B站Q1财报点评：营收超23亿，储备近30款代理游戏
《公主连结》能成为《FGO》的后继者吗？
5月18日，B站公布2020年第一季度财报，其2020年第一季度营收达23.2亿元人民币，同比增长69%，游戏业务收入则同比增长32%，达11.5亿元。B站上市以来，季度营收持续保持增长态势。
财报中，B站预计2020年第二季度收入将达到25.0亿元至25.5亿元人民币。
B站在疫情对各行各业造成冲击的情况下，依然保持了一条平稳的增长曲线。年初的跨年晚会、最近的社会话题《后浪》，都让B站在品牌出圈的过程中拉动了市值增长，4月，B站正式加入百亿美元俱乐部。
受益于近期的大好势头，财报发出前，股价再创新高。截至今日（5月19日）收盘，B站股价下跌3.03%，报收32.64美元。
《公主连结》有望成为营收新增长点
B站第一季度游戏与非游戏收入基本持平，进一步加快业务的多元发展。由直播和大会员业务带动的B站增值服务业务收入同比增长172%，达7.9亿元，广告业务同比增长90%，达到2.1亿元。
B站电商业务“会员购”及其他业务收入也实现了64%的同比增长，达1.6亿元。公司毛利率从去年同期的14%攀升至23%，实现了连续四个季度的增长。截至2020年3月31日，B站持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为79亿元人民币，现金流充足。
不考虑员工股权激励成本及并购形成的无形资产相关的摊销成本，B站第一季度调整后的非美国会计通用准则（Non-GAAP）的净亏损为4.7亿元人民币。
游戏业务一直是B站重要的业务支撑。第一季度，B站游戏业务收入同比增长32%至11.5亿元，目前，B站拥有超过30款代理的游戏储备，其中8款已经拿到版号。4月第一批版号中，B站《古剑奇谭木语人》也在列。
Q1期间，《FGO》《明日方舟》《双生视界》《A3!满开剧团》等游戏表现良好，持续拉动B站游戏业务增长。
第一季度之外，4月，B站推出二次元游戏《公主连结Re:Dive》，它在B站强力的营销下，在营收和话题上的表现不错，有望在接下来的季度拉动B站游戏业务。
这款被外界看作是《FGO》“接班”游戏的IP，据伽马数据《2020年4月移动游戏报告》数据显示，居于新游流水测算榜的榜首，首月流水在5亿元以上。
《中国游戏产业报告》中的数据显示：2020年4月中国二次元移动游戏市场实际销售收入达到16.23亿元，环比增长37.09%。可见《公主连结Re:Dive》是本月二次元游戏增长的重要因素。
可见，在FGO之外寻找游戏业务支撑点，B站的这一目标正被逐步实现。
月活增速加快，疫情影响不大
2020年，B站从品牌营销、用户门槛、内容迭代上都表现出了强烈的拉新野心，在社区文化的加持下，B站老用户的黏性持续增强。第一季度月均活跃用户同比增长70%，达到1.72亿，移动端月均活跃用户同比增长77%，达到1.56亿，日均活跃用户同比增长69%，达到5100万。
得益于今年以来B站如周洁琼、汪峰等明星的入驻，以及在说唱等领域上加快了原创布局，B站用户的活跃程度也进一步提升。2020年Q1用户日均使用时长攀升至87分钟，环比提升10分钟；而社区月均互动数则高达49亿次，为去年同期的三倍之多。
内容的丰富性与社区氛围的打造，使得B站的用户付费意愿也在不断提高，月均付费用户数增至1340万，同比快速提升134%。
外界认为疫情造成的客观因素也对这种现象的出现产生了影响。但B站CEO陈睿在电话会议中表示：“我认为，这个延长的假期，对我们的用户增长和用户活跃起到了加速的作用，但是它不是主要的原因。”
在陈睿看来，疫情只是助推，影响不大，B站将在此后的季度中保持持续增长。为其带来信心的是不断爬升的品牌效应。
B站在五四青年节推出由演员何冰出镜的演讲视频《后浪》，站内播放量超2000万，且引起了极高的社会关注度，各类媒体对此进行了讨论和发声。随后，B站股价上涨了5%。
从跨年晚会到后浪演讲，B站的品牌效应逐渐打开市场，今年，B站已经收获了华为、OPPO、vivo、麦当劳等多家品牌新品发布的合作。
“我相信大家也都能够感觉得到，B站越来越成为——不仅是年轻人，甚至是我们周围的人——他们首选的在线娱乐消费方式。”陈睿表示。目前B站的新用户平均年龄是20岁左右，来源超过50%是三线以及三线以下的城市。
在直播领域，B站除了买下英雄联盟S赛直播版权，还推出一系列云音乐节、云展览、云演出等活动为疫情期间的用户娱乐增加内容，又由于B站的年轻属性，甚至连云自习都吸引了许多粉丝观看。B站的直播品类也在不断扩展。
资本层面，B站也频刷存在感。B站最新获得索尼4亿美元战略投资，双方将进一步在动画、游戏等领域达成合作业务。
3月，B站投资了无锋科技，后者是旭旭宝宝、呆妹儿小霸王、朱一旦的枯燥生活等头部主播的MCN机构。而近一周内，B站连续投资了两家文娱内容公司，分别为二次元手游研发商掌派科技和画师约稿平台米画师。
掌派科技的主打产品为二次元放置手游《魂器学院》，曾登上哔哩哔哩畅销榜、B指榜双榜第一。B站正加紧对外布局，以丰富自身的内容矩阵。
从推出高流水新游，到拉动品牌效应，再到直播、电商等业务多元发展，B站正试图探索出属于自己的道路。未来B站表现如何，我们将持续关注。