从生存理论开始重新认识财务公司（二）：定位与导航
如何定义“财务公司”是一个很有意思的事情。有一次，某财务总监走访澳大利亚财务圈时，曾就大型企业集团资金管理问题向对方提问：请问你们是如何做好资金集中管理的？不知是翻译没理解还是对方那位金融大师一时蒙圈，他回答：你们这样做是很好的。然后就兴致勃勃的反问：你们是如何做到这一点的？财务公司在翻译为英语时有多种译法，如Finance Company、Finance Services、或者Treasury Company。译法不同，但无一例外都跟金融紧密相连，所以，广义上的财务公司泛指银行以外的、能够承做贷款并提供类似银行及其他金融机构的各种金融服务的专业融资机构，既可以附属于企业集团，也可以独立存在；而狭义上的财务公司则专指附属于企业集团的一类。尽管在国际上财务公司定义不一，但在我国境内，财务公司是指由企业集团申请、由银监会批准设立的、为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构，因此又称“企业集团财务公司”。据《中国财务公司深度调研与投资战略规划分析报告前瞻》显示，我国财务公司的产生既是我国企业集团发展到一定程度的客观要求，又是我国经济体制改革和金融体制改革的必然产物。1987年，第一家企业集团财务公司——东风汽车工业财务公司正式挂牌营业，成为第一家经中国人民银行批准成立的财务公司。20世纪90年代，彼时我国的汽车市场出现严重滞销现象，国产汽车积压较多，企业经济面临不同程度的影响，汽车行业处在艰难困苦的阶段。在这种背景下，财务公司从一出生开始，便一手拉着产业，一手牵着金融，立志要成为产融结合的最佳典范，立志要做产融结合最积极的践行者。因此，在财务公司的生存理论之中，价值链理论、交易费用理论扛起了半边天。根据波特在《竞争优势》一书中的阐述，价值链包括企业内部价值链、竞争对手价值链和行业价值链三部分。对一个企业来说，内部存在一条为了满足顾客需求而运行的价值链；对于企业所处的行业而言，则是一条完整的产业链。从这个角度出发，价值链理论的首要诉求是：找准自己的位置，扮演好自己的角色。迈克尔·波特（1985年）提出价值链理论，他认为，每一个企业都是用来进行设计、生产、营销、交货以及对产品起辅助作用的各种活动的集合。所有这些活动都可以用价值链表示……一定水平的价值链，是企业在一个特定产业内的各种活动的组合。彼得·海恩斯将价值链定义为集成物料价值的运输线，其主要观点是：顾客对产品的需求是企业生产过程的重点，而利润是满足这个目标的副产品；将原材料和顾客两个重要环节加入到价值链理论中，强调由顾客需求拉动价值链。杰弗里·雷鲍特和约翰·维斯奥克拉于1995年提出了虚拟价值链。他们认为，每个企业具有由物质资源构成的实体价值链，以及由信息构成的虚拟价值链，并且虚拟价值链中信息由原来产生价值的辅助因素，转变为价值的源泉。在经济全球化的大背景下，企业间的价值链愈发出现重叠、交叉、替代以及融合等趋势，有学者指出，企业应改变事业设计，将传统供应链转变为价值网络（Value Nets）。在价值网络中，顾客是核心，他有选择对自己利益最大化的产品或者服务的权利，而企业与供应商则是环绕在顾客之外，这样价值网促成了成员企业在统一的基础上优势互补、协同合作以完成部分或整体业务流程。对于财务公司来说，找准自己的定位，需要权衡四个维度：市场、客户、集团、自己。翻译成通俗易懂的语言就是：自己能做什么、集团需要你做什么、客户希望你能做什么、在市场上你真正能做些什么。顺便说一句，有观点认为财务公司在诸多领域都比不过银行，竞争不过银行，实在没有存在的意义和价值，这种观点有失偏颇，对企业集团来说，财务公司与银行并非竞争关系，财务公司其实是协助企业集团与兄弟单位做好金融机构关系管理的桥头堡和经纪人。对于集团内的兄弟企业而言，财务公司是帮助企业向外延伸的桥头堡；是帮助企业打理金融业务的经纪人；对外部金融市场而言，财务公司则是助力金融资源向产业导入的领路人。术业有专攻，财务公司与银行，其实是妥妥的合作关系。在《财务公司应对利率市场化改革的探索与创新》这本书中，监管机构、行业专家与财务公司自己，在谈到“财务公司如何应对外部环境变化所带来的挑战”这一问题时，所列举的第一条应对措施多是“做好企业定位”。中国财务公司协会撰文认为，未来财务公司在定位与战略调整方面，要从四个方面努力，包括：以服务集团未导向，走多元化和国际化之路；争取成为企业集团外部金融服务联络窗口、争取成为集团金融股权管理运作平台、协助集团做好金融风险集中监测与管理以及做好战略规划，适时进行业务结构调整……可见定位问题，对财务公司而言，确实是个不容忽视的大问题。监管部门对于财务公司的定位问题也进行过积极的探索，梳理财务公司28年发展历程，在企业集团发展的每个阶段内，对财务公司的定位也各有侧重：第一个十年（从1987年-1997年），强调财务公司“资金融通功能”；随后7年（从1997年-2004年）强调“提供中产器金融服务”功能；从2004年至今，提高资金使用效率被提上日程。2014年国资委、银监会曾联合发文《关于进一步促进中央企业财务公司健康发展的指导意见》（行业内称之为165号文件），该文件开门见山第一句话便是：准确定位财务公司功能！要求充分发挥财务公司四项功能，促进集团优化资源配置，节约财务成本，保障资金安全，提升运行效率，这四项功能分别是：朴实无华的32个字，道出了财务公司们的心声，也顺带指明了当下转型与未来努力的方向。如何做实、做好、做强这四个平台，考量的是财务公司整个行业的智慧与胆识，这并不是一场八仙过海各显神通的游戏，而是一场如何活下去、如何活得更精彩的殊死较量。
