趣店上市风光背后存在着哪些隐患？

近日，又一家中国互联网金融公司“趣店”在美国纽交所挂牌上市，成为了继宜人贷、信而富之后，第三家在美国上市的中国金融科技企业，也成为美国今年以来第四大规模的IPO。

不过好景不长，趣店在美国上市的第四个交易日迎来了一次暴跌。截至24日凌晨4点美股收盘，趣店大跌19.64%，报收26.52美元，而此前上市首日其盘中股价曾一度超过35美元。

之前以“校园贷”起家，现在又以“现金贷”为主业，趣店目前正陷入不断的质疑中，并引发广泛争论。看多者认为，趣店在蚂蚁金服的大数据帮助之下，做“现金贷”业务，市场空间会很大。但也有观点认为，“趣店”做的是“现金贷”都是游离于灰色边缘的金融服务，趣店这样的情况能辉煌多久存在较大变数。

其实，“趣店”之前的名字叫“趣分期”，是给在校大学生做的贷款。长期以来，银行受制于监管和催收手段，不敢给学生发放高风险的贷款。而大学生群体虽然没有收入来源，但也有较强的消费欲望。

于是“趣分期”就进入“校园贷”市场，填补了这个市场空白。当时的“趣分期”之所以敢放贷给没有固定收入来源的大学生群体主要源于二个方面：

一方面，对于非银行金融机构来说，它们的顾及比较少，可以使用更激进的催收手段。而大学生的博弈能力弱，顾及多，金融知识匮乏。另一方面，校园贷企业都认为，当大学生借贷后走投无路之时，其家庭大多可以出钱抹平债务。

事实上，校园消费贷款的利率往往是银行的数倍，一般学生借款之后会面临很大还贷压力。而如果校园消费贷款一旦出现逾期未还的现象，伴随而来的是人身威胁、暴力催收、裸条逼债。于是，校园贷被政府监管部门叫停。而像“趣分期”这样的校园贷平台则只能转做现金贷。

在做了现金贷之后，“趣分期”更名为“趣店”。现金贷的对象不再是学生，而是收入较低，积蓄很少，但同时有较高消费欲望的人群。以前，这个人群是信用卡“卡奴”的主要来源，而如今获得现金贷比信用卡更加方便。

趣店之所以能从“现金贷”中脱颖而出，是因为趣店依靠了蚂蚁金服，因为蚂蚁金服拥有庞大的数据风控体系，使用户的欺诈成本变得很高。同时因为借贷额度小，所以看上去趣店风控问题并不大。但实际上，趣店未来不确定因素也不少。

首先，趣店的业务一直游走于灰色地带，以后政府监管的靴子是否会落下，则是趣店能否生存的关键，如果不是简单粗暴的一刀切，禁止现金贷，趣店还能继续生存发展下去。所以，政府未来的监管方式与力度将成为未来趣店能否发展的关键。

现在看来，国家对现金贷的管制措施落地只是“时间问题”。由于现金贷是将小额贷款发放给低收入，且无积蓄的群体，其隐含的坏账风险会很大。而一旦现金贷出现大量逾期现象，届时严厉的监管措施又将出台，趣店被迫另僻阵地，那就前途难料了。

再者，对趣店来说，之前服务的对象是校园贷的大学生，现在做的对象是银行信用卡都难申请的低收入群体。一旦这批人消费水平提上去就下不来，同时这些人的收入水平却没有同步跟进。

届时，借贷人就会发现，即使自己饿死不消费，也无法还清贷款，只能拖一天算一天了。这其中的风控安全隐患就显而易见。所以趣店风光上市之后，究竟还能走多远，我们还要静观其变。

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