九宇资本赵宇杰:对智能电动汽车产业的碎片化思考 2024-06-05 09:13:34 2020年12月31日从2020年8月19日开始,到2020年12月29日,我们智能电动汽车专题第一部分,车企篇19家公司,历时4个多月、135天完成,合计21.2万字,篇均1.1万字,届时整个专题完成,预估40万字左右。在此过程中,我们不断加深对智能电动汽车产业的思考与理解,借辞旧迎新之际,将过去几个月,对智能电动汽车产业的碎片化思考进行整理,与各位一起交流探讨。对产业大势的思考2020年8月10日如果当初错过了FAANG、AT、美团+拼多多、立讯等公司,那未来10年就不要再错过智能电动车时代。我们精心推出的【智能电动汽车专题】,就是和大家一起去抓住未来10年,比移动互联网时代浪潮,还要更大的智能电动汽车时代。智能电动汽车时代的大潮已经到来,特斯拉过去14个月股价最高涨幅超过9倍,市值2,700亿美元,高居全球市值第一车企;蔚来过去5个月最高涨幅接近7倍,市值159亿美元;理想市值141亿美元,小鹏也即将美股上市。让我们现在就一起开启这趟“智能电动汽车时代”旅程吧。2020年12月29日2019年特斯拉独挑大梁,2020年新势力登场、月销节节高,2021年旧势力将大举杀入、上演百车大战,竞争更加激烈的同时,更重要的是加速电动化普及,将使电动车年销量占比快速从5%提升到10%,届时产业链与产业生态的投资机会系统性出现,崭新的大时代正大踏步向我们走来。2020年8月31日智能电动汽车大势已成,未来3年将是加速发展。智能化让传统汽车进化为符合摩尔定律、持续升级迭代的超级移动智能终端与场景,将产生新“安迪.比尔定律”,硬件成本持续下降,将被持续提升的软件研发成本来填补。2020年11月23日我们一般说智能电动汽车,或者说智能汽车,但其实更完整的表述是智能网联电动汽车,是汽车+智能化+网联化+电动化,汽车被重新定义。而智能化、网联化、电动化的实现,都是需要相关产业基础的配套与完善,同时从实现顺序上,是先电动化、再网联化、再智能化,而共享化是以网联化+智能化为前提,才能真正实现,要把这些全部实现,估计要10年时间,或者更长一些的时间。我们现在虽说是智能电动汽车,但其实还处于电动化阶段,真正的智能化还没有到来。所以准确的说,我们现在还处于汽车电动化阶段。在汽车电动化阶段,首先解决的就是电动汽车的续航瓶颈,在目前相关产业基础设施还不完善,还处于早期发展阶段的情况下,各家在面对产业现状时,都拿出了各自的解决方案。2020年12月7日提起丰田,就想到今年初在美国CES展上受丰田造城启发,提出未来超级科技巨头将接管一切。我们背后逻辑是,网络效应+数据智能,将使科技巨头具有非常明显的系统级竞争优势。这个趋势在今年全球疫情的情况下,是得到强化和加速。不考虑沙特阿美石油公司,全球前十大市值公司,基本都已变成科技巨头。九宇资本赵宇杰:CES见闻录,开个脑洞,超级科技巨头将接管一切目前全球前十大市值公司,分别是苹果2.08万亿美元、微软1.62万亿美元、亚马逊1.59万亿美元、谷歌1.23万亿美元、Facebook 0.8万亿美元、阿里0.74万亿美元、腾讯0.73万亿美元、特斯拉0.57万亿美元、伯克希尔0.54万亿美元、台积电0.54万亿美元;这里面,台积电与伯克希尔市值差距仅44亿美元;另外,华为没有上市,华为市值应该与阿里、腾讯在一个量级,或者更高。 对竞争格局的思考2020年11月2日特斯拉开启了智能电动汽车时代的序幕,但未来定义并引领全球智能电动汽车市场走势的主战场是中国,谁在中国称王,谁就有机会问鼎全球。特斯拉有机会,造车新势力有机会,跨界玩家有机会,传统车企要加油。美国对中国在科技领域的极限施压,将让中国军团在智能电动汽车领域实现全面崛起。如果不信,未来10年,我们一起见证。2020年10月26日中国汽车市场是全球最大消费市场,也是最具潜力市场,同样竞争也最激烈,其中智能电动汽车是未来10年的关键战场。种子选手特斯拉、造车新势力、头部民营车企、传统国企代表、国际车企巨头、跨界实力选手,各股势力、各路玩家、均有各自的资源禀赋,对此均虎视眈眈,希望继续留在牌桌而不掉队。2020年9月14日国内智能电动汽车一超多强格局形成,这场全能竞技+马拉松的无限游戏中,谁能持续推出畅销车型、构建最全产品线、科技创新持续领先,谁就能继续留在牌桌,干这行,既要活得好,更要活得长。2020年11月16日今年以来,蔚来上涨10倍、特斯拉上涨4倍、比亚迪港股上涨近4倍、理想和小鹏上市3个月左右上涨近2倍,智能电动汽车军团在资本市场价值被重估,更是将全球车企市值座次重排,传统燃油车销量虽仍占主流,但新时代已开始,且不可逆。2020年11月9日中国汽车产业发展,经历三阶段:国有车企让中国汽车产业从无到有发展起来,并借助与国外车企巨头合资合作,为中国汽车产业打下扎实产业基础;民营车企在此基础上,发展自有品牌,与外资品牌抗衡,极大增强民族汽车产业自信;而中国造车新势力的出现,换道超车,将带领中国汽车产业达到新高度,在全球展现中国军队的超强竞争力。 对各类车企的思考2020年10月19日智能电动汽车大势已来,我们已深入研究带头大哥特斯拉、5家造车新玩家、3大头部民营车企,9大玩家风格、打法各有不同,均带有浓厚的各自掌门人基因,各家均不同程度受益这股东风,新大幕拉开,现在还只是序章。2020年12月28日传统车企,将燃油车转型智能网联电动汽车,让我想到传统有线网络运营商的转型,数字化、网络化、互动化,刚好对应汽车的电动化、网联化、智能化。有线运营商完成数字化、网络化不难,只是硬件上的改造升级;挑战是互动化,这是涉及软件层面,背后是整套思维方式的系统改造升级,转型难度非常大。对传统车企来说,各家在电动化方面都已发力,真正的挑战是在后续的网联化、智能化,特别是未来的终极之战“自动驾驶”,届时才是真正的生死淘汰赛。1、特斯拉2020年8月17日特斯拉不单纯是一家车企,未来将是智能电动车+清洁能源+自动驾驶+共享出行+全球卫星互联,把互联网+云+AI+VR/AR/MR等大产业全部打通,整合到自家产业生态与系统里,成就超级出行科技帝国。2、造车新势力2020年9月7日1年时间,智能电动车行业形势大逆转:特斯拉上涨10倍、市值一度接近5千亿美元;蔚来、理想、小鹏,从之前资金匮乏、融资困难,到三家齐聚美股,每家都手握超百亿现金,三家合计超5百亿现金,是各自公司现金最充裕的阶段。蔚来、理想、小鹏,未来决定三家新势力座次的,将更多取决于持续产品研发与销量,以及在智能化、特别是自动驾驶上的投入与表现;未来三家新势力之间、与特斯拉、与传统燃油车,竞争将更加激烈。造车新势力的李斌、李想、何小鹏,就像已成为民营车企头部大佬的李书福、王传福、魏建军一样,将在中国自主造车史上,留下属于自己的地位与贡献。2020年8月31日造车新势力TOP3已齐聚美股,蔚来拜用户教、理想拜产品教、小鹏拜智能教,各有特色;电动车加速替代燃油车过程中,增量空间够大,还处于共同做大蛋糕阶段,看谁能更快跑马圈地,做大销量与份额。2020年8月24日中国造车新势力TOP3,即将齐聚美股,就像优爱腾背后有BAT,理想、蔚来、小鹏背后分别是美团、腾讯、阿里;三家均有不同思考与判断,体现在不同方向、产品、模式的探索上;理想、蔚来毛利率与经营活动现金流均转正,小鹏毛利率也已大幅改善,三家已从求生存进入求发展的新阶段,未来将上演更精彩的三国杀。2020年9月21日恒大造车,高举高打,大开大合,是真造车,还是另有算盘?恒大擅长和政府打交道,造车对地方政府好处门清,吸引配套产业链落地、创造大量就业与税收、拉动地方经济。恒大创造拿地新模式,通过投资建厂/产业园,要求地方政府配套住宅与商业用地,以此获得大量低价优质土地,获取大量盈利;利用政府各类政策支持与补贴,少花钱,把厂建起来;恒大就这样打通造车与拿地的任督二脉。3、民营车企2020年9月28日比亚迪净利润连续3年下滑,今年上半年汽车销量下降30%,为什么还受资本市场追捧,今年以来最高涨幅达到150%;比亚迪A股市值420亿美元,比蔚来市值还要高出近200亿美元,是国内第一大市值车企。比亚迪改变过去封闭的供应链体系,将自身汽车零部件业务进行拆分与开放,其中最核心两大业务,动力电池与电驱动系统半导体IGBT向全产业开放。比亚迪的系列变化,由过去封闭的车企,变成更加开放与更具时尚的新能源车企、以及电池等面向全产业的核心零部件供应商,比亚迪未来还有更大空间与更多可能性。2020年10月12日吉利经过23年发展,从毫无资源背景的首家民营车企,发展成中国自主品牌车企销量第一,计划2020年实现全球年销量300万辆,跻身全球车企销量前10。在此过程中,是李书福带领吉利不断守正出奇,从早先通过5万元两厢车打破中国汽车奢侈品形象,到18亿美元并购沃尔沃上演蛇吞象,通过持续全球投资并购,拥有10余个全球知名品牌,打造了“吉利汽车王国”,如今又与时俱进,积极布局汽车“新四化”,进入吉利科技时代。4、国有车企2020年11月2日国有车企发展,普遍经历躺赚的合资阶段、辛苦打造自有品牌,在进入智能电动车时代,迎来最好打造自有品牌并抢占高端市场阶段,但发现市场化程度更高、竞争更激烈。2020年10月26日上汽作为国有车企带头大哥,中国车企第一市值地位被比亚迪取代,又有蔚来、长城等在市值上步步紧逼,正是当下国有车企在面对未来产业格局巨变时的真实挑战与压力,如何创新突围事关生死。2020年11月30日智能电动汽车时代,传统车企机遇与挑战并存,机遇是有机会向上突破,推出自有高端品牌,创造更大价值;挑战是如何面对产业巨变而不掉队,这时主动拥抱变化、更加开放,才能更好与时俱进。长安与华为的深度合作,可以看成传统车企在面对智能化时,给自己找的强力外援与盟友。华为不同于单纯的互联网公司,在智能汽车产业拥有完整的系统级解决方案,目前华为的定位类似汽车领域Android。华为与传统车企合作,相当于赋能传统车企,更好应对汽车产业智能化的挑战。5、国际车企巨头2020年12月14日传统燃油车时代,日系、德系、美系,三足鼎立;智能电动汽车时代,江湖势力重新划分,日德美统一归为传统车企,包袱重,转型面临挑战压力大,不能重生就是衰落。 赞 (0) 相关推荐 解码电动车造富神话:比亚迪、蔚来股价疯涨,马斯克成首富,还能牛多久? 同样是新能源股票,有蔚来.特斯拉一涨再涨,也有北汽蓝谷不动声色,泡沫与需求背后,究竟是什么变了? 文 | <财经>记者 蘧毛毛 王静仪 李阳 特约撰稿 | 康娟 编辑 | 施智梁 过 ... 雷军造车:终局的开始? 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