张抱朴 传道篇之价值投资的卖法
讲技术分析卖法和卖点选择之前，我认为要先讲一下价值投资的卖法很有必要！当然本篇内容没啥大的新意，但是有普及价值投资的意义。
纯价值投资者买股是不择时的，如果优秀公司股价跌到于合理空间就会逐渐买入，然后长期持有，那么价值投资者可以选择什么时候卖出呢？一般来说有四种情况可以选择卖出：
第一种情况是股票严重高估，那么什么时候是股票严重高估呢，这就涉及到估值方法了，关于估值方法，传道篇有文章，但是可能也不见得可以解释这个问题，我的看法是，如果股价长期以一个温和涨势上涨，而该公司基本面没有任何问题，那么适当放宽一些估值也是可以的（也就是只要公司够优秀，那么股票适当高估也可以选择不卖），但是假如股价突然连续爆涨，而公司基本面变化很小，而因为股价的突然的连续上涨导致估值（市盈率）已经高的离谱了，比如说，以该公司的净利润增长率合理估值为A倍，而股价现在短时间涨到2倍以上以A，那么可以选择择机减仓或清仓。比如今年的奇正藏药，在顶部不卖是傻子！
第二种情况是企业基本面发生改变，关于企业基本面的变化问题，有人认为股票价格普遍要先行于企业基本面，等你知道企业经营风险时，股票已经惨不忍睹。那么就要说到一个本质问题了，就是你选择的公司可以导致基本面变化的因素多不多，如果影响基本面的因素越多，那么基本面变化就越难捕捉，所以选股时就要尽量去选基本面变化因素少的公司，这也就是为什么巴菲特喜欢业务简单的公司的原因。
第三种情况是有其他更优的选择，该方法的弊端也是有的，就是你认为的更优选择是不是真的更优秀，我今年也发生过这样的事，轮胎股我是一直都是非常看好的，所以选择重仓，但是后来我发现荣泰健康好像更好，所以就把大部分仓位换到了荣泰健康，但是轮胎股却不断创新高，而荣泰健康却不断回调，但是我的选择对不对呢，从长远来说，两个选择都可能是正确的。那么要不要换呢，我觉得可以以仓位管理来解决这个问题。
第四种情况是买入该股的逻辑已经发生变化，比如说你认为高猪价可以维持到明年年底，但你发现现在猪价已经开始跳水了，最怕的就是这种，看好的逻辑是错误的，这也是为什么要持续跟踪股票内外因素变化的原因，逻辑错，那么后面的推论可能都是错误的。
以上是价值投资的卖点选择，个人认为只要公司是优秀的，估值也合理，那么没必要去做什么波段，一直拿着就行，因为做波段很容易卖飞牛股，这都是血与泪的教训！如果你的一部分仓位就是为了解手痒的投机仓位，那么做一下波段也未尝不可，所以投资仓位和投机仓位的策略要有所区别。