3月19日第232次GDT招标结果：与拍前投票结果一致

在3月19日GDT第232次拍卖盘前分析中，我们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、切达奶酪、黄油走势预测的投票，共有119人参与投票。

【投票结果】全脂奶粉：67%的投票预计上涨，20%预计平稳，13%预计下跌；脱脂奶粉：55%的投票预计下跌，24%预计平稳，21%预计上涨；切达奶酪：49%的投票预计上涨，38%预计平稳，13%预计下跌；黄油：68%的投票预计上涨，24%预计平稳，8%预计下跌。

以上四个品种的投票结果与招标结果一致。

一、拍卖综述

2018年4月至2019年8月发货，投放同比增加环比减少，主要增量来自于全脂奶粉和脱脂奶粉，而减量来自于乳脂和奶酪。全脂奶粉市场价格飙升，黄油稳步反弹。

本次拍卖总体小涨1.9%，均价3324美元；成交21713吨，环比下跌9.3%；卖户数174户，人气略减，量跌价升。

主要品种除脱脂奶粉、乳糖外，全部实现上涨，全脂奶粉和黄油成为上涨推手，黄油几乎涨停。

分品种涨跌幅

二、主要品种拍卖结果

3月19日招标结果：2019年4月到2019年8月发货

三、未来主要品种的到货成本与现货成本比较

全脂奶粉期货现货市场严重倒挂；脱脂奶粉期货现货市场小幅度倒挂；黄油期货现货价格严重倒挂，现货上涨趋势确定。

四、盘后点评

1.  无水奶油：供应持续下调，但消费较平缓，短期未受拉动，到考虑到黄油的大涨，无水的后期看好，可大胆参与。

2.  黄油：供应大幅度缩减，欧洲黄油反弹，现货消费抬头都使得盘面看好，但过快上涨也减缓了参与空间，可观望。

3.  切达奶酪：供应仍然是推手，对于生产用户来说，选择其他区域的产品可以更好的规避价格风险，后期空间在减小。

4.  阿拉乳糖：饲料行业不振，美国乳糖回归在即，后续行情不太看好。

5.  酪蛋白：后期供应趋紧，可继续跟进。

6.  脱脂粉：总体供应增加，现货略有回调，但考虑到新西兰总体进入产季后期，价格在和欧美靠近，后期仍有一定空间，建议买入。

7.  全脂粉：仍然是供应主导了市场，但在3月份奶产量持续回升的前提下，4,5月份现货市场料有部分波折，谨慎参与，不建议持续追高。

五、综述

欧美黄油反弹，脱脂粉持续下行。

大洋洲期货全脂奶粉、黄油持续猛涨。

国内原奶产量继续增加，主要巨头们均开始喷粉，奶荒缓解。现货成交方面，全脂奶粉拍前升温，迅速突破28000元/吨，而脱脂奶粉总体看空，黄油小涨，奶酪仍然起色不大。

3-4月的喷粉季开始是决定全脂奶粉今年走向的主要因素，目前看下来1-2月对于奶源的紧缺观点将得到部分修正，2月份的新西兰奶产量和3-4月的喷粉数量将决定了今年全脂3季度前的走向。

-全文完-

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