隐秘的角落-格林美-潜在的大牛
前文中提到，新能源汽车是今年投资最重要的领域之一，其中又以新能源动力电池发展为主线，逐层向内探索，就会发现其核心的优质企业。现探讨绿色循环企业《格林美》的投资价值。
- 格林美是新能源电池正极材料中前驱体的生产企业，是动力电池成本最高的环节。历经数十年的融资扩股，营收扩大十倍，19年更达到巅峰143.5亿（20年受疫情影响124.7亿）。
- 公司来料加工模式受原材料钴供给限制，公司与嘉能可（Glencore International AG）就延长合同期限、增加合同数量及责任采购和可持续性条款等事项签署了战略采购补充协议。合同有效期至2029年12月31日，合同有效期内，嘉能可将向公司供应不少于137,800金属吨的钴资源（粗制氢氧化钴原料），保障公司未来十年的生产供给。
嘉能可将向公司供应不少于137,800金属吨的钴资源
- 湖北省长江产业投资集团有限公司将通过增资扩股、股权收购等方式对公司下属环境业务/绿色产业项目进行混合所有制改革。
- 引入战略投资者增资扩股，分拆上市主体江西格林美资源循环有限公司，增资完成后，公司对江西格林美的持股比例将由100%变更为67.4407%，公司仍为江西格林美的控股股东，江西格林美仍纳入公司合并报表范围。江西格林循环产业股份有限公司（格林循环）已向江西证监局申请办理首次公开发行股票的辅导备案登记，并于12月28日收到了江西证监局予以辅导备案登记的反馈，辅导机构为东方证券承销保荐有限公司。
格林美的拆解业务增长强劲。随着全国新能源动力电池报废期来临，未来电池回收前景与机遇并存，公司亦是国家首批电池回收获批企业之一。新能源汽车已呈现爆发式增长，电池回收业务未来可期。格林循环上市后，不但不会影响格林美的主营业务，反而带来的巨额利润会更好地支撑正极前驱体的生产。公司原材料除采购外，循环再利用的钴镍材料，进一步降低生产成本、增厚前驱体生产的净利润，毛利远高于同行。
- 下属公司荆门格林美印尼镍资源项目，签署增加股权备忘录。宁波邦普时代、香港邦普、永青科技、新展国际、IMIP签署了关于PT. QMB NEW ENERGY MATERIALS之备忘录，约定同意公司下属公司荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦公司72%股份。
格林美不甘于来料加工模式，鉴于未来新能源动力电池发展对镍矿的需求及镍资源供给趋紧，公司将成为印尼镍矿的最大股东。从加工模式，变为“家里有矿”，本次试水成功后，会进一步降低成本、增厚利润。目前已将公司的主力干将派往印尼建厂。
- 公司持有欧科亿1500万股，位列第二大股东，欧科亿（688308）上市后，公司发展和股价涨势良好，目前维持在40元以上。未来从合作层面会给公司贡献更长久的利润。
持有深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司20%的股权，为本征方程第二大股东，后期积极推进本征方程上市。
- 公司位于湖北荆门的国家工程技术中心成立了氢燃料电池材料研发中心，研发氢燃料电池最为关键的催化剂材料，为应对未来进行技术发展储备。
- 公司设立了高分子材料研究中心，聚焦废塑料再利用与可降解塑料研发，已开发系列技术且逐步产业化，成为工信部废塑料利用示范企业，19年改性塑料销售超4万吨，并积极谋划生物降解塑料新业务。
- 公司与丰田汽车公司和三井物产株式会社，三方联合，共同开展退役锂电池残余电量快速判别研究，探讨并验证梯次利用该电池建立储能系统。
- 20年11月18日，保尔森基金会通过第一财经向全球直播“保尔森可持续发展奖”颁奖典礼。格林美（武汉）城市矿产循环产业园开发有限公司“城市废旧电池回收利用创新模式”项目从百余项目中经历初审、评委现场审核和外籍评委远程视频答辩等严格评选，最终成功斩获2020年度“保尔森可持续发展奖——绿色创新类别”大奖！公司的社会价值和经济价值获得认可。
公司的主营业务成为三星、LGC、CATL、Ecopro、容百、厦钨等高镍三元前驱体核心客户。21年三元前躯体销售将达10万吨，四氧化三钴将达到2.4万吨。公司已经实现811单晶产品和NCM9系前驱体的客户认证通过，并实现这两款产品的规模化量产供应。同时对全浓度核壳前驱体技术、无钴前驱体材料、固态电池用三元前驱体产品加强研发。
新年以来，格林美独立于大盘，走出了特别强势的行情，股价从1月份冲高回落后已盘整2个月，最近有向上突破的趋势，有望再创新高。
今年聚焦发展的重大策略莫过于电子废弃物业务分拆上市、混改、印尼镍矿建设、降解塑料、氢燃料电池催化剂材料研发和固态电池用三元前驱体研发。如期推进，从价值投资的角度考虑可以忽略短期波动，在牛头熊身艰难的资本市场中，隐藏在角落里，稳步前行。