海康分拆上市后的估值调整
2021年1月9日,海康威视发布了子公司萤石网络在科创板上市的预案。
根据萤石网络的财务数据,其2017 年度、2018 年度、2019 年度的净利润分别为 0.37 亿元、1.19 亿元、2.60 亿元。
而2020年前三季度净利润为2.7亿,乐观毛估2020全年净利润4亿。
目前科创板新股发行的平均市盈率为54倍。
则上市估值为54*4=216亿。
海康持有萤石60%的股份,若发行后以51%的比例控股,则新增股份为60/51-1=17.64%。
于是上市融资额为216*17.64=38.10亿,按照8%的发行费用扣除,剩下38.10*92%=35亿可用于萤石的进一步发展。
海康预计持股市值216*51%=110亿,扣掉上市前萤石的持股市值2.6*46.10*60%=72亿,市值可以多个28亿。
若萤石再争把气,三年后估值翻倍,则现在可计入海康的估值提升为35+28+110=173亿,按照93.43亿的股本,每股估值增加1.85块。
哪怕是比较乐观的估计,对应当下5722亿的估值,61.25的股价,这点增加就是毛毛雨。
不过苍蝇腿也是肉,我就毫不客气地收下了,上调我的估值和卖点以反映新情况😊
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