肺鱼导读：这是肺鱼一直想出版的一本书，2019年书稿V1.0版本已经完成，但是自己不太满意。
于是又改了V2.0版，但还是不满意，主要是自己在股市赚钱持续时间不到10年，一些经验教训的总结，不一定靠谱。
所以，接下来几天就把这本书的内容在公众号连载，争取五一节全部发完，有缘的同学参考就是。
以下是本书的目录，然后接下来每天发一个章节，刚好5月9日前可以发完。
多年以前肺鱼曾有个“年轻退休”的梦想，希望“睡觉睡到自然醒，数钱数到手抽筋”，现在终于实现了。相信您也有类似的梦想，甚至就是因为这个梦想才来股市的，也希望自己能早日成为股市高手，然后年轻退休！但是最终实现者寥寥无几，而成为韭菜，被一轮一轮的割，则是绝大部分散户朋友的最终宿命。为什么会这样？记得自己2006年入市时，刚开始资金才5万，买的第一只股票是江淮汽车，我也不知道当时为什么买它，总之不到一个月就挣了1万多，30%的利润。心想这股市来钱太快了，当时在一个IT公司做培训经理，工资一个月才5000多，啥事没干就多了3个月的工资啊。好像小散刚入市运气都特别好，就算啥都不懂，赶上牛市也可以大把大把的赚钱。于是越投越多，到2007年牛市高峰的时候，本金已经增加到原来的10倍50多万，而且基本都是借的高利息的钱。印象最深刻的就是2007年上证指数已经到5000多点的时候，有个哥们告诉我，他有内幕消息：中信证券会涨到30元（除权价）左右，因为公司准备在这个价位定向增发。那时候也不懂什么叫定向增发，看着当时中信证券股价就20多元，离30元还有40%的利润呢，果断全仓22元买入中信证券。它确实也给力，一直涨到最高的36元左右，但之后就开始持续不断的下跌，自己一直没卖，你想啊！原来涨到36元可以赚60%的时候都没卖，那么跌到32元的时候也不可能卖，于是跌到25元的时候还是没卖。接着跌到22元！都没利润了还卖个头，我就不信它还能跌？结果它真的是继续跌，直到2008年的最低价8元左右，我终于卖了。只是本金已经所剩无几，再除去一年多的利息，50多万本金基本归零。更悲剧的是，我不但卖了股票，而且为了还债，卖了自己的两套房子，在房价处于最低点的2009年初。之后大家都知道的，房价冲冲冲又上去了，在股市挨了一刀之后，我在房市又挨了两刀。其实我当时在股市也就亏了50多万而已，但是在房价最低点的时候，卖掉2套房子亏了更多。回想当年，往事不堪回首。三个教训就是：第一：永远不要借钱投资股票，尤其是高利贷！永远不要融资、永远不用杠杆资金投资股票。第二：别相信任何内幕消息，哪怕是你亲爹告诉你的。内幕消息，牛市都很灵，一旦熊市，都TM不灵了！第三：只赚自己看得懂的钱，因为若你不知道钱是怎么赚来的，迟早有一天你也会不知道咋回事就亏回去。别问我2006-2008那三年是怎么过来的，我不想再说，之后2008-2011面壁思过3年，并于2011年重新入市......回顾自己的股市经历：绝大部分交易者都会经历以下5个成长阶段中的某几个阶段，当然，最后你能否在股市活着，就看您自己的造化了。这个阶段的交易者入市不久，对市场带有强烈的好奇心，没有风险意识，只对快速盈利眼红。 经常听到发财暴富的故事，并且幻想这样的暴富故事能发生在自己身上。喜欢全仓买卖，快进快出，对到手的利润总是兴奋不已。每次只要账面有盈利都想着迅速兑现，而对亏损则选择无视，心想反正放着总有回本的一天。而投资交易方法则完全凭自己感觉，或者干脆听朋友、股友或者股市大V甚至牛股推荐群的推荐。如果一个交易者在经历了这个阶段后，仍然不懂得改变自己的话，那么他将永远处在这个阶段，结果就是注定的失败！即使在牛市中有过短暂的盈利，也会在接下来的熊市中连本带利加倍的还给市场。不幸的是大多数的股民处在这个阶段，哪怕是有很多年交易经验的老股民，如果没有进步也只是在不断重复自己的失败。这是一个交易者战战兢兢、患得患失的交易阶段，大约需要1-2年。大多数人经历了第一个阶段后会慢慢改变，不过都要等到严重亏损之后，才会进入这个忐忑不安的第二阶段。此时交易者知道自己不行，投资方法有问题，所以在亏损的逼迫下，也开始学习各种炒股方法。一部分善于学习的自己看书或网上找资料学习，还有一部分选择找捷径，喜欢听股评，喜欢关注小道消息。甚至花钱买所谓的牛股抓取软件或者成为某投资咨询公司的会员。总认为炒股一定是存在某种特别的方法或者捷径，却又不知道从哪入手？这是其典型的特征。从交易结果上看，这个阶段的股民虽然借助了很多外部条件，但是账户依然在亏损，即使有短暂的盈利也会在接下来的交易中起伏不定。只是这种账户的不稳定状态反而把他们引导上了更加错误的方法，他们会买更贵的投资预测软件，去听收费不菲的专家意见，或者加入更高级别的投资交流群会员，结果总是恶性循环。在经历过所有这些之后，他们已经对市场不抱有任何希望，只盼望自己的账户能够回本之后永远离开股市。很多人也的确是在这个阶段选择离开市场，股市对他们来说是一种伤害，特别是对他们精神上的打击更大。可以说市场70%以上的投资者倒在了前面这两个阶段，这也是为什么股市有“七赔二平一赚”一说。若想快速突破这个阶段，建议看一本书《彼得林奇的成功投资》。这个阶段是最痛苦的一个阶段，大约也要1-3年左右。当亏损的股民经历过前面两个阶段，在经历了寻找外部的方法却总是失败后，便开始自我反省，于是少数的人进入了第三个阶段。此时交易者会不断寻找万能炒股的方法，典型想法就是市场中存在一种技术，只要掌握了这种技术便可战无不胜，因此股民朋友们便开始了疯狂的学习。从技术分析的指标MACD、KDJ、WR、RSI、KDJ布林线等技术指标到各种价值投资分析方法的学习，无一不是这个阶段股民的学习内容。他们不断学习尝试，偶尔也会有一两种方法获得暂时成功，在大部分情况下尝试结果都是失败，而这偶尔管用的一两种方法便会被股民朋友们尊为宝典。但是，突然有一天这个方法不好用了，失灵了，于是他们便放弃这个方法，然后开始重新寻找另外一种方法。找到新的方法后又奉为宝典，过不久又失灵了，于是再次寻找，如此陷入了恶性循环的怪圈。这个阶段的股民总感觉自己离市场很近，离成功只差一步，只要稍微努力就可以达到成功的彼岸，可是每次就差那么一点。很多股评家和在交易大厅给人讲股票的老股民，都是这个阶段的选手，分析起来头头是道，自己一上阵操作全乱，嘴上的功夫胜过手上的功夫。即使是这样，他们还自我感觉非常良好。这种离成功只差一步的心态，给了这些股民某种自信，而恰恰是这一步变成他们永远无法跨越的障碍。他们可能仍然满仓进出，在他们看来投资方法胜过任何东西，也有一部分股民在这个阶段因为曾经的教训学会了止损止盈等理念和交易方法。这个阶段的交易者占整体股民20%左右，是市场流动性的主要力量，无论市场处于熊市还是牛市，这部分股民永远都在市场中交易。可惜的是这些最勤奋的人注定还是市场中的失败者，只是他们失败的时间要比前两个阶段的股民长很多，也更伤心。在经历了前三个阶段后，会有很大一部分人被市场淘汰出局，或者自己离开让他们伤心的市场。 若想快速突破这个阶段，建议看一本书《投资最重要的事》。大浪淘沙后大部分人还是无法突破，但有少部分情商比较高的人成功转型为“股市大V”或“股评专家”。只有极少数懂得自我分析的人继续成长，进入下一个阶段。这个阶段大约需要1-3年左右。这些最后留下来的股民经过暴风雨般的心灵洗礼后，开始从全新的角度看待市场。他们对市场开始敬畏，开始懂得尊重市场的走势，这才是成功交易者应有的态度。而正是这种对市场的尊重和敬畏，使得他们不会再过多地预测市场短期会怎么走，而把精力放在如果市场走出某种行情，我将如何应对这种行情上。这个阶段的股民发现，世界上不存在任何一种战无不胜且放之四海而皆准的炒股方法，但的确可以找到一种适合自己的简单方法持续获利。前提是你有着很强的纪律，能严格地按照这个简单方法操作，这就是交易方法由繁入简的过程。这个阶段的交易者，在经过反复的市场操作后，他们已经学会了善于失败，因此能严格的止损。而在一连串的止损后，往往会带来一次或几次较大的利润。他们对这种小亏大赚的模式慢慢适应并完全接受，并在以后的交易中熟练地使用，到了这个阶段对亏损和盈利都看得很淡。有意思的是这样看待盈利和亏损，往往交易就变得顺利，交易者开始逐渐地稳步盈利，这是第四个阶段交易者的典型特征。这个阶段不知道要多少年，也是绝大部分人无法企及甚至无法理解的阶段，只有极少数高手可以到达。或许这个阶段赢利已不是交易者所要考虑的事情，交易者考虑更多的是如何通过股市投资交易达到悟道修炼......的目的，当然这也只是我的猜测而已因为我现在也还没有达到这个阶段。以上就是散户进阶的五个阶段，你可以根据这些现象判断自己目前处在哪个阶段，然后还要结合自己的人生阶段做投资规划，有的放矢的发现问题解决问题，最终实现自己的财富自由梦想。否则，你永远只会是股市的韭菜，一轮又一轮的被割......虽然我自2011年第二次入市开始到现在，大部分年份都有赢利，但还是有两年小亏，自己感觉确定摸到稳定赢利门道的时候是再次经历了一次牛熊市之后的2016年，距我第一次入市的2006年，刚好10年。那你是不是只要熬上10来年，就可以成为稳定赢利的股市高手？兄台，您想多了！除非你证悟下面这个股市真理，否则你只会是永远的韭菜。股市长期的成功，取决于你的复利！自从做股票投资以来，一直梦想着自己能成为中国的股神，于是深入研究当今世界上最牛叉的两个股神发现：彼得林奇的投资成绩：连续13年，投资年均复利=30%；股神巴菲特投资成绩：连续50年，投资年均复利=20%。每年20-30%的回报，各位是不是觉得所谓股神也不咋地？26%的年复利回报，各位是不是觉得太少？根据复利原理，哪怕你现在只有10万本金，利润滚动持续投资，若能保证26%/年的复利回报，10年之后将增值为10倍的100万，20年之后将增值为100倍的1000万元，30年之后会是1000倍的1亿元。若你能将每年复利回报提高到50%，那么现在投入10万本金，30年之后，将增值到难以想象的180亿元左右，详见下表：这个复利理论非常完美和简单易懂，但是，为什么现实投资中能够实现这种复利增长的人，除了巴菲特、彼得林奇、段永平等几个人之外却寥寥无几呢？问题出在哪里？这里有两个问题：一是巴菲特，彼得林奇都是机构。他们本身科班出身，而且有非常好的资源去理解他们投的企业。而我们没有。二是像段永平这样的人，他本身是非常成功的企业家，他对企业有非常独特的理解，独特到他即使解释了，我们也不一定能明白，比如他非常的看好苹果，认为苹果的生意模式特别好。我们则一直认为手机是变化比较大的行业，而苹果在乔布斯去世以后就没什么亮点，现在的成功只是惯性。所以，我们既没有巴菲特的资源和背景，也没有段永平那样对企业深刻的理解，甚至连研究公司的时间都不多，怎么学他们？学习他们的投资理念没问题，但是要如何像他们那样投资？一般来讲我们可以把投资分成两种，价值和成长，赚的分别是低估和成长的钱。这种分法的问题在于，他们赚的其实是同一种钱，即价格与价值错配的钱。而错配只是一种现象，我们应该关注的是原因。错配的原因有两个，一是企业价值未被发现。这种情况下，我们要赚的是深度研究的钱。二是市场无效的钱。一切都是明牌，但是市场的非理性恐慌给了低价。这种情况下，我们要赚的是市场非理性的钱。我个人的经验是：对于散户而言，市场非理性的钱要远比深度研究的钱好赚得多。所以，散户不应该考虑赚深度研究的钱，除非你本身是行业内的专家，但是可以根据对市场非理性的情绪做判断，赚简单判断的钱。如果我们的深度研究无法超越市场，那我们依靠什么做的比市场好？周期和摆动是投资世界最可靠的特征之一。赚周期的钱比赚企业成长的钱确定性显然更高，这也是逆向投资的基础。周期之所以周而复始在于周期有自我修复的能力，而人们又极其健忘。每隔5-10年，人们便会断言周期的结束，我们总是能听到“这次不一样”的结论。但是无论基本面有多好，人类的贪婪和恐惧以及犯错倾向都会周期轮回再次出现，只要人性不变，我们就能一直赚周期波动的钱。逆向投资并不是简单的买便宜货，而是在市场的极端情绪中买入。股价下跌有两种起因，一是反应利空的下跌，我称之为利空性下跌，二是情绪性的下跌。逆向投资就是要在情绪性下跌中买入，千万不要在利空性下跌中买入。大多数时候，下跌会吸引买盘，导致随机震荡。只有特定情况下跌会引发下跌，幅度取决于基本面和股价本身的位置。特定情况包括意外的利空、高位下挫、久盘不涨。我们比较经常遇到的是由利空性下跌导致的情绪性下跌，也就是一个利空可能只值15%的跌幅，但是市场跌了30%甚至更多，典型的走势是利空性下跌——情绪性下跌——底部盘整——震荡上涨至合理价位。业绩性和情绪性的界限在基本面，这时候锚定价值就非常重要。逆向投资的逻辑要好于纯粹的低估，后者只能依靠价值发现上涨，时间上很难量化，前者还会因为情绪释放结束上涨，前者上涨的概率和空间都更高。逆向投资只需我们尽量作壁上观，市场把便宜货扔给我们，然后我们接住，这种机会时有发生。另外关于趋势投资：喜欢周期的同学必然喜欢逆向投资，这和趋势投资是两个完全相反的方向。我见过很多人做趋势做得很好，自己也尝试过，但是做起来不太顺手。因为我的信仰里面，周期是永恒的，但是趋势不是，趋势一定有结束的那一天，那复杂度就大幅提高了，因为你永远无法准确的制定趋势哪一天会结束。这也是我更关心利空而不是利好带来的投资机会的原因，因为利空带来的投资机会往往更好把握安全边际。从便宜到恢复正常的逻辑比业绩成长更好把握。但是如何将以上简单的投资理念转化成能落地执行的投资交易呢？
