企业盈利能力的五大指标!!!
(一)
企业盈利能力的五大指标:
1.毛利率:毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入(该指标主要反映公司产品在市场的竞争力);
2.净利率:净利率=净利润÷营业收入(毛利率是第一步的盈利能力评估,而净利率是第二步的盈利能力评估,净利率的高低直接受毛利率高低的影响,同时又进一步受企业三项费和其它损失与收益的影响);
3.净资产收益率:ROE=净利润÷净资产(该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产强调年末状况,是一个静态指标。另一种是加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产,是一个动态的指标。另外,该指标还可分解为:ROE=销售净利率×资产周转率×权益乘数);
4.总资产收益率:ROA=净利润÷总资产(在考虑ROE时要查看一下ROA的情况,因为有些公司的高负债因素会使ROE虚高,结合ROA观察则会看得更清楚);
5.净利润现金流比率:净利润现金流比率=净利润÷经营活动现金流净额(当经营性现金流净额≥净利润的时候,或者与净利润相差不大的时候,才能认为净利润是可靠的,含金量高的。否则净利润有可能失真!)
(二)
附:什么是毛利分配论?毛利其实也反映了企业为社会创造的价值总量如何在职工、债权人、国家以及老板之间的分配,这就是马老师提出的毛利分配论。用公式表示:毛利(收入-成本)=工资费用(职工)+利息费用(债权人)+税收费用(政府)+净利润(老板)。
如果净利润增长速度快于营业收入的增长速度,则净利率会提升,说明公司盈利能力在增强;反之,如果净利润增长速度慢于营业收入增长速度,则净利率会下降,需要留意。当然,净利率这个指标也要至少看连续五年以上,并且与同行业间对比,与自己的过去对比,不同行业间没有可比性。
净利率指标不仅仅是衡量企业盈利能力,也是衡量企业管理能力的指标。公司创造利润有两种途径:一是增加收入;二是节约开支,降低三项费用。只有管得好,才能逐步降低三项费用,从而为公司省出更多的利润。因此,相同行业相同产品的公司,如果毛利率相差不大,那么净利率高的那一家企业的管理能力更强!
净资产收益率(ROE)= 税后净利润 / 股东权益公式可以拆解为三部分:①净利润率、②总资产周转率、③杠杆率。
净资产收益率(ROE)= 净利润率(净利润 / 销售额 )*总资产周转率(总销售额 / 总资产) *杠杆率(总资产 / 股东权益)。
1、①净利润率衡量公司的总销售能力和盈利水平,也就是衡量企业的业务是否赚钱。指标高代表产品利润高,竞争能力强,也说明管理层的管理能力良好,能让产品保持持续的竞争力。
2、②总资产周转率衡量企业的资产运营效率的高低。①↑+②↑说明产品能够高效生产、销售并且产品利润率高(高效+多钱)。
3、③杠杆率衡量公司使用多少外资来为公司创造效益,企业的杠杆水平是否存在风险。在总资产中,有多少为股东权益,杠杆率越高,证明公司运用外部资金能力越强,①↑+②↑+③↑=用别人的钱为自己公司高效生产利润率高的产品(高效+多钱+杠杆)。
(八)
从盈余和现金流的角度分析,以权责发生制和收付实现制计量的利润从长期来看应是相同的,利润质量实际上就是利润与经营现金流的匹配程度。利润与现金流匹配程度越高,利润质量就越高;利润与现金流匹配程度越低,利润质量就越差。所谓利润的'含金量'可简单地以'经营活动产生的现金流量/净利润'来表示。这个比值越大越好,持续大于1是优秀企业的重要特征。它代表企业净利润全部或大部分变成了真实的现金,回到了公司账上。
企业高质量发展,从财务的角度,就是企业的利润含金量高。单纯追求利润会透支未来,单纯追求销售收入的增长而带来巨额应收账款简直就是疯狂,这些行为必须导致企业低质量发展!盈利质量高,不是纸面财富,盈利有真金白银背书,其结果就是高质量发展;反之,没有真金白银的背书,其结果就是低质量发展。