国外如何做一站式互联网理财之社交化
社交化平台多针对用户的主动型投资需求，在支持用户自主投资的同时为其提供一定的专业参考，用户可以学习、选择他人的投资组合策略进行跟随投资。
不同于国内大多数平台仍停留在自助化的阶段，国外的一站式互联网理财平台已经可以为用户提供较为成熟的智能化、顾问化和社交化服务。
其中，社交化平台多针对用户的主动型投资需求，在支持用户自主投资的同时为其提供一定的专业参考，用户可以学习、选择他人的投资组合策略进行跟随投资。这类平台目前也开始体现出智能化的趋势，即通过调查问卷等形式帮助用户解决组合策略的筛选、定制问题。典型代表有Motif Investing和Covestor。
Motif Investing
Motif Investing成立于2010年，致力于帮助用户挑选、创建符合自己投资理念或兴趣主题的组合并完成投资，目前只对在美国有永久住址和有效税务编号的用户开放。
截至2015年底，平台上已有超过150个专业motif组合和超过18万个社区motif组合，该公司最近一轮融资发生在2015年1月，获得了人人公司领投的4000万美元E轮投资。
Motif Investing主要为用户提供Motif组合的选择、定制、创建及投资服务，用户还可以通过该平台认购IPO份额、拆分购买单只股票或ETF基金、进行保证金交易等。
1、Motif组合的选择、定制、创建及投资
Motif组合是指一个包含高达30只股票或ETF在内的篮子，通过其所涵盖的标的种类和权重来反映该支组合的投资理念、市场判断等。Motif Investing将其平台上的Motif组合分成了专业和社区两大板块。
专业板块的Motif组合由平台官方提供，据其历史数据统计，该类组合平均年化收益可达16.3%。专业组合按所属领域、全球市场、收入形式、交易策略、价值导向、资产配置分为六大类 以方便用户选择。社区板块的组合则可由任何人进行创建，用户可以通过设定收益率、股息率、估值、波动性、股票数量、股票价格等条件来查找想要的组合。
图3-7 Motif Investing的投资组合筛选界面
在选择好Motif组合后，用户可以根据自己喜好对组合所包含资产进行添加或删除，实现对Motif组合的定制化，然后通过该平台进行一键投资，用户买卖Motif组合资产的最小金额为250美元，平台对每支组合的交易收取9.95美元的佣金。用户也可以自己创建Motif组合并进行分享，如果有其他投资人购买了这个组合，该用户可以对其收取1美元的使用费。
2、IPO份额认购
Motif Investing还向用户提供IPO份额的认购服务，选择该项服务的用户会收到平台推送的IPO新闻，可以查看感兴趣的IPO招股说明书和定价情况。如确定购买，用户进行份额认购操作并将认购资金转入自己的Motif账户，起购金额为250美元。在标的公司IPO完成后，平台会将认购成功的份额分配给投资人，该项服务不收取佣金。
3、单只股票或ETF拆分购买
通过拆分服务，用户可以购买到最小单位为0.01的股票或ETF份额。平台会对每只股票或ETF的交易收取4.95美元的佣金。
4、Motif Advisor和Motif capital
Motif Advisor平台帮助顾问进行客户管理，如建立定制化组合、便捷添加客户账户、一键式交易和调仓等；Motif capital平台则主要服务于机构投资者，通过数据分析、基本面分析、算法设计、风险监测等手段为私人财富管理公司、捐赠基金、投资公司及家庭办公室等提供关于主题投资的策略配置和管理服务。
Covestor
Covestor成立于2007年，致力于帮助小白投资人自动跟随专业经理的组合策略，同时帮助一些缺乏资金的新兴组合经理实践自己的投资理念、展现自己的才能。其用户群体不局限于美国，凡是能够通过盈透证券开立经纪账户的个人都可以使用Covestor的服务，最低投资门槛为1万美元。Covestor的用户数在2015年达到8万人次，现已被盈透证券所收购。
不同于Motif Investing由平台自己提供专业Motif组合，Covestor直接将用户分成经理和客户两类并进行对接服务，其特点主要体现在以下几个方面：
1、投资理念
Covestor认为单靠机器算法无法充分满足投资人的多样化需求，在投资策略上主张将主动择时交易和被动追随市场相结合，即投资人在把被动追随市场策略（如投资于ETF等指数基金）应用于核心股权和固定收益资产分散化配置的同时，也可以把部分资金通过主动管理实现自己对宏观经济或行业判断的验证，力争赚取超过市场的收益。而组合经理可以为普通投资人提供主动择时交易策略参考。
Covestor一方面会对平台上的组合经理进行筛选以保证专业性，另一方面确保组合经理通过自有资金进行投资操作，保证其与跟随者利益的一致性。
2、组合筛选
用户可以直接在Covestor平台的组合库里选择符合自己投资需求的组合经理及其发布的组合策略。平台提供了一系列的参数作为筛选项，如风险评分、账户类型、费率、资产类别、策略类型、管理人性质及关注点等。对于单个组合信息，用户可以了解到管理人履历、策略介绍、风险评分、业绩情况、资产配置、风险矩阵以及交易记录等内容。
图3-8Covestor投资组合筛选界面
Covestor可以向用户提供一份简单的调查问卷，内容包括可投资资金、资金占比、风险偏好、账户类型等，依据用户填写的问卷信息为其匹配更符合自身情况的组合经理和投资策略，这一功能更适合一些缺乏专业概念的小白投资人。
此外，Covestor还设立了Covestor Champions一栏，主要根据组合经理及其策略的受欢迎度、相同风险分数下的最优业绩组合、策略前后一致度等因素对组合经理及其策略进行排名，方便用户选择跟随策略。
3、自动跟随
在Covestor上投资的用户需要首先开立一个盈透证券账户，存入计划投资的金额。确定好追随的组合经理后，系统将在该经理调整组合时自动同步调整跟随者的组合。实现方式是在组合经理做出认购申请时，平台会自动计算一个囊括组合经理和跟随用户二者需求的整体份额进行购买。
当然，如果市场不能满足整体认购的份额数量，组合经理和跟随用户之间会出现业绩偏移（Performance Drift）。此外，组合经理的不合规操作、跟随用户提前设置的股票黑名单、系统对较小交易的成本判断等因素都会引起业绩偏移现象，这种现象对用户来讲可能有利也可能不利。
4、收费标准
平台根据用户投资额和所选组合经理每月向用户收取管理费，费率在年化0.3%到1.5%之间不等，其中的0.25%归属平台，剩余部分分配给相应的组合经理。用户还需要向盈透证券支付平均每笔交易1美元的经纪费用。
Covestor还专门向平台的合格投资人提供一些定制的投资策略（如对冲基金等），其合格投资人标准为在Covestor的投资资产不少于100万美元或至少有200万美元的净资产（不含主要居所）。这些投资人除需缴纳一般的管理费和经纪费用外，还需要缴纳10%至30%不等的业绩分成费用。
本文摘选自零壹研究院《一站式互联网理财研究报告》