经济数据恢复较好，为何股市却下跌？

今日市场是高开高走，而后逐步回落。最终的收盘了不尽人如意，沪指下跌0.71%，创业板指下跌1.28%，成交量相比上周略有放大。指数来看，市场短期内不会有大的动作，维持一个区间，震荡是当前最好的一种走势。

我们先来说说今天的经济数据，三季度GDP同比增长4.9%。二季度同比增长3.2%，一季度-6.8%。可以看到我国经济在受疫情影响之下，出现了较好的恢复状态。四季度有望回到5%以上。

去年GDP同比增长6%，6%可以说是最近几年的一个瓶颈期，从预期值来看，目前是4.9%往上的空间并不是很大，故而，二级市场在经济数据公布之后表现的反而更差了。

分产业来看，规模以上工业增加值的增速已经回到了去年12月份的6.9%增速的位置。从投资角度来看，制造业很多品种的一个业绩增速应该是比较不错的，这点大家可以关注一下。

社会消费品零售总额9月份增速同比增长3.3%，去年同比增长8%。这块还有待进一步提升。

房地产开发投资增速同比增长5.6%。去年同比增长9.9%。地产调控还在延续，恢复起来可能会相对慢一些。

从另一个层面来说，若经济数据恢复的好的话，对应货币政策就会相对缩紧。相反，如果经济数据恢复的比较差，未来放水的力度就会增加。任何事情都有两面性，我们得辩证的看待数据。

综合来看，经济数据还是恢复的比较不错，这也说明接下来的货币政策可能会有相对的定向收紧状态。二级市场的炒作逻辑已经开始，从预期的宽松政策慢慢转向基本面催化逻辑。这就注定接下来的行情，今年年末到明年的行情会走得更加困难一些，结构性机会更加明显。主线会有形成，但同样一个主线板块内个股的分化也会非常明显，所以接下来建议大家要自下而上的去选股。

今日的盘面有点杂，量子通信板块高开低走，涨停的只有4家，如浩丰科技、光库科技，蓝盾股份以及中信国安。就连被公认为最正宗的国盾量子今日只涨了9.66%。似乎已经没有以前这种10%的连板涨停效应那么抢眼了。要是原来按10%的涨停的时候，估计有大面积一字板。可能这就是在注册至20%涨跌幅的新规之下，形成了一个新的炒作模式。

前期涨幅比较好的新能源汽车、光伏风电全线下跌。另外医药股今日跌幅也比较大，可能是受到了带量采购相关的消息影响。不过对于医药股板块，比如高端医疗器械，创新药等各个细分领域，我还是比较看好的，后期如果跌的比较多的话，可以找一些机会介入。

总之市场没有明显的主线，前市场很难有较好的表现，板块的轮动为当前的主要运行模式。主线或将在10月份过去之后才会形成。

消息面：2020世界VR产业大会云峰会，提到统筹推进三类新型基础设施建设：1、以5G互联网工业互联网为代表的通信网络基础设施；2、以人工智能、云计算、区块链为代表的新技术基础设施；3、以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施。加快推进5G+VR成果应用转换。

其实关于5G+下游应用场景的话题，很久都没有谈了。二级市场对于5G似乎已经完全的遗忘了。这或许就是因为应用场景的推进有一定阻碍，当然跟5G网络还没有全面推开有很大的关系，即便是北京深圳这样的地方，5G手机的网络也并不怎么畅通。所以经常有人说5G技术不太成熟，很多下游的应用都没法得到应有的发挥。

个人的观点是中长期看好这个方向，但短期需要政策+资本性开支的双重推动之下，才会迎来投资机会。更看好大数据、车联网、工业互联网、模组、云计算等方向的机会。