懂了这轮暴跌，才能知道到底该怎么买股票
最近猪肉价大跌，已经创出了阶段新低，牧原股份跌的还算克制，而新希望已经跌去2/3了。过去已经写过关于价值投资的相关内容，这些既是常识，也都有一些血的教训在里面。看的人可能觉得不以为然，自己遇到了就会知道这些经验的宝贵。
今天说的这些东西，可以说是一些技巧，但更多也是一种常识，道理很容易懂，做起来可能有点难。不过只要做到几点，赚点小钱应该问题不大，需要付出的只是时间和耐心。
现在同涨同跌的时候不多了，大多就是维持这种结构性牛市。如果真是同涨同跌，聊这些也没什么意思了。这种结构性牛市可能是以后的常态，也因此从暴跌中西区教训才显得非常可贵。
先说第一个问题。
1、为什么一买就跌，一卖就涨？
其实不仅你是这样的，你仔细观察观察周围，大家彼此彼此。只是平时大家在一起吹牛时只吹自己牛逼的时候，实际上大家彼此彼此。
一买就涨，一卖就跌，主要是自己的动作和大部队太一致了，所以就被集中收割了。为什么这么说呢？不是有句老话吗？在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，是说要和别人不一样才能赚钱。但平时大家做的都是别人贪婪时贪婪，在别人恐惧时恐惧，你想想看自己是不是这样。
所以有些道理说起来简单，做起来就是完全两回事了。我一直在说要长期持有，但这个持有也是有前提的，那就是你别赶上在泡沫最高的时候买，然后一直持有到估值最低的时候终于忍不住卖了，这样不亏才怪。买的时候就要注意估值水平，尽量避开高估值阶段，而等到股价不断上涨泡沫严重时其实就是卖出的时候了。这样一个周期下来，想亏钱也很难的。
大多数人其实很少关注估值，只关心涨没涨。就比如我前几天在说长江电力和贵州茅台，长江电力的估值在较低位，而贵州茅台的估值在最高位，两个股票的风险是不同的。但大多数人都感觉贵州茅台之前涨了，买了肯定赚钱。这就正是应了前面那句话：在别人贪婪时贪婪。而长江电力在底部正是最有投资价值的时候，自己也跟着别人恐惧而恐惧。当一个股票涨到大家都觉得好的时候，差不多就是最后阶段了。而等到这帮人觉得心灰意冷都觉得不会涨时，就是底部要涨时。你刚好反着来，你说这是不是韭菜行为？
其实如果长期持有优质股的话，只要基本面没有发生变化，大跌了也没多少影响，看着跌了好多，其实相比过去几年的涨幅根本不算什么。比如长江电力你感觉它没涨，看看它过去的涨幅就知道了。最怕的就是看到别人的股票涨的猛你急急忙忙冲进来，这样非常危险。
所以买点很重要。如果真的买入的是优质成长股，一时买贵了也不要紧，持有时间久了公司业绩上来了股价也会涨。怕的就是你在高点买入，买了被套住了，忍啊忍啊忍，忍到股价终于要涨的时候你忍不住卖掉了。你想想自己有没有做过这种事？
对优质股来说，机会是跌出来的。
2、谁赚了谁赔了？
我在头条上灌水，聊到高估的股票有风险，某些低估的股票很不错。然后就会有人说，你肯定在忽悠别人抬轿子。在这些人都逻辑里，似乎庄家无处不在，处处都在忽悠你上当，而你真的是明察秋毫，坚决不上当，坚决买入那些最顶部的热门股。
最后谁赚了？谁亏了？
不少人说，谁谁谁就是靠追哪个热门股赚了。还有人说，机构们在收割散户，所以机构赚了。这些机构的钱其实也来自于散户，如果他们可以赚钱，那我们大可以买这些机构的产品。在一个交易中，买卖双方是对等的，你卖出的价就是别人买入的价。在短线交易中，可以认为你赚的就是别人亏的，你亏的就是别人赚的。而在长期中，则可能大家都赚了，因为企业本身在成长。
即便是都赚钱，还有一个收益率的问题。举例来说，贵州茅台从底部起来已经涨了30倍了，买入贵州茅台不断做波段的人赚了3倍，他是赚了还是亏了？如果与同期买了中国石油的人比，他是赚了。但与他买的贵州茅台的涨幅相比，他就亏了，而且亏的很多。
其实很多人就是这样赚着赚着就亏了。
什么意思呢？在随机交易中每个人买到好股和差股的几率都差不多。如果你长期持有这些股票，最后的收益就和指数差不多。但由于你不断地做波段，而且还很不成功，其结果就是该赚10倍时赚了1倍，本可以只亏10%时亏了20%。最后指数涨了100%，而你可能只是没赚没亏。而指数没涨时你已经亏了30%了。
这正是大多数人亏钱的根源。
所以说，长期持有优质股的可以获得超额收益，而总是选择跟风波段的确总是亏钱。
我并不是反对波段操作，而只是觉得在无法确定胜算的情况下做波段的风险很大。如果这个股票高估了，那卖出之后不要买入是正确的。而如果股票是低估的，那卖出之后踏空的风险就很大，最后很可能得不偿失。当然这些都是概率事件，总有一些人更加幸运。很多人就是看到那几个幸运的人才跃跃欲试的。但你大概想得到，一般人只会说自己如何英明神武，绝口不提亏的有多狼狈。
3、哪些是好股票，哪些是差股票？
说到底，买到好股票是关键。
什么是好股票呢？好股票其实有三个标准：
一是有核心竞争力，即有赚钱能力；
二是有出色的管理层，即有个好老板；
三是估值要相对合理，即价格要公道。
在这个基础上长期持有，就会有超额收益。
怎样才叫有赚钱能力呢？这里就不说那些困境反转的股票，这些比较不确定。比较确定的是稳定行业里竞争稳定的公司，看它过去五年以上的业绩，偶尔一年业绩负增长是可以的，但要保证总体向上。净资产收益率要高于10%，有息负债不能太高，应收账款对比同行要更少，经营现金流要相对充沛。
怎样才叫出色的管理层呢？我们与上市公司管理层接触的比较少，很难做到对他们很了解。而且绝大多数投资者也没做过企业管理，也很难评价管理层。但可以用排除法来排除，比如高管不能有严重的道德污点，像某上市公司高管强奸幼女。道德没下限，你也不能保证它在张目上不做假。比如看公司对行业的变化是不是能未雨绸缪，有没有大跃进乱花钱，等等。
怎样才叫估值合理呢？有横向比较和纵向比较两种。横向比同行，纵向比历史。
4、什么叫长期持有
长期持有是相对短期来说的，有不少小伙伴问我：某某股我都买了一个月了，怎么还不涨。一个月算长吗？
根据统计，一个股票的估值大概会在3年左右会出现回归，而在此期间有可能随意波动。什么意思？假如你今天买了以15倍的市盈率买入了一个股票，而它的合理市盈率是20倍，公司每年利润增长15%，那么持有两年后，公司利润增长了32%，而市盈率降到了10倍，公司股价没涨！甚至市盈率跌到了8倍，你还亏了20%。在第三年时，静利润增长了52%，此时市盈率达到了20倍，公司股价一年内上涨了1倍，实现了价值回归。很多人看到的是这个股票在一年内翻倍了，却不知道过去两年都是在积蓄力量。而上涨之后估值已经到了20倍，未来可能又要休息一两年。而你此时认为它还能继续翻倍，高点买入，很可能就会产生亏损。
4、长期持有难在哪里？
如果没人比较，很多人都很心平气和。很可惜大家都愿意比，尤其是赚到钱的人喜欢晒收益，这么一晒，晒的那些没赚钱的心里不淡定了，回头看看自己的股票，半死不活的，最后忍无可忍卖了吧，结果一卖就涨了，重复了文章开头的故事。
所以心态很重要，不要和别人比，要告诉自己一时的盈利说明不了什么，长期能达到自己的目标即可。
20多年前我上高中时，我同桌就喜欢和我比，每次都很受伤。他说：我什么时候才能超过你啊。我就说：你如果能做到每次考试都比上一次高那么一点，那我迟早会被你超过的。后来我对我儿子也这么说的，你别看有些人名次有多高，你只要每次考试都比上一次高一点，最后考到100分自然是第一名了。
看自己，很重要。