老罗和投资人这个事，给大家普及一些知识

被逼签协议，如果是上一轮投资人用新一轮融资中不签字来要挟签回购协议，确实挺。。。回购协议的意思是创始人有义务按照一定价格，回购投资人的股份。而无线连带责任，是说创始人得拿自己资产给投资人钱，公司破产清算了也要自己还。如果签了这个，相当于创始人给投资人的投资做了担保。本来是风险投资，现在风险转嫁给了创始人，投资人做的就是没有风险的生意了（赚了就大赚，赔了也有创始人倾家荡产来赔），这比放贷都合算。

当然一般情况下，投资人都不会真要求回购，毕竟这是核武器，相当于要搞死创始人（创始人的个人资产往往都不够回购的），更多的是一种相互制约。如果真的都能够回购，那投资人就没啥风险了。在硅谷，很多成功的项目，都是创始人失败了一两次之后做出来的。成熟的风险投资对于创业者的失败都比较宽容，这样以后大家还可以合作。投资本来就是有风险，风险投资是 100 个项目里失败 99 个，成功一个就能赚回来。这失败的 99 个，以后仍然有成功的可能，成熟的投资人一般不会对这 99 个过于苛刻。

回购协议一般是在投资的时候谈的，但是很少会有老投资人在下一轮投资时，逼着创始人签。因为下一轮融资的时候，创始人急着要把钱拿进来，要不然公司可能就挂了（老罗当时就是这样）。老投资人不签字，新投资就进不来。这时候老股东本应当和创始人站在一起，很少有投资人会选择在这个时候来要挟创始人，毕竟公司如果完了大家的钱都打水漂了。创始人为了公司（有时候公司就差这一口气），只好自己选择冒风险，这确实是愿赌服输，但是这样搞，在创业投资的圈子里，确实也不是好事。毕竟每个创业者，都担心在关键时刻被要挟，赔上自己家产。如果一开始投资的时候就提这一条，老罗不会答应，因为如果这样还不如选择别的投资人。

如果真的闹崩了在行业里吵翻，投资人一样也有损失，毕竟好的创业者一样可以选择拿谁的钱。对创业者不友好的投资人，可能就比较难找到好的创业项目。很多朋友可能对投资人有误解，觉得投资人就很有钱，无所不能，其实大多数投资人是负责管理基金的钱的，这些钱都是背后的金主们（LP，也就是有限合伙人）给的。投资人某种意义上也是创业者，也需要去融资，让金主们愿意出钱。只有投到好项目、回报高的投资人，才能好更容易拿到钱，把钱投出去。

一般好的投资人都会让创业者相信，自己对于创业者是友好的，毕竟一个出钱一个出力，大家是合伙做生意，做生意有亏有赚都正常，彼此之间相处还是有个平衡点的。

所以，投资人的名声很重要。以前和一个业内特别有名的投资人一起参加电视节目，他说他之所以来抛头露面，就是希望让好的创业者能够知道他，在选择投资人的时候，能够第一时间想到他。

@罗永浩 现在这样说出来，对于投资人也是很大压力，毕竟圈子不大。创业者需要创业者的声誉，投资人也需要投资人的声誉。互联网传播的力量很大，又一次验证了。

以后还会再给大家分享一下这里面的很多原理和门道，感觉很多朋友对创业、投资了解的还不多，包括背后的很多模式到底是怎么回事。我平时主要会分享互联网和职业发展方面的经验，欢迎关注。

@何夕：回购协议一般是在投资的时候谈的，很少会有老投资人在下一轮投资时，逼着创始人签。因为下一轮融资的时候，创始人急着要把钱拿进来，要不然公司可能就挂了（老罗当时就是这样）。老投资人不签字，新投资就进不来 —— 做判断前，应该首先了解这个细节，而不是凭借对老罗的好恶去站队