科技VS银行，一组收益对比，看懂成长与价值的陷阱

好运由此开启

　　股市中不仅仅有个股，还有很多指数品种，ETF的高速扩张已经是最近十几年来，全球市场大发展进程中最重要的一种投资力量。在专题文章《新交易品种研究》https://e.weibo.com/v1/paid/column/info?cid=12076028999中，也是定期更新相关因素，今儿也来结合近期最新动态做相关梳理。2020年中国境内ETF市场快速发展，产品总规模突破万亿元，较上一年大幅增长57.68%，产品数量和规模均创近十年来新高，而且越来越丰富的投资品种，也在变革我们的盈利模式和博弈习惯。

科技VS银行，成长与价值的思考

　　科技股一直是被市场看做高大上的，有通信（3G、4G、5G等），有半导体，有软件，有互联网等诸多行业，股民总是觉得科技股是拥有巨大的利润空间，这里面诞生了很多牛股，历年行情中都有科技牛股的出现，但实际上，我们也能注意，科技股大涨后也有大跌，所以波段特性十足。因此，如果我们做一个对比，能够看懂很多因素。

　　我们对比5G行业，能够发现，虽然政策很热门，投资者热情很高，但这个行业只有局部的波段，缺乏长期趋势品种。芯片板块更是尽人皆知的大热门，但实际上，这个行业涨跌周期的时间各半的，长期持有过程中，意味着有一半时间是要经历调整的， 那么就必须甄别实质品种，并且提前做好应对。这样才有相关博弈的资格，这些在《股民进阶战法之行业研究成果与典型股策略汇总》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404464925530521662中都有汇总。

　　那么，我们在做一组对比，即万得信息技术指数 vs. 万得银行指数 (1999年12月30日 - 2021年2月2日)，如图所示，这个其实有些超过了很多股民认知。总认为科技股是很牛的，各种股市，高估值，实际上却发现原来20年，和银行股收益一样，稳健的收益并不比激进模式差。这也是为何，玉名反复强调银行股“短线难赚钱，长线难亏钱”特性，是非常值得普通股民去拿出来一些部分仓位长期持有银行股，这样能提供稳定的收益。

　　市场总是喜欢用“价值、成长、周期”等因素去划分资产，但股民不要无解这些因素是相互矛盾的，实际上是可以共存的。比如说银行股是典型的价值，而其也有明显的成长性，比如说城市中小银行在政策因素下的增长也是明显的，所以宁波、杭州等长三角经济发达地区的发展让相关银行受益其中。同样道理，很多科技股看上去是成长，但业绩周期没有兑现，一旦证伪后就会引发跳水，相反如果有实质业绩的提振，价值因素体现，成长性才更受到追捧，芯片板块中的概念股和实质品种的走势差异就在于此。

　　那么，很多周期行业，类似，环保、有色、军工、券商、种业等没有慢牛股，长牛股，只有周期性的活跃和下跌周期，这就让股民明白行业运行周期，就不能类似食品、医药等那种消费板块的长期持有，只能在局部波段，博弈过强势后就要撤离，否则就会过山车。这也是值得股民思考的。而这引发出来了指数品种的博弈。比如说博弈科技行业中，单纯持股博弈会有相关业绩地雷风险，但ETF方面就没有这方面因素，还可以利用定投等因素去换取长期利润。那么对于一些熟悉行业特征的，还可以利用波段因素博弈相关策略。接下来，也针对一些新晋的ETF品种做分析，毕竟ETF方面8成的持仓者是机构投资者，所以新品种说白了是满足机构投资者的需求，供大家研究。

以上各行业涨价信息，仅供参考，只分析到行业，从行业到个股，个股到操作，还有很多功课研究要做。因此，并不构成投资建议，郑重提示：股市有风险，投资需谨慎。