我国为何要购买美债？要是美国赖账怎么办

实际上，中国最近还是在不断抛售美国国债的，甚至于已经把持有美国国债第一的位置，让给了日本，现在日本是持有美国国债最多的国家，中国已经退居老二地位，大概持有美国国债3.1万亿美元。现在很多人都感到奇怪，美国国债早晚要赖账或者通过货币贬值的方式来稀释债务，为什么我们国家还要购买大量美债？

之前，我们国家购买美国国债主要有两个原因：一个是，中美之间存在着大量的贸易顺差，中国向美国出口大量的商品后，换来的是花花绿绿的美钞。在美国对我们高科技、高端制造禁止出口的情况下，中国并不能换来相等价值的商品，无奈之下只能拿着大量的美元，购买美国国债。当时想还能拿点利息也不错。

二是，美国国债与其他国家发行的债券相比，对外的信用度是最高的，利率也是很好的（与欧债、日债相比），更关键的是流动性是最好的。你买了美国国债后，随时可以抛售，下面也有很多机构和国家会购买。我们中国当时购买美国国债主要是看中其信用度高、利率较高、流动性好这三大优点。

目前，大家担忧美国国债迟早要赖账，这也并不是没有依据的：美国国债现在规模达到23万亿，是GDP的110%以上，这么高的负债率，让很多国家感到担忧。此外，美国经济目前在衰退中，未来美国政府财政赤字还会继续升高，这样滚雪球式的上升，早晚会还不出债务。更关键的是，最近美元持续贬值，从5月份到现在已经贬了10%，大家都担心美国会通过货币贬值的方式来稀释自己的债务。

其实，美国国债并不一定会赖账，之前俄罗斯、委内瑞拉等国几乎抛光了美国所有国债，美国也没有赖账的意思。现在问题来了，美国会不会以后赖掉国债了呢？我们认为，这种可能性也不大：

首先，除非美国人要放弃国际警察和货币霸主地位，否则是根本不可能存在的，之前美国官员多次重申，他们对所欠下债务和信誉都很重视，不可能不还债。从历史上看，美国国债从来没有违约的情况发生过。你说美国国债负债率达到GDP的110%以上，那日本等国家负债率要达到GDP的200%以上。而且世界上没有一个国家是全部还清所欠外债的，只要债务到期按时还本付息就可以了。

再者，在美国国债的结构中，现在中国并不是最大的债主，已经让位给日本。美国国债的70%是本国居民持有，以及美国金融机构、美联储和个人持有。其他国家持有美国国债只有6万亿美元左右，要还清这点债务并不算很难。有人说美国会通过赖账或狂印美元的方式冲抵掉欠别国的债务，但这同样也冲抵掉自己金融机构和老百姓的利益。你会做这样损人不利已的事情吗？再说美联储也犯不上为了这6万亿美元损害到自己在国际上的信誉。

最后，如果遇到经济衰退或金融危机冲击，美联储肯定会狂印钞票，这主要是在经济发生大衰退，靠印钞票来向全球转嫁经济危机。2009年全球金融危机，美国狂印钞票向全球转嫁金融风险。但是，等美国经济好转之后，美联储又通过抛售美债的方式，回收了大量的流动性。当时美元指数虽然狂贬至88，但后来又返身向上了。你只要别在美元指数很低的时候抛售美国国债，在高位抛售也不会有什么大的损失。

认为美国国债早晚要赖账的看法，主要是目前美国国债规模超过GDP，而且债务规模在不断上升，再加上美国经济这么差，美联储又是无限量化宽松，大家对美国赖掉国债是忧心忡忡。但实际情况未必如此，除大量美国国际警察和货币体系霸主地位不想当了，否则美国是不会赖账的。更何况，外国政府借给美国的钱不足30%，总共约6万亿，美国要还这点钱并不是太难。此外，70%持有美债的是美联储、美国金融机构、企业和个人，如果美国赖账，把自己都给赖掉了，这种可能性并不大。不过，美国应该控制债务规模这是当务之急。