盈利能力，但2021年仍将致力于投资能够带来长期增长并为消费者提供更多价值的重大机会，其中，“社区电商即是其中一项巨大的机会”。
截至2020年12月31日，美团平台活跃商家数和年度交易用户数分别增长至680万和5.1亿，同比2019分别增长10.1%和13.3%。其中每交易用户年均交易笔数为28.1单，较2019年27.4单提升约2.5%。
美团CEO王兴表示，随着中国数字化进程的加速，公司将继续聚“Food+Platform“战略，并保持对新机会的探索，以及在零售等具有战略价值的领域长期投入，通过持续的科技创新，继续为社会创造长期价值，”帮大家吃得更好，生活更好。”
至2020年第四季度，其经营现金流由2019年的人民币56亿元增长至人民币85亿元；现金及现金等价物为人民币171亿元（2019年同期为134亿元），短期理财投资结余人民币440亿元，较2019年同期494亿元减少54亿元。
继续「重仓」社区团购
财报显示，2020年，美团新业务及其他分部的收入同比增长33.6% 至人民币273亿元，经营亏损由2019年的人民币67亿元扩大至2020年的人民币109亿元，而经营利润率同比下降6.7个百分点。
其中，第四季度的收入同比增长51.9%至人民币92亿元，经营亏损同比及季度环比均有所扩大，至人民币60亿元，而经营利润率则下降至负值64.9%。
美团CFO陈少晖在当天财报电话会议中透露，2020年第四季度，美团共录得全年总亏损人民币60亿元，其中“一半亏损来自美团优选”。
“亏损主要由于对基建的投入太大，但大家不要觉得意外，未来我们将继续对此进行投入。”陈少晖表示，其他电商巨头，如京东、淘宝等亦在基建方面进行了大量投入，因此美团将继续补足在基建方面，比如采购、仓库、物流技术等方面的差距。
他还透露，目前，美团优选已覆盖全国90%以上的市县，至2020年四季度已成功拓展到27省及 2000余个农村和乡镇，日均交易量已突破700万，12月增长率高达100%，整体用户“复购率较高“。
“目前，美团优选的交易额大约在5亿左右，未来可能还有3-4亿的拓展空间。“陈少晖认为，以国内零售市场总规模40万亿计算，优选的覆盖率仍旧偏低，其中供应链问题仍需克服。
第四季度，美团已与全国多个地方政府建立合作，于云南、吉林、广西等地启动“农鲜直采”计划，加大农产品直采的力度以降低中间成本，提升供应链效率。
从美团优选在美团整体架构中的地位来看，“用户在平台中不同业务类别之间的转换”，是其拓展社区团购的主要原因之一。
“例如，此前我们从外卖、到家等业务运营中发现，用户会在不同业务之间进行有效转换。”陈少晖表示，虽然目前美团并未对优选的规划有清晰的时间表，但本季度美团对基础设施已进行前期规划和投资，包括仓储和履约等，以确保能够顺利处理大量农产品，并及时将其以最佳状态运送到下沉市场。
“这种商业模式向用户提供了更广泛的SKU选择，更方便的购物体验以及更低的价格，使美团能够渗透到更下层的市县包括较偏远的农村地区从而获得大量新用户。随着我们持续扩大并多元化供给，建立平台能力，未来将转化更多的餐饮外卖消费者为非餐饮类别消费者。”
不过，目前该业务并未形成固定商业模型，因为“必须先满足消费者的不同需求，无法用一个简单的模型来固定。”
在回答“未来增长点”这一问题时，陈少晖表示，目前，美团菜场着重布局北京、上海、广州、深圳四大一线城市，而其中作为配套的“闪购”业务仍将是公司的核心，并作为“未来一大增长点”进行投入。
财报显示，2020年第四季度，闪购的日峰值订单量已达450万左右，其中鲜花、药品等高潜力垂直品类均持续实现快速增长。同时，由于持续增加美团买菜在北京、上海、广州及深圳的覆盖密度，季度交易用户和交易量均快速增长。
主营业务增降不一
包括餐饮外卖和到店、酒店、旅游等业务的主营业务方面，此次财报中呈现增降不一的状况——外卖业务仍旧强劲，但到店、酒店和旅游业务“仍在恢复“。
财报显示，截至2020年12月31日，平台餐饮外卖业务全年交易额达4889亿元，2019年同期为3927亿元，同比增长24.5%。
其中，得益于更加丰富的服务品类、更好的线下履约和配送体验，以及品牌渗透率的持续加强，消费者对美团外卖的满意度日益提升，使得老用户的购买频次越来越高。
2020年，其餐饮外卖全年交易笔数同比增加16.3%至101亿笔，业务同期收入同比增长20.8%至人民币663亿元，经营利润由2019年的人民币14亿元增加至28亿元，经营利率则由2.6%升至4.3%。
其中，四季度交易金额同比增长39.4%至人民币1，563亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比增长33.0%至36.2百万笔。因此，收入同比增长37.0%至人民币215亿元。餐饮外卖业务 的经营溢利由2019年第四季度的人民币482.8百万元增加至2020年第四季度的人 民币882.4百万元，而经营利润率则由3.1%升至4.1%。
客单价方面，2020年其每笔餐饮外卖业务订单均价同比增长7.0%至人民币48.2元，但变现率却出现降低，由2019年的 14.0%降至13.6%。四季度趋势大致相同，每笔餐饮外卖业务订单均价同比增长4.8%至人民币46.9元，变现率由同期的 14.0%降至13.8%。
值得注意的是，“低线城市”仍然是其2020年用户增长的主要动力，去年，平台新增用户中大多数来自三线及以下城市。
财报显示，第四季度，平台月度交易用户数量及交易频次创历史新高，其中餐饮外卖业务月均会员数量较2019年年提升两倍多，包括早餐、下午茶及宵夜的消费场景持续以快于午餐及晚餐消费场景的速度增长。其中，“三公里以外的远距离订单”占餐饮外卖订单总数的比例亦进一步提升。
但到店、酒店及旅游业务由于受到疫情反复的影响，虽已逐步步入正轨，但尚未完全回复到正常水平。
2020年全年，其到店、酒店及旅游业务收入同比减少4.6%至人民币213亿元，经营利润由2019年的人民币84亿元亦略减少至82亿元，但经营利润率有所提升，由2019年的37.7%升至38.5%。
第四季度仍旧受到各地疫情反复，该部分业务收入变动较全年相对稳定，同比增加12.2%至人民币71亿元，占全年总收入约33%。其中经营利润由2019 年同期的人民币23亿元增至人民币28亿元，经营利润率由36.7%升至39.5%。
2020年，美团在到店餐饮业务中引入了更多优质轻食餐厅，在进一步扩大商家规模的同时，获得订单数量及收入的增长。此外，平台还为全国头部及本地连锁餐厅设计了创新的交易产品以及符合其独特广告需求的产品，通过优化运营系统将更多外卖业务商家转化为到店餐饮商家。
酒店预订方面，平台中国内酒店间夜量于2020年同比下降9.7%。但第四季度，由于国内旅游业的恢复，部分城市的消费者对酒店预订服务的需求持续增加。平台中高星级酒店供给和预订规模进一步提升，占第四季度酒店间夜总量的比例也超过15%，同比增长超过110%。
新上线美团外卖的品牌商家数也于2020年同比增长127%。美团认为，这一增长主要缘于公司进一步丰富了外卖的优质供给，并凭借在线运营解决方案和数字化运营方式的持续优化，令新商家的餐厅转化率和经营效率得到改善。
据悉，过去1年，美团曾与各地政府联合推出覆盖到店等多场景的“安心消费节”，合作项目覆盖163个地市区，涉及人数达千万，助力城市提升消费活力，这些举措也带动到店及酒旅业务分部全年营收达213亿元。