电子行业周报：小米发布年报 英特尔计划扩产
行业动态： 1） 小米发布年报： 2020年小米实现营收 2459亿元，同比增 长 19.4%；经调整净利润达 130亿元，同比增长 12.8%。“手机× AIoT” 依然是小米最核心的发展战略， 2020年小米的全球智能手机出货量 1.46亿部，全球市场份额排名第三，达到 11.2%，相比 2019年的 8.8%提升 2.4个百分点。 预计随着华为高端旗舰机出货受限，小米在高端机的销售 有望进一步走强。 2） 英特尔计划扩产： 英特尔 CEO 帕特·基辛格（ Pat Gelsinger）宣布启动 IDM2.0战略，计划斥资高达 200亿美元在美国亚利 桑那州建造两座工厂，并向外部客户开放代工。
在移动市场公司并无明显 成就，公司自 2016年停止开发 Atom 系列处理器， 2019年将基带业务出 售给苹果；在 PC 市场和服务器市场公司占据领先地位，但是也面临客户 及竞争对手的压力，如苹果自研基于 ARM 架构的 PC 芯片上市。作为全 球 IC 领先企业，英特尔此次 2.0战略旨在强化芯片制造能力和产品服务能 力。
重点公司公告： 1） 歌尔股份公告 2020年年报。 2） 大华股份公告 2021年度非公开发行股票预案。 3） 安洁科技公告 2020年度年报。 4） 法拉电 子公告 2020年度年报。 5） 晶方科技公告 2020年度年报。
二级市场信息： 上周（ 3/22-3/26）申万电子行业上涨 1.40%，跑赢沪深 300指数 0.79个百分点。板块方面，申万板块计算机、医药生物、纺织服 装、公用事业涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第 10位。另外，纳斯 达克指数下跌 0.58%，费城半导体指数上涨 3.15%，台湾电子指数上涨 0.93%。
个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为三利谱、洁美科技、 风华高科、大华股份、晶丰明源、东晶电子、三环集团、海洋王、法拉电 子、江海股份；跌幅排名前十的是华灿光电、好利来、科力远、亿纬锂能、 沪硅产业-U、锦富技术、福光股份、杰普特、得邦照明、聚灿光电。
投资建议： 上周（ 3/22-3/26）申万电子行业上涨 1.40%，行业整体表现一 般。 4月份属于上市公司 2020年年报及 2021年一季报密集发布期，在市 场风险偏好整体下降的背景下，建议关注一季报盈利确定性较强的细分领 域及个股。短期而言， LCD 面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下 供给偏紧， LCD 面板涨价持续，厂商获利提升，建议关注 TCL 科技等。 另外，“十四五”强调科技攻关，半导体在产业政策和国产化提速中受益， 短期在 PMIC、驱动 IC 和功率器件等需求刺激下，晶圆制程产能利用率维 持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、思瑞谱、华润微和士兰微等。
风险提示： 1） 5G 进度不及预期： 5G 全面商用在有序推进，未来可能出 现不及预期的风险； 2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期， 则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响； 3）手 机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞 争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。