最近几条热搜都与蚂蚁科技相关，首先是马爸爸关于中国金融没有系统的喷监管的发言引发了各种断章取义和深入系统的探讨，然后又盛传了马爸爸与监管大大鞠躬握手的图，再来了蚂蚁巨无霸上市股权激励人均800万，蚂蚁附近住宅夜涨百万的造福神话，还有不知道是不是虹吸效应的几连跌和吐槽控制上市速度。好像一下子，就不是那个CDR刚刚公布、科创板刚刚公布，大家历数中国成长最好的企业都去国外上市，A股一地鸡毛的时候了，也是不知道舆论到底是怎么翻转的。支付宝是我们所熟悉的，作为资深偷能量及养鸡专业户，每天打开支付宝的次数基本可以和上厕所的次数一致，但是直到读完蚂蚁科技近500页的招股书，我才更多的了解到，曾经或者现在对蚂蚁的认知有多少只是感觉，有多少只是猜测。
在蚂蚁的平台，消费者如你我，商家如店家确实是可以申请贷款的，花呗分期、借呗等等。
截至630，消费信贷17320亿，小微信贷4217亿。排名全国第一。
98%是金融伙伴放的款或者已经证券化的，蚂蚁表内只有2%。
100多家银行，全部政策性银行、大型商业银行、全部股份制商业银行、领先的城商行和农商行、外资银行，还有信托公司。
花呗：3-12个月，免息最高40天，日利率最低万分之二，大部分万分之四或以下（7.3%-14.6%）
借呗：3-12个月，日利率最低万分之二，大部分万分之四或以下（7.3%-14.6%）
商品房放贷利率5%-6.5%，且为长期，并且抵押了房子
（1）蚂蚁和支付宝、和淘宝、和阿里巴巴到底是啥关系？①法律关系上蚂蚁科技是支付宝的母公司，蚂蚁作为合并主体，反过来你可以说支付宝是蚂蚁的，不能说蚂蚁是支付宝的。②法律关系上阿里巴巴是蚂蚁的股东之一，历史沿革上，阿里巴巴确实是蚂蚁的爸爸，说是妈妈其实也可以。③天猫、淘宝是阿里巴巴的，所以，蚂蚁和淘宝是兄弟，姐妹也行，不过大概最开始像是为嫡长子服务的次子或者庶子，然后开启了爽文模式。④业务关系上：藕断丝连、长期合作、共享资源、互利共赢首先，不相信自己的眼睛，2019年9月以前，阿里巴巴不是蚂蚁的股东（之后第三大，持股33%）。但是本次增发，是在《2014年股权和资产购买协议》里面进行了充分约定的，5年，故事估计也够丰富的。其次，《2014协议》是个神奇的协议，里面有一堆附属协议决定了他们藕断丝连，分家不拆家。知识产权转让协议：阿里巴巴把与支付相关的知识产权转给蚂蚁（给钱的，至于公允，你说咋算呢）；数据共享协议：用户数据免费共享到2064年或者阿里持股降低到一定数量后的5年，哪个早按哪个算；中小企业贷款合作框架协议：店铺不还蚂蚁的钱，阿里关店。店面不听阿里的话，蚂蚁冻钱限贷。软件系统使用和服务协议：蚂蚁从2015-2021给阿里付7年软件使用费，2015-2017年，中小企业日均贷款余额*2.5%；2018-2021年按2017年算。（所以蚂蚁靠系统赚的利点总得比2.5%高吧？）共享服务协议：互相提供的运维服务、机房和带宽租赁、房屋租赁、辅助性支持服务，成本加成不超过15%
【画外音】：想起了一段视频，马云说要让聪明人一起干事，他成功就是因为他找的每个人都比他自己聪明，然后他要做的事让这些聪明人能一起干事，能合作。看着上面这堆搞了5年的协议和附属协议，让聪明人能一起干事好难啊。
⑤合规性上：独立运营不依赖、经批准的+偶发的大规模关联交易五独立（资产、人员、财务、机构、业务互相独立），关联交易定价公允、程序合法、具有商业实质，这属于上市必须解释的事，反正蚂蚁是解释了，反正交易所和证监会是放过了，也是难为各家中介了。
但是，那是蚂蚁对你的营业范围，不是蚂蚁的营业范围（见下）
以上是蚂蚁的收入分拆，如果把你我算成蚂蚁的客户，我们大概只有数字支付里面偶尔付的一点钱，例如提现等算是蚂蚁的收入，想想自己都用支付宝干啥，就知道，说是都勉强，最多只是一丢丢。
所以蚂蚁数字支付真正的客户不是扫描二维码付款和在淘宝买单的我们，而是打印二维码和在淘宝卖货的店家。商家服务真正的客户，是推送了的那堆好吃的、好喝的、好玩的的店家。还有最大一部分，是天量贷款中98%的金融好伙伴。
但是这些人为啥能成为蚂蚁的客户？
因为我们，因为我们量很大，因为我们用支付宝，因为支付宝是这些人到我们之间的最后一公里。
（1）数字支付与商家服务：交易金额*%+备用金利息收入面向客户：（全球，有200多个国家的国际支付哦，所以马爸爸总出国哦）消费者+商家计算方式：交易金额乘以一定百分比，额外还有我们的备用金在它账上下的蛋。所以没有确认收货的日子里，我和商家都在给蚂蚁孵蛋。（2）数字金融科技平台：技术服务费、利差、管理费、销售佣金、保费收入面向金融机构小伙伴：提供技术支持、风险管理和产品分销方案。说白了就是，①用户打开支付宝，我知道支付宝背后的是啥人啥狗，金融小伙伴你想卖基金卖保险吗，我帮你把合适的产品推送过去啊。②金融小伙伴，你要放贷收利息吗，我帮你转接我的用户需求，并且通过他的数据告诉你放给他多少钱，多少利息，多长时间合适啊。③你怕他不还钱吗，他失业了，社保公积金断缴了，消费降级了，我比你先知道哦，我闭着眼睛就能告诉你哦。
④你还得有售后呢，借了钱得收回来啊，卖了基金有赎回啊，卖了保险有理赔啊，好麻烦的对不对，没关系，通过我还，我设了自动扣款，赎回提醒，理赔通道，我的码农很厉害理赔的单子送上来电脑自己找是不是P的，多省你的事。所以，请把通过平台实现的收入，信贷余额、资产管理规模、保费收入，按咱签的合同比例分我点哦。蚂蚁自己放贷的（子公司：蚂蚁商诚+蚂蚁小微）：放的贷利差，加钱不够了把贷打包卖了的转让损益（既有自己子公司做基金、保险，也向市场化的其他基金和保险提供服务）
（3）创新业务及其他：智能科技业务的蚂蚁链、关联方行政及支持服务（其他就是垃圾桶，分不出来往里装）
业务与技术章节的第一句话“蚂蚁集团起步于 2004 年，在电子商务行业的发展初期，为了解决消费者和商家之间在线上交易中的信任问题，支付宝应运而生。这项创新的支付解决方案打破了原有的信任壁垒，促进了交易的达成，推动了中国互联网电子商务的发展。”
有一本几年前的书《蚂蚁金服 科技金融独角兽的崛起》，书中写了蚂蚁的创业史，正如上面那句话所说，蚂蚁是天猫淘宝的需求，没有蚂蚁的诞生和发展，淘宝也不会成为今日的淘宝。
作为一个第二党校金融专业的毕业生，说实话，我都答不全央妈到底有多少职能和职权，对于金融行业而言，打个比方大概就像我妈对我，和你妈对你，拥有的权利和可做的事情一样多。
也就是央行职责其中的一个小分支是监管，其中的一个小方向是互联网金融和支付，其中的一个做的还不错的是蚂蚁。
蚂蚁取代央妈，大概与真的“蚂蚁”取代央妈的可能性一样低，反正都是很低。
（2）蚂蚁是在发行货币吗？
其实说蚂蚁取代央妈，最大的原因是大家认为蚂蚁在做的事情是中国人民银行在做的货币发行，很可怕，脱离了监管，可能带来无数的动荡，所以央妈不会坐视不理，蚂蚁要凉了。
那么什么是货币发行，货币发行为什么是短期经济的命脉之一？
央妈的货币发行并不是印刷厂的印货币，而是有权利调节存款准备金率去影响市场上的货币量。存款准备金率到市场上的货币总量之间有着一个乘数效应，所以一丢丢变化就会被放的很大，打个比方：
我往银行里存了100元，银行再将其中的80元放贷给我妈，如果我妈把贷来的80元又全部存入银行，银行再将其中的64元贷给了我爸，我爸又把64元存入银行，银行再向我老公贷出51.2元……依此类推，央行最先向市场投放了100元，市场上最后多的货币会是100+80+64+51.2+...
解这个数列的值是500，其实就是100×（1/0.2）=500
一个公司要上市，你要是说寻租搞定了政府是可能的，但是要是说错过了主管部门或者该被管的没有被管，那是不可能的。蚂蚁受多个角度监管，政府面对这个不断创新的巨兽有多高兴就有多紧张。
所以，如果蚂蚁真的某一环节不被监管，那真的只能说明，我们的立法和监管还没有形成系统，监管创新的没有业务创新的快，虽然这在金融领域几乎是常事。
（1）互联网行业：负责互联网信息服务、互联网安全和数据安全、数据合规与个人信息保护、反欺诈（2）数字支付：央行；跨境支付还受国家外汇总局监管。（4）数字金融科技平台（小贷、理财、保险）：证监会、银保监会、地方政府金融工作办公室
蚂蚁和大象都在创新与变化，我相信有脱缰的时候就会有更多回笼的时候。
7.蚂蚁是金融机构的爸爸？是金融机构的革命？
（1）蚂蚁的定位描述是：服务小微，做金融服务的毛细血管，为金融机构的主动脉提供有力补充。
（2）对于单个金融机构，蚂蚁的量变引发质变或许真的可以称之为爸爸。毕竟几年以前谁知道天弘基金？
（3）蚂蚁为金融机构提供的更多是平台与工具：例如下沉到客户的渠道、教育和引导客户匹配的平台、风险控制的数据和系统，面对的是传统金融巨头很难完全渗透的市场或者鸡肋鸡肋食之无味弃之可惜的市场。所以与其说是革命，不如说是金融服务中的鲶鱼效应，大家一起动起来。
8.蚂蚁凭什么拿我的数据赚钱？
（1）凭你同意了：在你下载和安装APP包括最近更新APP有很多都提醒了由于新的隐私信息的法律法规需要新的授权，你勾选了授权才能进行登录和使用。而你勾选的就是同意，所以真认为风险大大的，别同意。或许霸王，但是合法。
（2）数字支付业务就是信任的业务，蚂蚁从出生就脱胎于大家对信任的需求，更成长于对信任的保护。你可以选择参与，也可以选择不参与。
摘自招股书：因为信任，所以简单。世界上最宝贵的是信任，最脆弱的也是信任。蚂蚁成长的历史是建立信任、珍惜信任的历史。你复杂，世界便复杂；你简单，世界也简单。我们真实不装，互相信任，没那么多顾虑猜忌，问题就简单了，事情也因此高效。
（3）守正创新，作为使用者，我信任且期待蚂蚁在它目标存活的102年内可以做到。
摘自招股书：守正创新是公司保持竞争优势的关键，公司在致力于以创新方式发现和解决客户需求的同时，始终严格遵守届时适用的法律、法规及相关政策，致力于防范系统性金融风险，坚持用户信息及个人隐私保护，并将根据法律、法规及相关规则的变化对业务开展的具体方式进行适时调整以保持行业最佳实践。而感性的说，我愿意相信这个带着大家种树养鸡的公司，我相信它想做102年就会更珍惜自己的羽毛。1.本文不代表任何投资建议，虽然没办法完全客观，但尽力做到只是带点脑子的搬运招股书。(1)打新一定参与，侥幸中签老套路开板就跑，跑了就删自选，涨跌不再看，直到进入次新阶段。①是什么：本文解释了小小的一部分，没想到已经写了这么多字，更多应该是关于蚂蚁生态的形成和壁垒。②真不真：这是公司的责任，中介、交易所和证监会干的事，准备后续细读一下两轮反馈。③好不好：能否长期创造价值，蚂蚁到底是零和游戏还是正和游戏，需要结合很多生态内利益相关者的资料，立个flag如果本文和上面两步写出来阅读破两百，就逼自己搞出来。（3）教育的目的不只是，甚至很多时候不是知识，而是让人经过教育有自己的判断力，可以辨别是非。招股书是公开的，与其吐槽，不如看书。与其跟风，不如思考。
