在线教育冰火两重天：上市、融资、与淘汰消亡同时上演

近一个月以来的多起成功融资案例，让一度被看衰的在线教育市场迎来了第二春。

8月14日，作业帮宣布完成1.5亿美元的C轮融资，刷新了在线教育领域单笔融资纪录；8月16日，少儿英语分级阅读平台读伴儿宣布获得2400万元Pre-A轮融资；8月21日，1对1在线教育平台嗨课堂完成5000万元A轮融资； 8月23日，在线外教英语品牌VIPKID获得2亿美金D轮融资，打破了10天前作业帮创下的融资纪录。

这一股火爆的气氛，与一年前行业内的一片哀鸿反差极大！

从2016年中开始，在线教育行业洗牌。在北商研究院及未来工场发布的《2016在线教育趋势报告》中，一组数据令人惊讶：行业从2015年底鼎盛时期的2000多家减少到2017年上半年的1143家。其预测称，到2018年会进一步减少到857家。

在这一轮大浪淘沙中，搞噱头、做秀场、缺实力、没远见的机构和平台大量消失。能留下来的都具有强大的生命力，自然也就被热钱迅速盯上。

值得强调的是，在近几个月的融资项目中，懂懂笔记注意到资本方出现了腾讯、真格、红杉等互联网巨头和知名投资机构的身影。这一定程度上可以说明，资本嗅觉很灵敏，对在线教育行业摘果子的思路很清晰。

火焰：点燃了头部平台的信心，以及资本的眼神。

从2013年逐渐兴起，到2015年迎来爆发，在线教育行业三年发展之后获得的不只有市场规模的逐年增加，也在不断上演优胜劣汰。

虽然进入投资高峰期，但是目前在线教育行业仍呈现一半海水一半火焰的景象：一边是上市、融资的火爆消息不断传出，另一边是资源进一步向头部平台集中，中小规模平台不断被淘汰，竞争不断加剧。当然，场内也少不了类似这样的互撕——猿题库与作业帮前不久互相指责对方采取诋毁、诽谤的方式进行不正当竞争。

可以说，在线教育行业的冰火两重天，让头部平台获得了越来越多的资金和资源，而更多中小平台却要继续为自己的前景担忧。

近半年来在线教育领域的融资额屡创新高。种种迹象表明， K12（K12，幼、小、初、高连续12年的教育），再次成为资本青睐的行业。根据艾瑞咨询数据显示，2017年在线教育市场规模将达到2000亿元，比2016年增长30%左右。其中，K12阶段的在线教育发展迅猛。

究其原因，华睿投资董事长宗佩民在接受媒体采访时阐述了三个理由：第一，应试教育是中国竞争最激烈的领域，父母舍得投入，也必须投入，因此K12教育需求旺盛、规模庞大。第二，随着产业结构变化，再就业培训需求强烈，各类职业教育繁荣。第三，80后90后父母日益重视幼儿教育，二胎也带来了新生人口基数大增，幼儿教育市场需求急剧上升。

另外，MOOC（大型开放式网络课程）也再次成为市场焦点。前百度首席科学家吴恩达在离职后也进入了在线教育行业，更准确的说是重返在线教育。

8月初，吴恩达启动了deeplearning.ai项目，在Coursera平台上推出深度学习系列课程。8月29日，吴恩达联合网易云课堂在国内发布Deep Learning微专业课程。实际上，吴恩达在斯坦福任教期间就创办了Coursera平台，与全球高校合作推出在线免费课堂。

市场规模的增长和资本的看好，也让在线教育平台纷纷登陆股市。包括新东方、好未来、达内科技、51Talk、博实乐教育等平台登陆美股；枫叶教育、宇华教育、睿见教育、民生教育、新高教集团等港股公司。

在今年7月举办的“2017中国互联网教育论坛”上，新东方创始人俞敏洪预言：“教育领域未来还会有40家新东方和学而思”。

作为教育领域龙头企业的创始人，俞敏洪这番话还预示另一个现象：在这些处于行业领先位置的在线教育平台身上，已经显现出马太效应。比如英语教育平台51Talk，其业务表现就呈现较好的发展趋势。

根据51Talk 2017年Q1财报显示，其活跃学生数为13.45万人，较去年同期的7.19万人增长87.1%，现金收入同比增长 110.1%。

大者恒大，弱者愈弱。对于更多的小平台而言，未来的前景非常不乐观。

海水：不仅淹溺了“过河的小马”，也让更多中小平台涉险。

根据易观的数据，自2014年开始，国内在线教育平台以每天2.6家的速度增长，直到2015年达到顶峰，这一年也成为在线教育行业由盛转衰的分水岭。2016年开始，在线教育平台出现了锐减的情况，一度回到2013年至2014年间的状态。

在线教育参与者减少的情况在2017年仍在继续，小马过河就是其中的一个典型。今年3月，明星在线教育机构小马过河进行了破产清算，此前还被曝出拖欠员工工资、强制员工停薪留职的消息。

令人唏嘘的是，小马过河曾在2014年赶上了第一波互联网教育红利，年收入达1.6亿元。而且，它还获得过多个知名投资机构的投资，包括老虎基金、顺为资本等。

然而，就在在线教育爆发时，小马过河却遭遇了“水逆”。将资源和重心全面转移到互联网上之后，小马过河开始了大量的广告投放，仅在百度的投放就占到其营收的三分之一。而且，为了迎合互联网的低价特点，平台还推出了一系列低价课程。自此，小马过河的获客成本急剧增高，产品利润下降，亏损也在加重。

最终，小马过河难逃死亡命运。而业内普遍认为，小马过河不会是最后一个关停业务的在线教育平台。

事实也正是如此，文章开篇提到在线教育平台数量从2015年的2000家减少到2017年的1143家，其中一批在线教育平台包括趣儿网、梯子网、那好网、哈牛国机早教等等。不过，它们的遭遇可以让其他活着的平台引以为戒。

懂懂笔记注意到，上述报告中还提到了一组非常重要的数据：在活着的这批企业里，目前盈利的只有5%，10%持平，70%亏损，甚至有15%的企业濒临倒闭。甚至有行业参与者无奈地表示，在线教育太烧钱了，做不起。

如今，随着在线教育的“两极分化”日趋严重，越来越多中小平台做不起。其中原因有很多种，主要的几点包括高额的获客成本、低廉的课程价格、激烈的行业竞争，以及优质的教育内容稀缺等等，都使得在线教育行业的发展变得越发坎坷。

与此同时，与平台数量减少相对应的，是整个在线教育行业融资次数的缩减。根据易观2017中国互联网K12教育市场年度分析报告数据，2013年K12领域融资次数为19次，2014年暴增至70次，2015年也是顶峰，达到111次。而2016年，在线教育行业的融资次数就减少了30次，为81次。

而且，即便2017年在线教育行业迎来了第二次融资春天，也并没有惠及全部参与者，拿到融资的基本都是行业内的佼佼者。比如获得C轮融资的作业帮，在中小学类教育APP TOP15榜单中排名第一。

由此看来，在线教育行业的优质资源正在进一步向头部平台倾斜。而众多中小平台在发展中面临的诸多问题，除了资源的匮乏之外，还要面对BAT等互联网巨头和传统教育机构的重重挤压，举步维艰。

随着在线教育行业的二次崛起，头部平台与中小平台的这种水与火的对比也会越发明显。虽然在线教育开始呈现回暖迹象，但是上述说到的关停原因仍然没有全部解决，行业痼疾依然存在。

至少行业内曾经流传过的这句话应该不会被轻易忘却：“教育行业是慢热的，它的盈利注定不会在短期内爆发”。