债市一级¥¥利益输送¥¥研究统计!

这几年,债券市场一级定价能力逐步完犊子了,急的市场直抽抽!上市就折价搞利益输送的案例屡见不鲜,可怜市场也逐步将其视为正常现象。

今天,天柱君带领大家一起来看看,哪些发行人是债市惯犯,习惯上市折价,搞利益输送,和强迫定价!

本次统计的逻辑是,取2018年——2021年5月底的二级市场成交,查看上市后14天内有大幅折价成交的例子,我们视同利益输送,经常出现此类事件的,我们视同疑似利益输送惯犯!有人问,那14天后折价成交的呢,很遗憾,这个如果时间太长,很难区分到底是因为行情的原因还是就是故意折价的原因了,所以后面就不梳理这个东西了。

上市初期折价成交的逻辑在于,之前票面利率定的太低,导致投资者无法接受,但是发行人有票面利率要求,导致明面上不能发到10%,12%这种,只能通过私下99,98,95折价成交来满足投资者的需求,当然,中间拼缝的私募也能捞点好处费。这样国资就飞快的流失啦!

对样本进行梳理,分为金融业和非金融业。发现金融业,简直是无法五天的存在。一共有样本5万多个,金融业占49726个,实体只有4941个。所以说,债券市场就是银行搞乱的,银行势力太大,这就不展开说了。

对实体进行观看。天柱君很小心的,看人下菜,不得罪大机构,将隐含评级AA及以上的全部删除,就剩下破烂评级发行人,就剩下1270个。

按省份来看,就是江苏独占鳌头!啥负面的统计都是第一名!

再看看城市,剔除大的,有些城市就该取消债券债籍!有领导被查的地方,排名遥遥领先,比如盐城。有一个猜想:那上榜的,还没出事的地方,是不是可以查一查?

对发行人统计分析,折价幅度,次数,量主体都很很严重的有如下:

蓝光发展都在里面啊,剩下的还安全吗?

天柱君按主体做的分析:发现好多结构化啊。

这折价利益输送,简直不要不要的,爽!

想要具体债券统计信息的,可以转发本文章,后台截图,给天柱君后索要!

很多私募债都是代持一个月、三个月后再折价出售的,这里没有统计你们,别得意,后面马上把你们裤子也脱了给大家看。想看后面的后续统计的,请点个赞吧!

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